Главное
• Российский рубль продолжил ослабление, курс юаня на бирже достиг пиковых значений за апрель – сегодня он превысил отметку в 13. В текущий день запланирована экспирация фьючерсов, поэтому ожидается повышенная изменчивость валютного рынка. Стратегия продажи срочного контракта на китайскую денежную единицу сопряжена с риском, но пока демонстрирует положительные результаты.
Курс доллара США снизился до значений начала 2024 года, индекс DXY составил 100,2 пункта. В настоящее время наблюдается отскок, но он технический и указывает на вероятность дальнейшего падения курса доллара к многолетним минимумам. Причина таких оценок по доллару — состоявшаяся смена монетарного цикла ФРС.
• На рынке сырья нефть марки Brent после периода коррекции вновь приблизилась к отметке в 74 доллара за баррель, и прогноз по достижению уровня в 77 долларов остается актуальным. Цена золота колебалась около значения в 2600 долларов, но затем снизилась до 2550 долларов из-за публикации данных Федеральной резервной системы; восходящий тренд сохраняется. Газ NG характеризуется высокой волатильностью и временно подешевел ниже отметки в 2,3 доллара за тысячу кубических футов, что соответствует рамкам среднесрочного повышения цены с краткосрочным потенциалом роста до уровня в 2,5 доллара.
В деталях
Рубль • вновь снизился: курс китайского юаня по отношению к рублю вырос на 0,9%, биржевая валюта превысила отметку в 13 — это максимальные значения за апрель. Внебиржевые доллары (по курсу 91,67) и евро (по курсу 102,04) прибавили 0,25% и 0,5% соответственно.
Снижение стоимости национальной валюты происходит вопреки политике ужесточения денежно-кредитной политики Банком России. По всей видимости, на обменный курс оказывают влияние другие силы, а воздействие высоких процентных ставок на потребность в иностранной валюте для импортных операций оказывается недостаточным для укрепления рубля. Например, поступление валюты через бюджетные каналы практически отсутствует с сентября, и мер по обязательной репатриации экспортной выручки также недостаточно для покрытия возросшего спроса на валюту. Вероятно, не устранены и сложности, связанные с открытыми позициями в иностранной валюте.
Тем не менее, аномальные расхождения между курсом юаня на бирже и внебиржевом рынке исчезли – котировка пары CNY/RUB фиксируется на уровне 13. Это указывает на относительно стабильное начало торгов на Московской фондовой бирже, однако пока нет явных признаков влияния внешних факторов на снижение курса этой валютной пары.
Возможно, на будущей неделе проявится фактор налогового периодаОжидается, что экспортёры будут выполнять свои обязательства перед государственным бюджетом, что приведет к увеличению предложения валюты и окажет поддержку рублю. С технической точки зрения, с учетом текущего уровня сопротивления в паре CNY/RUB, до конца месяца курс может приблизиться к отметке 12,5 – нижней границе бокового тренда осени и многократно подтвержденного уровня поддержки.
Сегодня наступает день окончания торгов квартальных фьючерсов на валюту. В такие дни волатильность обычно высока, а движения резкие. Закрытие торгов станет показательным. Производные на доллар, евро и юань — SiU4, EuU4, CRU4 — истекают. На их место придут срочные контракты с исполнением в декабре — SiZ4, EuZ4, CRZ4.
На днях возникла спекулятивная идеяПосле начала торгов юанем посредством механизма CRZ4 курс снизился более чем на два процента, при этом разница между спотовым курсом и срочным контрактом CNY/RUB TOM увеличилась до полурубля, что составляет четыре процента. Данная обратная ситуация сопряжена с определенными опасностями, однако их можно минимизировать, защитные стопы своевременно закрыв позицию по нулевой прибыли или просто закрепив полученную выгоду.