Что движет ростом цен на золото и каковы дальнейшие перспективы

Стоимость золота продолжает устанавливать новые максимумы. На Московской бирже сентябрьский фьючерс достиг отметки выше $3500, а на Чикагской бирже декабрьские контракты торгуются дороже $3600. Попробуем выяснить, какие факторы влияют на рост цен на драгоценный металл и какие уровни могут быть достигнуты в дальнейшем.

Факторы роста

Процессы деглобализации, торговые конфликты и усиление геополитической напряжённости способствуют развитию данного тренда. Это, в свою очередь, стимулирует рост спроса со стороны центральных банков различных стран мира.

Каким образом изменятся золотые резервы центральных банков мира в ближайшие 12 месяцев

Недавний опрос По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), представители центробанков прогнозируют увеличение доли драгоценного металла в золотовалютных резервах в течение следующих 12 месяцев. Подобную точку зрения разделяют 95% опрошенных. WGC отмечает, что это особенно важно, принимая во внимание значительное наращивание золотых запасов центральными банками в последние годы.

Впервые за более чем два десятилетия, с 1996 года, золото занимает большую долю в международных резервах, чем государственные облигации США.

С одной стороны, инвесторы стремятся к диверсификации с целью обеспечения финансовой устойчивости. Ограничение доступа к российским резервам на Западе, а также строгая тарифная и санкционная политика США в отношении торговых партнеров, побудили многие государства переосмыслить стратегию хранения резервных активов.

С другой стороны, тарифные споры и процессы деглобализации подталкивают инфляцию вверх. Одновременно с этим президент Соединенных Штатов Дональд Трамп призывает Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, что может привести к потере контроля над инфляцией и, как следствие, стимулирует инвесторов к увеличению инвестиций в золото.

Где следующие цели

Наблюдавшийся ранее активный рост цен на золото сменился консолидацией в диапазоне весной. В настоящее время котировки вырвались из этого диапазона. С технической точки зрения, выход из подобной консолидации нередко сопровождается временным возвратом к ее границам. В текущей ситуации возможен краткосрочный откат к уровню 3400–3450, который можно использовать для открытия длинных позиций с расчетом на дальнейший рост.

Аналитики БКС на IV квартал 2025 г. выделяют цель на уровне $3740. А к середине следующего года цена может подняться выше $4000.

Как инвестировать

G

• Биржевое золото

Инструмент для приобретения и продажи золота в рублях с расчетами, осуществляемыми на следующий день, доступен на биржевом спотовом рынке драгоценных металлов Московской биржи. Торговая пара GLD/RUB представляет собой востребованный актив, который можно использовать в качестве гарантийного обеспечения в маржинальных сделках.

G

G

• Фьючерсы на на золото

На Московской бирже доступны для торговли фьючерсы на золото, номинированные в рублях, а также контракты, отслеживающие изменения цен на международные золотовые инструменты с привязкой к лондонским котировкам. Использование фьючерсов позволяет увеличить потенциальную прибыль благодаря эффекту плеча. Подробнее расскажем в материале.

P

U

• Акции золотодобытчиков: Полюс и Южуралзолото

По мнению аналитиков БКС, акции компаний «Полюс» и «Южуралзолото» обладают значительным потенциалом роста в течение следующего года, оцениваемым в 26% и 62% соответственно.

B

• Фонд «БКС Золото»

Один пай обойдется всего в 11 рублей, что значительно меньше, чем при сделке спотом или фьючерсами. Фонд инвестирует средства в золото, которое покупается на бирже драгоценных металлов Московской биржи. Фонд ориентируется на Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD. Задачей фонда является максимально точное следование доходности базового актива.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.