В январе рынок находился в боковике: Индекс МосБиржи неоднократно пытался преодолеть отметку 3000 пунктов, но пока это не удалось. Дадим фундаментальную оценку акциям, оценим технические перспективы отличившихся бумаг с наибольшей доходностью и наибольшим падением в январе с учетом февраля. Рассмотрим по пять акций из каждой группы.
Под планкой
В январе Индекс МосБиржи увеличился на 2%. Несколько раз показатель приближался к отметке 3000 пунктов, но оставался ниже этой планки. Движение происходит в пределах 2900–3000 пунктов, однако возникает предположение о выходе из консолидации по восходящему тренду.
В январе на рынке выделились как компании с наиболее значительным ростом стоимости акций, так и те, что показали наихудшие результаты. Проанализируем возможности для февральского периода для десяти лучших бумаг из состава Индекса МосБиржи по результатам прошедшего месяца.
Кто вырос: 5 лидеров января
• ПИК (+34%)
• Самолет (+24%)
• Полюс (+22%)
• Южуралзолото (+14%)
• Юнипро (+12%)
• ПИК. Лидер по доходности с начала года увеличил капитализацию на треть, а с декабрьского минимума показатель достиг +100%. Ожидания окончания жесткого цикла ДКП ЦБ и продолжения льготных ипотечных программ спровоцировали рост, экстренное закрытие коротких позиций усилило его. Акции за месяц превысили годовой таргет 700 рублей и стали дорогостоящими с фундаментальной точки зрения. Технически наблюдается сильная перекупленность, откат от пика уже составил почти 10%, но это может не быть концом — бумаги очень волатильные, В течение этого периода цена может ещё опуститься до шестисот рублей.
• Самолет. Основываясь на анализе, как и у большинства акций компаний строительного сектора, наблюдается рост, обусловленный ожиданиями по изменению процентных ставок и объемам продаж, а также значительным количеством коротких позиций. Максимальная стоимость в течение месяца достигала почти 1400 рублей, что делало коррекцию неизбежной – теперь она находится ниже 1300 рублей. В феврале возможна дальнейшая просадка до уровня около 1200 руб., характерны для данной акции.В долгосрочной перспективе потенциал роста достигает 1600 рублей, однако без изменения денежно-кредитной политики Центрального банка быстрого развития не предвидится. добраться туда будет сложно.
• Полюс. Активы компании производителя металла демонстрируют схожую динамику с золотом – высокая корреляция. Позитивные настроения поддерживались возобновлением выплаты дивидендов и планами по существенному расширению производственных мощностей, что привело к росту акций до максимальных значений за последние четыре года, превысивших 17400 рублей. Однако после этапов повышения цен неизбежно наступают периоды снижения. Долгосрочно там — к 20 000 руб. В краткосрочной перспективе ожидается небольшое снижение до уровня поддержки в 16 500 рублей, где располагается не закрытый межсессионный разрыв. Затем возможен новый рост.
• Южуралзолото. Подорожание драгметаллов, установивших в январе новый рекорд выше $2800, повлекло за собой рост стоимости акций до 0,89 руб. в начале января — это максимальное значение с прошлого июля. Сейчас курс упал до 0,85 руб. Фундаментальная оценкаЦелевая стоимость была увеличена до 1,1 рубля, однако это актуально для долгосрочной перспективы. До наступления весны, при условии стабильных цен на золото и преодолении январного технического сопротивления, появится возможность достижения уровня вблизи круглых 1 руб.
• Юнипро. Благодаря общему росту рынка акции восстановили весенние максимумы. Цена превышала отметку в 2,1 рубля. Акциям удалось вырваться из годовой нисходящей тенденции и сформировать среднесрочный восходящий тренд. Следующим техническим сопротивлением станет диапазон 2,2–2,3 рубля. При этом стоит учитывать низкую ликвидность этих бумаг по сравнению с акциями Индекса Московской Биржи, что затрудняет спекуляции ими. В плане инвестиций ситуация не столь оптимистична – неопределенность в отношении дивидендов вынуждает пересмотреть целевую цену. фундаментальная оценка соответствует биржевой. Взгляд «Нейтральный».
Кто упал сильнее: 5 аутсайдеров января
• МКБ (-14%)
• Роснефть (-13%)
• Совкомфлот (-12%)
• ММК (-11%)
• Мечел-ап (-10%)
• МКБ. Январский аутсайдер – предсказуемый поворот событий. В предыдущем месяце котировки продемонстрировали впечатляющий рост, абсолютные исторические максимумыВ данный момент цена упала ниже 8,8 руб., техническая перекупленность конца 2024 года отсутствует. Поддержка сформируется на уровне январского пика 2023 года — это важно для активных трейдеров. Возможен отскок вверх. Фундаментального апсайда не просматривается.
• Роснефть. Ускорение падения произошло после выплаты дивидендов и из-за санкций, введенных против нефтяной компании. В январе стоимость достигла почти 612 рублей, а к минимуму месяца упала до свыше 510 рублей. С начала месяца курс совершил небольшой отскок на фоне перепроданности. Возможно продолжение роста в феврале. Нефть может частично восстановиться после падения января, а рубль, наоборот, может ослабнуть после значительного укрепления с начала года — это позитивно для акций экспортера. Техническая цель до конца февраля — область 560 рублей. Сейчас курс находится около 525 рублей. Фундаментальная оценка по 690 руб.
• Совкомфлот. Компания также пострадала из-за санкций, направленных против судоходства; усилившаяся неопределенность вынудила нас… отозвать оценкуБумагам может быть сложно конкурировать с общим рынком, и границей для февраля служит отметка в 90 рублей.
• ММК. Слабая динамика отрасли, сокращение производственных мощностей и высокая стоимость фондирования снижают котировки сталеваров. Акции к концу января установили минимум с 2025 года, в феврале продолжается распродажа. Курс приближается к 34 рублям. Ближайшая поддержка находится на 2% ниже, около 33,6 рубля. Технически вскоре активным трейдерам за это можно будет уцепиться. фундаментальный взгляд «Негативный».
• Мечел-ап. Префы — Среди бумаг рынка самые волатильные. Турбулентность сильнее обычной, потому что ликвидность ниже. Да, в январе цены упали, но в декабре акции возглавили рост: с минимума 73 руб. резко взлетели до 128 руб., или на +73%. Поэтому январская слабость — не показатель. Как только широкий рынок пойдет вверх и превысит отметку 3000 пунктов, эти волатильные акции скорее всего окажутся одними из первых на подъеме. Пока акции в коррекции к 111 руб. Текущий откат может быть интересен именно активным трейдерам для быстрого отскока. Фундаментально Там и вовсе потенциал роста составляет +88%, до уровня 210 руб., однако его реализация потребует времени – инвесторам придется дождаться изменения денежно-кредитной политики и сырьевых рынков.