Изображение: img.magnific.com

РусГидро опубликовала финансовые показатели за I квартал 2026 г. по РСБУ.

• Выручка компании, за вычетом надбавки к стоимости мощности в первом и втором ценовых зонах, составила 75,2 миллиарда рублей, что на 26% больше, чем за тот же период 2025 года. Улучшение финансовых показателей связано с увеличением цен на электроэнергию и мощность на рынке, а также с ростом объемов поставленной электроэнергии на 12%. Кроме того, положительное влияние оказало увеличение доли свободной продажи электроэнергии и мощности, производимой дальневосточными гидроэлектростанциями, в связи с ростом их генерации.

• Затраты на реализацию продукции достигли 25,6 миллиардов рублей, что на 10% превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

• В соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета, показатель EBITDA составил 52,6 миллиарда рублей.

• Чистая прибыль — 23,5 млрд руб.

• С начала года кредитный портфель увеличился на 5%, достигнув 615,6 млрд рублей. Рост долговой нагрузки обусловлен значительной долей инвестиций: затраты на строительство, капитальный ремонт и модернизацию выросли на 67% за год и составили 70,5 млрд рублей. Долгосрочные заемные средства занимают 72% от общего объема выданных кредитов.

Взгляд БКС. Финансовые показатели за первый квартал 2026 года оказались позитивными: чистая прибыль головной компании увеличилась на 75%, достигнув 23,5 млрд рублей. Увеличение объема продаж стало возможным благодаря росту стоимости электроэнергии и изменениям в регулировании на Дальнем Востоке. Однако, существует важное обстоятельство: компания официально объявила о моратории на выплату дивидендов РусГидро до 2030 года. Таким образом, достигнутые положительные результаты частично компенсируются обещанием воздержаться от выплат в течение следующих четырех лет. Нейтрально.