Главное
• Рубль подешевел по отношению к доллару и евро на 0,7%, однако уступил юаню, потеряв более чем 1%. Показатели валют от Центрального банка не сразу реагируют на изменения на торговой площадке, но сегодня ситуация должна нормализоваться, а спекулятивная торговля юанем уже принесла определенную прибыль.
• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent превысила отметку в $70 и достигла максимального уровня, зафиксированного с прошлого лета. Усиление геополитической напряженности способствовало росту цен. Золото, вероятно, превысило бы отметку в $5000, однако укрепление индекса доллара DXY, поднявшегося выше 97,7 пункта, сдерживает его рост. Цена на природный газ остается на уровне $3, и резкий скачок волатильности может произойти в любой момент.
В деталях
Рубль развернулся. Китайский юань ненадолго опустился ниже отметки в 11, и это создавало возможности для действий спекулятивно. Курс китайского юаня к российскому рублю (CNY/RUB) продемонстрировал быстрое восстановление, поднявшись выше отметки 11,11 и увеличившись на 1,5% от минимального значения за неделю. Уровень в 11,11 вновь оказался под контролем участников рынка, ориентированных на снижение стоимости рубля.
Доллар и евро снизились на 0,7%, достигнув значений 76,15 и 90,26 соответственно. Однако, это можно считать лишь временным колебанием, связанным с корректировкой курсов ЦБ, поскольку пары USD/RUB и EUR/RUB не успели полностью учесть изменения рыночной ситуации. Фьючерсы на эти валюты с минимальных значений сессии значительно выросли на 1,5%, и, вероятно, ЦБ отразит подобное изменение в вечерних котировках на следующий день. Таким образом, курс доллара США, установленный ЦБ на 20 февраля, может превысить отметку в 77, а вчерашнее резкое падение валюты, возможно, ознаменовало собой локальное дно перед началом среднегосрочного восходящего тренда.
Факторы и ориентиры курсов инвалют. На рынке сохраняется боковое движение, обусловленное многолетней тенденцией к снижению курсов, высокими процентными ставками для финансирования и значительными продажами валюты Центробанком в рамках бюджетного правила. Тем не менее, цикл действий ЦБ, скорее всего, будет продолжен на фоне затухания инфляции, по прогнозам, к завершению года ставка достигнет 12%. В будущем объемы поступления валюты от экспорта сократятся, в то время как потребность в ней для импортных операций возрастет. Эти тенденции представляются благоприятными для повышения стоимости иностранных валют.
Ориентиры. По прогнозам, к концу текущего года курс доллара составит 85, евро – 100, а юаня – 12. Это предполагает снижение по отношению к текущим значениям примерно на 10%. Усиление укрепления иностранных валют и ослабление национальной валюты возможно во второй половине года, а в начале весны существует вероятность возврата курса доллара к отметке в 80. Ключевые промежуточные уровни: для евро – 95, для юаня – диапазон 11,3–11,5.
Инструменты. В работе применяются валютные инструменты — согласованные стратегии инвестирования в контракты, предусматривающие расчеты в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.