Главное
• Российский рубль компенсировал снижение, зафиксированное накануне по отношению к китайскому юаню, однако незначительно укрепился против доллара США и евро. Текущие геополитические вызовы пока не оказывают существенного влияния на ситуацию, обусловленную диспропорцией между объемом предложения и спросом на валюту. Тем не менее, данная тенденция носит временный характер.
• На товарном рынке Цена нефти Brent резко выросла после падения до минимумов за последние четыре года, поднявшись с чуть ниже 59 долларов за баррель выше 61 доллар. В золоте наблюдается возобновление роста — цена с 3200 долларов за унцию уже превысила 3380 долларов. Газ NG после взлета до 3,7 долларов опустился ниже 3,6 долларов. Важная поддержка цены находится на уровне 3,5 доллара.
В деталях
Курс рубля к юаню продолжил снижаться утром понедельника — пятничное повышение курса CNY/RUB более чем на 2% поддержало пару до отметки 11,49. В этот момент курс достиг трехнедельных максимумов, но близость технического сопротивления у границы уровня под 11,5 помешала росту юаня. Затем произошел откат и закрытие сессии на уровне 11,2, потери понедельника в 1,8% почти полностью компенсировали пятничный скачок курса инвалюты.
В пятницу ожидали повышения внебиржевых курсов ЦБ на следующий день, 6 мая, при бодром юане и росте фьючерсов на доллар и евро на два процента. Однако регулятор отразил рост доллара лишь на 0,5%, в евро – всего +0,1%. Курсы ЦБ Курс доллара составляет 81,91 рубль, а евро — 92,91 рубль. В связи с быстром укрепившимся курсом рубля на бирже котировки доллара и евро внебиржевого рынка не успели отыграть пятничный рост.
Пятничное увеличение геополитической риск-премии на фоне угроз санкций против российской нефти и газа оказалось кратковременным. Рынок продолжает ощущать дисбаланс предложения и спроса на валюту — продажи высокие из-за экспортных притоков, а импорт подавлен. До второй декады мая предложение валюты от ЦБ и Минфина по бюджетному правилу повышенное (+75% м/м), а курс ДКП ЦБ остается жестким.
В ближайшее время возможны значительные изменения: ожидается снижение потока валютной выручки, предложение валюты на рынке уменьшится, восстановится импорт, а спрос на валюту увеличится. Минфин предлагает Изменение параметров бюджета может означать скорую корректировку правил бюджетирования. В ходе летнего заседания Центробанк может принять решение о секвестре ставок: продажи валюты уменьшатся, а покупки увеличатся — тогда рубль подешевеет.
Несмотря на то, что курс валют достиг многолетних низких отметок, он не опустился ниже значений марта и апреля. Вероятно, в настоящий момент создается основание для последующего укрепления инвалют от этих самых минимумов и ослабления рубля с пиковых показателей. К середине лета стоимость американской валюты может сойтись с диапазоном 85–90 рублей за единицу, европейской – 95–100 рублей, а китайского юаня – в пределах 11,5–12.