Главное
• На российском рынке сначала наблюдалась попытка к росту, однако вскоре цены развернулись в противоположную сторону под влиянием ухудшающихся новостей из сферы международной политики. Индекс Московской биржи достиг самого низкого значения за последние шесть месяцев, после чего последовал кратковременный отскок с потерей примерно 1%.
• Российский рубль, начав торговую сессию со спада относительно китайского юаня, впоследствии продемонстрировал значительное ослабление и достиг минимального значения за неделю во второй половине дня.
• Цены на облигации федерального займа вновь не смогли удержать первоначальный импульс к росту: индекс государственных облигаций RGBI снизился до самого низкого уровня, наблюдаемого с середины апреля.
На 19:00 МСК
• Лидеры: Аэрофлот (+2,56%), Полюс (+2,38%), НМТП (+1,42%), МКБ (+1,4%).
• Аутсайдеры: Софтлайн (-7,66%), ВУШ (-7,38%), Мечел-ап (-5,52%), Самолет (-4,7%).
В деталях
Российский рынок акцийНесмотря на первоначальный оптимизм, динамика развития оказалась негативной и к концу торгового дня произошел откат назад с достижением наименьшего уровня за полгода.
Индекс МосБиржи опускался немного ниже значения 2580 пунктов, но в заключительной части основной торговой сессии произошел ощутимый восстановительный скачок. Тем не менее, закрепить его пока не удалось, так как фондовый индикатор демонстрирует снижение более чем на 1%.
Давление оказываетНа настроения инвесторов оказало влияние неблагоприятное развитие событий в сфере международной безопасности. В конце рабочей недели заявление представителя Госдепартамента США заявилсообщил о прекращении консультаций между Россией, Соединенными Штатами и Украиной. Он подчеркнул, что правительство Америки утратило интерес к продолжению встреч, не дающих ощутимых результатов.
Кроме того, украинский кризис приобретает более напряженный характер, существенно задерживая возможность возобновления переговоров о достижении мирного соглашения.
Дополнительным негативом выступает ускоренное падение стоимости нефти. Этот фактор был спровоцирован сообщениями, появившимися на выходных в прессе, информацией касающимися того, что Соединенные Штаты и Иран согласовали документ о сотрудничестве, который увеличивает перемирие на два месяца и предполагает разрешение судоходства через Ормузский пролив.
Валютный фактор отчасти нивелировало для отечественного рынка негативное влияние на сырьевые товары. Тем не менее, ослабление российской валюты было довольно незначительным и нестабильным. Кроме того, ее стоимость остается завышенной, особенно если учитывать доходы государственного бюджета и экспортно-ориентированных компаний.
Ложный пробой поддержки снижение индекса к отметке в 2590 пунктов, что является самым низким значением за полгода, может рассматриваться как позитивный сигнал. Но усилившаяся геополитическая напряженность повысила вероятность эпизодических распродаж акций при появлении неблагоприятных новостей.
Объем торговОсновной сессии (62 миллиарда рублей) зафиксировано значительное увеличение, однако он по-прежнему характеризуется небольшими значениями. Несмотря на это, наблюдаемый тренд вызывает опасения, поскольку падение рынка сопровождается повышением активности инвесторов. Это формирует риск более длительной нисходящей тенденции.
Бумаги АэрофлотаВ понедельник наиболее существенный прирост стоимости продемонстрировали бумаги, которые и ранее показывали положительную динамику среди торгуемых акций. В настоящее время на цену оказывает значительное влияние прогноз относительно суммы дивидендов за 2025 год. Решение по данному вопросу будет принято советом директоров 29 мая. Мы пока не рассчитываемориентируемся на щедрые выплаты – ожидаем их в размере 3,2 рубля на одну акцию.
Кроме того, в пятницу появилась информация, появилась информация о намерении Министерства финансов реализовать до 23,76% акций авиакомпании «Аэрофлот» через биржевую площадку. Обычно процесс приватизации воспринимается рынком положительно, но ключевым фактором является стоимость и условия продажи. Данная операция может оказать понижающее воздействие на оценку, учитывая объем предлагаемого пакета. В краткосрочной перспективе размещение способно вызвать негативную реакцию.
Акции Полюса ускорили восхождение и обновили пиковые значения, начиная с середины месяца. В среду, 27 мая, состоится состоялось собрание руководящего состава организации, где обсуждался вопрос о распределении денежных средств акционерам. Скорее всего, речь идет о выплатах за первый квартал двадцати двадцать шестого года, хотя в предшествующие пять лет такие выплаты по итогам первых трех месяцев не практиковались. По нашим расчетам, размер дивиденда может составить 47–48 рублей на акцию, что даст доходность примерно около 2,2%.
Приятным сюрпризом стало значительное увеличение стоимости драгоценного металла. Но при этом только акции Селигдара смогли закончить дневные торги с ростом, и то незначительным. В противоположность этому, котировки ЮГК испытали ощутимое снижение. истекает сегодня – крайний день для подачи документов на участие в аукционе по продаже государственного пакета акций компании со скидкой до 50% (не менее чем 81 миллиард рублей). Результаты этого мероприятия будут оглашены завтра. Предыдущий аукцион не состоялся из-за отсутствия заявок.
Акции закредитованных компанийВ целом, показатели большинства компаний оказываются ниже рыночных. Затруднения в разрешении ситуации вокруг украинского конфликта на длительной перспективе способны помешать дальнейшему уменьшению процентной ставки.
Нефтегазовый секторНефтегазовый сектор испытывает значительные убытки. Помимо падения цен на нефть, негативное влияние оказывают геополитические факторы. Это может привести к дополнительным ограничениям экспорта и проблемам с инфраструктурой отрасли.
РубльКурс рубля по отношению к юаню сначала продемонстрировал отскок после первоначального снижения, однако затем вновь ослаб во второй половине торговой сессии, приблизившись к уровню 10,65 руб. Вероятно, объем валюты на рынке, не связанный с обязательными платежами, недостаточен для покрытия растущего спроса со стороны компаний и организаций, осуществляющих импортные операции. Это связано с активизацией потребительской деятельности и деловой активности в результате смягчения денежно-кредитной политики.
Тем не менее, даже при сохранении высоких цен на нефть и учитывая временную задержку (не менее месяца), необходимую для того, чтобы снижение отразилось на доходах экспортеров, потенциал роста может быть ограничен санкциями и повреждениями в нефтегазовой сфере России.
Нефтяные ценыТорговля началась с заметного снижения стоимости активов, последовавшего множеством касаний нижней границы недельного диапазона, а к концу дня была зафиксирована пробивка месячного минимума. Тем не менее, каждое падение отскакивало и частично компенсировалось, после чего начиналась новая волна коррекции. Цена на нефть Brent оказалась вблизи $96.
Снижение стоимости черного золота было вызвано сообщениями, сообщения появившимися накануне выходных в средствах массовой информации о том, что Соединенные Штаты и Иран согласовали документ, содержащий взаимное понимание. Этот договор предполагает продолжение режима перемирия на протяжении двух месяцев и разрешение на проход судов через Ормузский залив.
Тем не менее, некоторые аспекты остались за пределами возможного соглашения, а по ключевым моментам стороны сохраняют противоположные позиции. В частности, вопрос об атомной программе Ирана в настоящий момент отсутствует в переговорах между Тегераном и Вашингтоном.
Мировые фондовые индикаторыВ течение большей части торгового дня наблюдалось укрепление позиций. Положительный фактор – намеки на скорое достижение договоренностей между Соединенными Штатами и Ираном, что потенциально снизит вероятность ускорения инфляции.
К моменту окончания основной сессии американские биржевые индексы продемонстрировали увеличение значений от 0,4% до 0,6%, европейский индикатор STOXX Europe 600 вырос на 1,04%, а MSCI EM показал рост в размере 1,6%.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
Создайте учетную запись или авторизуйтесь всего за одну минуту – и получите неограниченный доступ к статье.