Главное
В марте рубль вырос более чем на 5%. Несмотря на откат весной, курсы валют остаются близко к минимумам 2024 года. Что ожидает доллар, евро и юань в апреле?
Облигации снова существенно снизились в цене, индекс RGBI с максимума упал на 3%. До этого были подъемы и пики долгового рынка с мая прошлого года. Местная коррекция создает привлекательные возможности для приобретения облигаций в долгосрочной перспективе.
• На рынке сырья: цена нефти марки Brent составляет около 74 долларов, приближается дата окончания торгов; золото превысило отметку в 3070 долларов за унцию – это новый максимум; стоимость природного газа NG поднялась выше 3,8 доллара до уровня чуть больше 3,9 доллара с перспективой достижения круглых 4 долларов. стопы будут на минимуме и в безубытке.
В деталях
Рубль В четверг прочно закрепился курс национальной валюты, демонстрируя сильный разрыв с общей рыночной динамикой. распродажами в акциях Рынок облигаций продолжает показывать дисбаланс спроса и предложения инвалюты. Продажи валюты преимущественно ведут покупатели у экспортеров. Возможно, такая ситуация связана с окончанием налогаPeriodo.
Стоимость юаня уменьшилась за сутки на 0,3%, курс пары CNY/RUB достиг отметки 11,42. Внешний курс доллара снизился на 0,4% до значения 83,83, а евро значительно упал – на 1,5%, к уровню 90,54. Данные котировки по состоянию на 28 марта. здесь.
В марте российский рубль демонстрирует рекордные показатели, прибавив почти 6% к курсу относительно всех валют. В моменте доллар и евро достигли минимумов с лета 2023 года — 81,5 и 87,5 соответственно, юань упал до уровня июня 2024 года — 11,13. С начала марта по максимум января рубль вырос на впечатляющие 25%. Несмотря на технический отскок валют после панических распродаж середины месяца, пока им не удалось существенно восстановиться.
В апреле возможно изменение ситуации: инвалюты могут возрасти, рубль отойдет от многомесячного максимума. Весенний экспорт вероятно будет ниже зимнего, что повлияет на сокращение притока валюты. Импорт, скорее всего, начнет восстанавливаться, и спрос на валюту для импорта увеличится. Геополитическая риск-премия, долгое время вшитая в курс рубля, по нашим оценкам, сжалась до предела на фоне недавнего сближения позиций РФ и США. Данный фактор при текущем курсе национальной валюты уже отыгран.
В апреле доллар может превысить 85 единиц, а 90 — вопрос среднесрочных перспектив, скорее к лету, в начале которого возможен монетарный разворот ЦБ. Евро в следующем месяце может достигнуть уровня 94, а биржевой юань прорваться выше статичного сопротивления 11,65, и тогда целевые значения сместятся ближе к 12 — туда опустится динамическая линия сопротивления по локальным пикам осени 2024 года и зимы 2025 года.
ОФЗЦены на государственные облигации вновь снизились, процентные ставки выросли, индекс государственных облигаций RGBI уменьшился почти на 0,9%, что составляет 109,7 пункта. Откат от максимальных значений за последние десять месяцев произошел из-за ухудшения инвестиционного климата в связи с ускорения инфляции и сохранения умеренно жесткой позиции ЦБ по ставке Инвесторы рассчитывали на менее жёсткие заявления. Кроме того, интерес к лотам Министерства финансов после крупного выпуска акций уменьшается.
Несмотря на нынешнюю хрупкость рынка ценных бумаг, ожидается, что ситуация улучшится. Предполагается поворот денежно-кредитной политики в июне, и дисконтные предложения привлекательны. В некоторых выпускахВ некоторых ситуациях, инвестиции способны принести больше прибыли, чем традиционные вклады с повышенной процентной ставкой.