Главное
• Курс рубля по отношению к доллару США и евро продемонстрировал снижение, составившую почти один процент, однако это можно рассматривать как устранение отставания от валютных курсов на неорганизованных площадках. В то же время, биржевой юань проявил негативную реакцию на решение Центробанка о снижении ключевой ставки, вновь приблизившись к отметке в 11. Каковы перспективы дальнейшего развития событий?
• На товарном рынке: нефть марки Brent выросла до отметки в $107, золото пытается восстановить позиции, превысив уровень $4700, в то время как цены на газ NG снова снизились и составили $2,5.
В деталях
Курсы доллара и евро от ЦБ на выходные и понедельник повысились почти на процент — над 75,5 и под 88,3 соответственно. Но это лишь за счет их отставания в четверг — 23 апреля курс биржевого юаня и фьючерсы на доллар и евро активно росли, отыгрывая анонс Минфина о возвращении с покупками на рынок в мае, а не июле. Котировки ЦБ снижались. Ожидалась догоняющая динамика внебиржевых курсов — так и случилось.
При этом фактор ключевой ставки В курсах, предоставляемых Центробанком, наблюдается отставание в связи с особенностями методики их формирования – вновь возникло запаздывание, которое возможно будет компенсировано сегодня вечером в прогнозах на следующий день. Так, фьючерсные контракты на доллар и евро по сравнению с максимальными значениями 24 апреля снизились более чем на процент, что является реакцией на снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов и некоторую корректировку риторики. Таким образом, котировка доллара на вторник может вновь оказаться ниже отметки в 75. Курс доллара к рублю по-прежнему находится вблизи минимальных значений за последние три года. В пятницу биржевой юань ослаб на 0,8%, достигнув значения 10,98.
Перспективы курсов. Цикл денежно-кредитной политики Центробанка продолжается, однако темпы сдерживания инфляции невысоки, и возможны паузы. Это оказывает давление на спрос на валюту для осуществления импортных операций, в то время как инструменты рублевой процентной ставки без риска продолжают пользоваться высоким спросом. К концу текущего года ожидается снижение ключевой ставки до 13%, что облегчит условия для импортеров и приведет к увеличению покупок валюты. Что касается действий Министерства финансов, то перенос сроков приобретения валюты в рамках бюджетного правила на два месяца ранее является позитивным фактором для курсов иностранных валют, однако важны фактические объемы проводимых операций. Информация об этом может появиться в следующую среду, 6 мая. В зависимости от масштабов сделок будет сформирована как среднесрочная, так и долгосрочная реакция на динамику курсов. Прогноз ослабления рубля в диапазоне 4–10 руб. предполагает потенциал укрепления курса доллара от 80 до 85.
В качестве ориентиров для юаня можно рассматривать уровни 11,5 и 12. Однако, пока курс CNY/RUB остается ниже 11, дефицита ликвидности в юанях не наблюдается — ставка у нуля, и, соответственно, необходимо будет дождаться выхода Минфина на рынок. Однако, тактические приобретения на круглых ценах могут обеспечить ощутимую спекулятивную прибыль в будущем.
Инструменты. Применяются валютные инструменты — инвестиции в контракты, связанные с устойчивыми валютами и активами стран с развивающейся экономикой, характеризующимися отсутствием регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.