Главное
• В феврале рубль в среднем ослаб на 2% по отношению к основным валютам. Это можно расценивать как временную коррекцию после достижения годового минимума, однако существует вероятность продолжения этой тенденции и весной, поскольку есть убедительные основания и технические индикаторы, на это указывающие.
• На рынке сырья нефть марки Brent демонстрирует высокую волатильность, однако цена за баррель остается вблизи отметки $71. Золото приобретает устойчивость, удерживаясь выше $5200 за унцию, а стоимость природного газа NG значительно снизилась, достигнув минимального уровня за осень 2025 года, с пробоем уровня $2,8. Есть ориентиры commodities на март.
В деталях
Курс рубля восстановился после снижения, зафиксированного накануне — позавчера курсы валют продемонстрировали резкий скачок вверх, увеличившись более чем на 2%, однако вчера они скорректировались от максимальных значений за месяц примерно на 1%. В течение дня курс юаня на бирже достиг отметки выше 11,36, а к закрытию опустился до 11,21, что составило снижение на 0,7% после роста на 2,1%. Фьючерсы на доллар и евро от минимальных значений подскочили на 3%, а затем откатились от пиковых значений на 1,5%. Задержавшиеся показатели ЦБ наверстали отставание и закономерно увеличились — на 27 февраля доллар по 77,12 (+0,9%) и евро у 91,03 (+0,8%).
Вследствие стремительного роста валютных курсов наблюдается усиление волатильности , в ситуацию вмешались ключевые игроки, а отказ от ранее зафиксированных позиций у биржевых трейдеров спровоцировал более бурную реакцию, чем предыдущий, более значительный рост. По всей видимости, рынок испытывает усталость от горизонтального движения, и такой разворот оказался неожиданным для многих.
Причина турбулентности — грядущее ужесточение бюджетного правила. В ближайшее время объем валюты, доступный на рынке, может существенно уменьшиться из-за корректировки цены отсечения нефти, необходимой для поддержания истощающихся запасов. Одновременно ожидается повышение спроса на валюту со стороны импортеров, поскольку замедление инфляции позволит Центральному банку продолжать постепенное снижение ключевой ставки. Февральский налоговый период завершен. По совокупности факторов ожидается весеннее восстановление курсов инвалют.
По технике начинается смена тренда. В такие моменты размах колебаний значительно увеличивается: проявляется сопротивление со стороны тех, кто ранее продавал валюту, и тех, кто стремится быстро открыть позиции на покупку. Курс доллара к рублю превышает отметку в 77, где расположена линия долгосрочного нисходящего тренда. Если паре удастся закрепиться выше этого уровня, то она может достигнуть значения в 80. Существует вероятность того, что краткосрочные цели будут достигнуты уже в марте или с ростом на 3% от текущих значений. Среднесрочным препятствием в долларовом выражении является уровень 82, а годовой прогноз – 85. Что касается евро, то отметки в 90 послужили стартом для роста, с промежуточными целями в 95 и финальной точкой в 100. В юане тоже слом нисходящей формации — 11 уже был пройден, и на этом уровне можно было успешно открывать позиции на покупку, однако вчера цена поднялась выше отметки 11,3. В дальнейшем ожидается сопротивление на уровне 11,5, а также потенциально интересная область вблизи 12.
Инструменты. В работе применяются валютные инструменты — выработанные стратегии инвестирования в контракты, номинированные в твердых валютах, а также в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключаются риски, связанные с регулированием, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.