Стоимость опциона Дурова упала более чем на 10 миллиардов долларов за год.

Недавняя опционная ставка на скачок стоимости нефти себя полностью оправдала. В моменте была возможность продать купленные опционы в 5–10 раз дороже. Теперь же, после стабилизации рынка, можно рассмотреть вариант одновременного открытия позиций в колл- и пут-опционах.

Напомним, что в предыдущем материале мы рассматривали возможность покупки премиальных опционов типа колл на акции российских нефтегазовых компаний в расчете на быстрый рост цен на черное золото. Действительно, очередной масштабный вооруженный конфликт в районе Персидского залива поставил мир на грань нового нефтяного шока. Участники локальных торгов отреагировали на эти события агрессивными покупками в бумагах российских экспортеров углеводородного сырья.

Наибольший доход получили контракты колл на акции «Лукойл LK5500CC6B со страйк-ценой 5500 руб. Сегодня они торгуются в 6 раз дороже уровня прошлого четверга (40,1 руб.). Но в моменте их можно было продать по 406,3 руб., что в 10 раз дороже цены открытия позиции.

Колл-опционы на акции Роснефти RN450CC6B со страйк-ценой 450 руб. в день исполнения торгуются в5 раз дороже цены покупки (6,66 руб.). В моменте они дорожали в 8,5 раз.

Контракты на покупку акций компании «Новатэк» с правом последующей перепродажи NK1300CC6B со страйк-ценой 1300 руб. торгуются в 2 раза выше уровня прошлого четверга (22,62 руб.), но в моменте их можно было продать в 5 раз дороже.

Представленные примеры наглядно демонстрируют, что наиболее подходящим временем для закрепления прибыли нередко оказывается не дата истечения срока действия опциона, а кратковременное повышение спроса, которое зачастую коррелирует с увеличением волатильности базового актива.

Какие стратегии торговли опционами могут быть перспективными в течение следующей недели

После недавней бурной фазы рынка, когда ситуация стабилизировалась, можно рассмотреть возможность приобретения одинакового количества опционов колл и пут, не находящихся в деньгах, с целью извлечения выгоды от значительного изменения рыночной конъюнктуры в любом направлении от текущего значения.

Данная опционная стратегия носит название «стрэнгл». Суть ее заключается в том, что значительное повышение стоимости одного из опционов компенсирует расходы на формирование стратегии и обеспечит существенную прибыль. Более детальная информация — в специальном материале.

Подбор опционов для стрэнглов

Для формирования стрэнгла выбирают контракты с ценой, сопоставимой с текущей рыночной стоимостью базового актива. Оптимальным выбором будут опционы со сроком экспирации через неделю, а именно на среду, 18 марта 2026 года. В качестве базовых активов рассматриваются компании нефтегазового сектора, учитывая, что вооруженный конфликт в Персидском заливе еще не завершился.

• ЛУКОЙЛ, текущий курс — 5678,5 руб.
колл LK5750CC6 (страйк-цена — 5750) / пут LK5500CO6 (стоимость открытия позиции составляет 106,35 рубля, что равно 1,9% от цены базового актива.

Для определения стоимости позиций и оценки потенциальной прибыли можно воспользоваться опционного калькулятора на сайте Московской биржи.

• Роснефть, текущий курс — 484 руб.
колл RN490CC6 (страйк-цена — 490) / пут RN480CO6 (стоимость открытия сделки составляет 23,58 рубля, что равно 4,8% от стоимости актива.

Высокая волатильность акций Роснефти обуславливает значительную стоимость данной позиции. Этот фактор частично нивелируется вероятностью прибыльного исполнения опционов. Для уменьшения расходов на открытие стрэнгла целесообразно использовать страйк-цены, расположенные дальше от текущего уровня цены.

• НОВАТЭК, текущий курс — 1348 руб.
колл NK1400CC6 (страйк-цена — 1400) / пут NK1300CO6 (стоимость открытия сделки составляет 10,9 рубля или 0,8% от стоимости актива.

Данная стратегия характеризуется доступностью и высокой степенью риска, поскольку цены исполнения опционов значительно отличаются от текущей стоимости базового актива. Небольшая вероятность того, что опционы будут исполнены, компенсируется возможностью получения значительно большей прибыли. Закрывать подобную позицию рекомендуется до истечения срока действия отдельных серий опционов.