Обзор валютного рынка: ожидания экспертов и динамика курса доллара и евро по состоянию на 28 апреля, включая резкое падение американской валюты

Главное

• Положение Московской биржи остается без существенных изменений: показатели не демонстрируют динамики и значительно уступают обычным значениям. На фондовом рынке наблюдается боковая тенденция с близлежащими уровнями поддержки. Поддержку акциям оказывает перспектива выплаты дивидендов крупными компаниями в теплый сезон.

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Татнефть, ЛУКОЙЛ, Роснефтьблагодаря росту цен на сырье и ожиданиям выплат, негативное влияние оказывает АЛРОСАиз-за проблем в секторе экономики и решении не распределять прибыль.

• Российский рубль продолжил укрепление, стоимость иностранных валют снизилась — курс доллара вновь опустился ниже отметки 75 рублей, евро вернулся к уровню ниже 88 рублей, за юань просят сумму менее чем в 11 единиц. Когда стоит ожидать обратного движения?

• На внешнем контуре: новые максимумы демонстрируют биржевые показатели в Соединенных Штатах Америки и на территории Японии, стоимость марки Brent приблизилась к отметке в сто десять долларов США за баррель, золото удерживается ниже четырех тысяч семисот долларов, а цена на природный газ составляет два доллара семьдесят центов.

В деталях

Индекс МосБиржи стагнирует. В начале рабочей недели наблюдались попытки восстановления после распродаж, произошедших накануне из-за осторожностью ЦБ. В определенный момент индикативный показатель превысил отметку в две тысячи семьсот сорок четыре пункта, однако близость к уровню сопротивления – две тысячи семьсот пятьдесят пунктов – и отсутствие положительных новостей вновь привели к нисходящей динамике индекса. Торги завершились незначительными изменениями около двух тысяч семиста тридцати пунктов. Объем торгов остается невысоким — чуть более сорока семи миллиардов рублей, а волатильность сдерживается – менее чем на процент. На рынке прослеживаются безразличие инвесторов и отсутствие активности среди действующих трейдеров.

Факторы неопределенности– ожидание приостановки денежно-кредитной политики Центрального Банка в ближайшее время, значительное количество компаний со высокой долговой нагрузкой и последовавшие за этим технические дефолты, сообщения о возобновлении переговоров по разрешению украинского конфликта не поступали длительный период времени, валютные курсы находятся на многолетних минимальных значениях, а предприятия сталкиваются с трудностями в полной реализации преимуществ выгодных цен на нефть и газ из-за проблем в логистике.

О рубле. На валютном рынке наблюдается значительное давление из-за существенного несоответствия между количеством доступной и требуемой иностранной валюты. Закупки для осуществления импортных операций сдерживаются высокими процентными ставками, в то время как экспортные поступления увеличились. Операции Министерства финансов по приобретению валюты в рамках установленных правил начнутся только в мае. Стоимость доллара США относительно Центробанка снизилась на 1%, достигнув отметки 74,8 рубля; курс евро также уменьшился на 0,5% и составил 87,9 рубля, а биржевой юань теперь стоит 10,93 рубля (-0,3%). Вероятно, участники рынка ожидают фактических объемов валютных интервенций со стороны Минфина после шестого мая, поскольку спекулятивного спроса недостаточно для сглаживания избыточного предложения. Прогнозируется снижение доллара до уровня 80 и евро – до 85 к концу года, а также увеличение стоимости юаня до 11,5 и далее — до 12 соответственно.

Какие поддержки. С технической точки зрения, индекс продолжает находиться в диапазоне колебаний, характерном для переходного периода между зимой и весной, с нижней границей поддержки на отметке 2700 пунктов. Потенциал для снижения ограничен одним процентом. Незначительное сопротивление расположено на уровне 2750 пунктов, а верхняя граница диапазона – на уровне 2800 пунктов. В настоящее время нет оснований полагать о пробитии этих границ, поэтому консолидация сохраняется.

В качестве дополнительной поддержки инвестиционной активности могут выступить предстоящие дивидендные выплаты по акциям крупных компаний. Со временем эти средства могут быть реинвестированы в акции, что приведет к увеличению ликвидности на фондовом рынке. Первым начнет процесс ЛУКОЙЛ – последний день для покупки акций с целью получения права на получение дивидендов в размере 278 рублей (что составляет доходность 5%) приходится на 30 апреля есть расчет что приведет к ускорению закрытия разрыва цен вследствие выплаты дивидендов. В мае произойдет технический перерыв, который временно окажет негативное влияние на широкий индекс из-за значительного веса акций ЛУКОЙЛа в его структуре – доля составляет 16,3%, что отражается влиянием в 0,8% или около 20 пунктов.

В период после новогодних каникул, согласно расписанию: 11 мая выплаты осуществят Банк Санкт-Петербург (с дивидендной доходностью в 7,7%) и Хэдхантер (7,8%), затем 14 мая – ЭсЭфАй (17% дохода) и Группа Позитив (2,7%). Полюс объявит о выплатах 15 мая с показателем 2,5%, Фикс Прайс — 18 мая с доходностью в 16%. Т-Технологии зафиксируют дивиденды 22 мая (1,4%), Озон – 25 мая (1,6%). Завершит весеннюю серию выплат Группа Астра 29 мая (1,7%). В дальнейшем наступит период обильных банковских дивидендов. Более детальную информацию можно найти в удобном формате, дивидендном календаре.

Бумаги в фокусе

• Татнефть (+1,5%). В связи с ростом цен на нефть, компания демонстрирует результаты выше среднерыночных – наблюдается прямая зависимость стоимости акций от цены за баррель максимальная среди предприятий нефтегазового сектора. Ранее прогнозировалось изменение котировок в пределах 600 рублей, что и произошло. Ближайший уровень сопротивления находится около 608 руб., а потенциальный максимум – на отметке 620 руб. Важный технический ориентир совпадает с результатами фундаментального анализа — также 620 руб. Сегодня запланировано заседание совета директоров, посвященное вопросу о дивидендах.

• ЛУКОЙЛ (+1,4%). Превосходство над базовым индексом обусловлено влиянием нефтяного фактора и приближающейся датой закрытия реестра для получения дивидендов – уже послезавтра. Цена на момент окончания торгов составила 5553 рубля. На графике присутствует разрыв в ценах, возникший 7 апреля (на уровне 5591 руб., что составляет менее одного процента от текущей стоимости). До наступления дивидендного периода этот промежуток вполне вероятно будет ликвидирован – нефтяной рынок способствует этому процессу. Оценка на основе фундаментальных факторов — в пределах 7100 рублей.

• Роснефть (+0,6%). Тоже крепче индекса — корреляцияВ связи с ростом стоимости барреля нефти. Понедельник ознаменовался отменой на отметке в 440 рублей за бочку, что является важным уровнем сопротивления согласно недавним максимумам текущего года. Если удастся преодолеть этот рубеж, появится перспектива для движения к уровню 460 рублей — сегодня же может появиться обнадеживающий технический индикатор на фоне продолжающегося роста цен на нефть. В долгосрочной перспективе целевой уровень составляет 610 рублей.

• АЛРОСА (-2,4%). Среди менее популярных и торгуемых акций наблюдалось снижение цены до отметки ниже 29,2 рубля с одновременным достижением минимальных значений за последние двенадцать лет. Текущие котировки оказались значительно ниже тех, что были на момент первичного публичного размещения в 2013 году (тогда цена составляла 35 рублей), то есть сейчас акции дешевле почти на пятую часть. Обстановка в соответствующей сфере деятельности представляет собой серьезную проблему — факторы указывают на в отдельной статьеОжидания по выплате дивидендов отсутствуют. Технический анализ указывает на крайне неустойчивую ситуацию, а поддержка на уровне многолетней давности может оказаться лишь временным отскоком вследствие чрезмерной перепроданности.

Ожидаемые события во вторник

Ключевые моменты

• Публикация финансовых результатов: Яндекс, Озон, ВТБ
• Результаты деятельности компаний «Мать и дитя», Henderson, ТГК-1
• Решение по выплате дивидендов от Татнефти

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.