За неделю скидка Urals к цене Brent увеличилась на $0,7, достигнув $28,2, что связано с ростом дисконта в пункте Козьмино.
За прошедшую неделю, с 25 февраля по 4 марта, наблюдались колебания дисконтов в российских портах. В портах западного региона скидки на поставки с погрузкой на борт (FOB) незначительно уменьшились – впервые с января: в Приморске на $0,4, до $29,4, в Новороссийске – на $0,3, до $31,2. В Козьмино, расположенном на Дальнем Востоке, дисконт, напротив, неожиданно увеличился на $4,3, достигнув $20,6.
Вчера российская нефть, используемая для расчета налогов, оценивалась в 53 доллара США при спотовой цене North Sea Dated в 83,2 доллара. Стоимость нефти с погрузкой на борт (FOB) составляла 51,2 доллара в Приморске, 50 долларов в Новороссийске и 60,6 долларов в Козьмино.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
В настоящий момент наблюдается отсутствие заметного уменьшения дисконта. Повышение стоимости российской нефти связано с ростом мировых цен, спровоцированным событиями, происходящими в Иране. В настоящее время баррель нефти марки Urals торгуется по цене $53 — это максимальный показатель с октября 2025 года. Наименьшая цена была зафиксирована 7 января, когда стоимость опускалась до отметки $36,5. Существенного улучшения ситуации с дисконтами пока не наблюдается: негативные ожидания вызвала динамика скидок на нефть в порту Козьмино на Дальнем Востоке за прошедшую неделю.
В настоящий момент стоимость Urals в рублевом исчислении превышает показатели декабря и января, однако пока не достигает среднего значения за 2025 год. В декабре цена за баррель российской нефти составляла 3000 рублей, а в январе – 3100 рублей. Однако текущие значения значительно ниже среднегодовой цены, которая, по нашим прогнозам, составит 6300 рублей за 2024 год и 4700 рублей за 2025 год. По нашему базовому сценарию, средняя цена на 2026 год ожидается на уровне 3800 рублей.
Мы сохраняем положительную оценку акций Роснефти и Газпром нефти среди крупных компаний. Если мировые цены на энергоносители продемонстрируют рост, то акции Роснефти, ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа, РуссНефти и обыкновенные акции Сургутнефтегаза, по нашему мнению, представляются привлекательными.