Как изменится курс доллара в апреле после роста в марте? На Мосбирже зафиксировали торги облигациями на 2,5 млрд рублей в выходные.

Главное

• За месяц рубль ослаб на более чем 5%, в отдельные моменты снижение достигало 10%. В апреле, вероятно, курсы валют будут двигаться в диапазоне с небольшим понижательным трендом, что обусловлено притоком средств от экспорта, однако впоследствии возможен повторный рост – до максимумов текущего года. Глобальный индекс доллара DXY достиг отметки, зафиксированной в конце весны 2025 года – выше 100,5 пункта.

• На товарном рынке: стоимость барреля нефти Brent превышает $107, цена унции золота утром опустилась ниже $4600, фьючерс на природный газ NG находится недалеко от годового минимума — около $2,8. Сырьевые цены вызывают колебания курса национальной валюты стран-экспортеров.

В деталях

Рубль за месяц сильно подешевел. В конце зимы на валютном рынке закончилась продолжительная фаза консолидации, а с наступлением весны курсы валют продемонстрировали значительный рост: в марте доллар достиг отметки в 85, евро стоил 97, курс юаня составил 12,65. Фактически, за месяц и в отдельные моменты времени курсы увеличивались на 10%, оперативно отрабатывая ориентиры весны, и нацелены на 2026 год. После продолжительного перерыва обычно наблюдается столь стремительное развитие.

В течение месяца наблюдалось ослабление национальной валюты на 5%. Курс доллара от ЦБ на 31 марта — 81,3, курс евро превышает 93,4, а биржевой юань вчера закрылся на отметке 11,75.

В апреле вероятен боковик. После периода повышенной волатильности, связанного с ралли и последующей фиксацией, происходит стабилизация. Курсы валют могут закрепиться в диапазоне 82–80 за доллар, для евро – 93–95, а юань, вероятно, на некоторое время останется в пределах 12–11,6. Колебания курса юаня будут более значительными, чем у доллара и евро, что обусловлено переориентацией российской торговли и сильным влиянием фактора на курс CNY/RUB юаневой ликвидности.

Ключевым фактором, сдерживающим колебания курса рубля выступит эффект временного лага между отгрузкой сырья и оплатой. Обычно это около двух месяцев. Значит, приток валюты за дорогое мартовское сырье может начать поступать к середине апреля, а в грядущий налоговый период экспортеры усилят продажи валюты на рынке. Тем самым в какой-то момент курс USD/RUB еще может приблизиться к нижней границе прогнозного апрельского диапазона и даже локально проколоть круглые 80. А вот уйти ниже, тем более закрепиться под планкой, будет крайне сложно. Минфин до 1 июля приостановил ежемесячные операции на валютном рынке. Цикл ЦБ по ставке, пусть и с вероятными паузами, все же развивается. И это среднесрочные факторы против рубля.

Если смотреть шире, то после боковика, который может затянуться до конца весны, курсы валют могут вновь приблизиться к прежним максимумам. Речь идет о долларе, который может достичь отметки в 85, евро, приближающегося к 100, и юаня, вероятно, укрепившегося выше 12. Колебания валютных курсов предоставляют возможности для активных трейдеров, использующих повышенную волатильность валютного рынка. Недавно появилась отличная возможность зафиксировать спекулятивный результат на вершине под 85 от пробоя трендовой линии в USD/RUB у 77. В ближайшее время снижение цен может предоставить привлекательные точки для повторного входа в длинную позицию с целью дальнейшего роста.

Инструменты. Применяются валютные инструменты — позиции, ориентированные на контракты в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, не связанные с регуляторными рисками, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.