Акции Группы Позитив в 2025 году лидируют по падению среди всех бумаг Индекса МосБиржи (-18%). Курс достиг минимумов мая 2023 года. Что стало причиной такого снижения и какие технические перспективы у курса?
Из лидеров в аутсайдеры
В то время как большинство российских компаний испытывали трудности в течение большей части 2024 года, акции информационных технологий «Группы Позитив» показывали заметный рост. В июле прошлого года наблюдались регулярные обновления исторических максимумов стоимости, достигнув пика на отметке в 3200 рублей.
Такая существенная разница с общим рыночным трендом объясняется особенностями высокотехнологичного сектора экономики в условиях сложной международной обстановки: конкуренция со стороны зарубежных компаний значительно уменьшилась, а потребность государства и бизнеса в отечественном программном обеспечении возросла.
Рыночный настрой периодически подвержен колебаниям. С пика в 2024 году акции потеряли почти 50%, а с января 2025 года — 18%, что является худшим показателем среди всех акций, входящих в состав Индекса МосБиржи. 5 февраля стоимость акций упала до уровня начала мая 2023 года, минимальное значение сессии зарегистрировано ниже отметки 1650 рублей.
Фундаментальное недоверие вызвано допэмиссией, которая предполагает истончение капитала и понижение дивидендов. На настроения могли повлиять ожидания геополитического ослабления — широкий рынок с декабря на этом хорошо прибавил, а акции Позитива, наоборот, ускорили падение. Возможно, инвесторы и трейдеры боятся смягчения барьеров для иностранных ИТ-компаний. Вероятно, сыграл роль эффект от ранее раздутой капитализации — биржевой аванс первой половины 2024 г. не оправдался: инвесторы фиксируют прибыль, спекулянты работают с продажами, котировки стремятся к равновесию.
Оценка стоимости бизнеса Цена акций на акции составляет 2200 рублей, что при фоне массовых распродаж существенно выше текущего биржевого курса. Технический рост превышает 30%, но позитивный прогноз отсутствует, так как явных причин для повышения пока не видно. Заслуживает внимания информация о предварительных отгрузках корпорации за 2024 год — показатели деловой активности ожидаются в пятницу, 7 февраля.
Технический срез
Долгосрочный восходящий тренд, практически прямолинейный по своей форме, был утрачен в октябре 2024 года после того, как цена закрепилась ниже отметки в 2500 рублей. В настоящее время сформирован нисходящий тренд с достаточно четкими границами, определяемыми локальными максимумами летне-осеннего периода 2024 года и января 2025 года.
Цена акций стремительно снижается до уровней минимумов мая прошлого года; потенциальная поддержка может быть обнаружена на уровнях сопротивлений зимне-весеннего периода 2023 года – это слабо структурированная область в пределах 1600 рублей. Вероятно, чрезмерно низкая оценка акций вскоре проявится и приведет к замедлению падения с формированием небольшого отскоса на нескольких процентах выше текущих значений.
В случае невозможности удержаться в зоне поддержки ценой 1600 рублей, для покрытия непредвиденных обстоятельств можно рассмотреть область 1350 рублей. Это будет на 15% меньше предыдущего уровня; дальнейшее снижение станет чрезмерным и отклонится от обоснованного прогноза.
Тем не менее, восстановление после начального уровня поддержки в районе 1600 руб., представляется более целесообразным решением. Кроме того, Индекс Московской Биржи достиг нижней границы ценового коридора между значениями 3000 и 2900 пунктов и вскоре может обрести устойчивость. Учитывая повышенную изменчивость акций компании Группа Позитив, вероятно, скорого прекращения резкого снижения не стоит ожидать.