БКС: рынок облигаций близок к ключевому уровню, ожидаем отчетность «Газпром нефти» и оцениваем дивиденды за первый квартал

Индекс гособлигаций RGBI находится шаге от пробоя поддержки на 119 п. — негативно. Котировки выпали из локального восходящего канала и не желают в него возвращаться. Еще остается шанс оттолкнуться от 119 п. и все-таки совершить отскок наверх — благоприятствовать этому могут ожидания по следующему снижению ключевой ставки, а также возможная переориентация Минфина с размещения рублевого долга на валютный. Однако в целом техническая картина пока сигнализирует о слабости — нарастает риск перехода к более глубокой коррекции.

В начале сегодняшнего дня наиболее активная торговля наблюдается по облигациям федерального займа с плавающей ставкой (ОФЗ-ПД) серий 26247, 26254, 26248 и 26253.

S

S

S

S

Ожидаемые события:

• Ростовская область соберет заявки на флоатер серии 34001. Срок — 3 года, есть амортизация. Дюрация — 2,3 года. Объем — 7,5 млрд руб. Купоны ежемесячные, плавающие — ключевая ставка + спред. Ориентир по спреду — не выше 3%. Рейтинг — А+.
• МТС проведет сбор заявок на флоатер серии 003Р-02. Срок — 12 лет, оферта — через 3 года. Объем — не менее 10 млрд руб. Купоны ежемесячные, плавающие — ключевая ставка + спред. Ориентир по спреду — не выше 2%. Рейтинг — ААА.
• Домодедово выставило оферту на выкуп всего выпуска облигаций серии 002Р-01 объемом 15 млрд руб. Цена приобретения — 100% номинала. Период предъявления бумаг к выкупу — в рабочие дни с 26 мая по 1 июня.
• Сбербанк с 26 мая по 1 июня будет проводить сбор заявок на облигации серии 001P-SBER56 индикативного объема. Срок — 3 года. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — около 13,4%, что соответствует доходности к погашению в 14,25% годовых. Техразмещение — 2 июня.

Новости рынка

• РЖД в результате сбора заявок установило финальный ориентир ставки купона дисконтных облигаций серии 001Р-53R на уровне 10,75% годовых. Цена размещения — 90% от номинала. Доходность к погашению — 15,07% годовых. Техразмещение — 28 мая.
• Арлифт Интернешнл (бренд ARLIFT) в начале июня планирует провести сбор заявок на выпуск серии 001Р-02. Срок — 3 года, сall-опцион — 1,5 года. Объем — не менее 500 млн руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 23,5% годовых.
• НРА понизило рейтинг Виллины с BB- до СC.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 14,5%.
• На денежном рынке зафиксированы следующие ставки: RUONIA — 14,20%, RUSFAR ON — 14,05%, RUSFAR CNY — 0,01%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,85%.
• Средняя доходность тридцати наиболее востребованных корпоративных облигаций (по версии IFX Cbonds) составляет 15,4%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,47%.
• По данным Cbonds, доходность индекса облигаций-заменителей составляет 6,98%.
• По данным Cbonds, доходность индекса облигаций, номинированных в юанях, составляет 7,36%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, можно обратиться к готовому портфельному решению — фонду «БКС Российские облигации».