«Записки инвестора» — это еженедельная рубрика, призванная оперативно знакомить с рыночной ситуацией. Мы определяем ключевые события, требующие внимания, чтобы вы могли ознакомиться с ними всего за несколько минут.

Здесь два блока:

• В ближайшей перспективе. Какие факторы окажут влияние на российский рынок.

• В перспективе среднего и долгосрочного планирования. Основные события, формирующие ситуацию на рынке.

Каждое событие снабжено указанием степени значимости: низкой, средней или высокой. Вся информация, добавленная в раздел «Записки» за эту неделю, имеет соответствующую пометку New! — это позволяет постоянным читателям рубрики лучше ориентироваться.

• New! Обзор российского рынка
Важность: высокая

Индекс МосБиржи показал снижение почти на 4% за неделю. Инвесторы начали активную распродажу активов из-за обострения геополитической ситуации, усиления мер бюджетной политики и замедления процесса снижения ключевой ставки. Поддержки российскому фондовому рынку не хватает. Надеемся, что на следующей неделе ситуация изменится.

Индекс RGBI также снизился, уменьшившись на 1,1%. Положительные сведения относительно инфляции не смогли компенсировать негативное влияние геополитической ситуации, которая оказывает давление на настроения инвесторов.

Наибольший рост на этой неделе показало золото, которое подорожало почти на 3%. Факторы, обуславливающие этот рост, остались прежними: торговые тарифы, инфляционные угрозы и корректировки денежно-кредитной политики центральных банков.

Американские индексы также демонстрируют рекордные показатели.

• New! Дивиденды
Важность: высокая

42 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров группы «Мать и дитя» в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г.

H

В результате встречи с президентом Российской Федерации, посвященной вопросам развития топливно-энергетического комплекса, было принято решение направить дивиденды РусГидро на инвестиции.

• New! Совет директоров Банка Санкт-Петербург принял решение о выкупе акций
Важность: высокая

Совет директоров Банка Санкт-Петербург одобрил программу обратного выкупа обыкновенных акций (buyback).

Банк может направить на покупку акций не более 5 миллиардов рублей.

Buyback будет действовать с 6 октября 2025 г. по 20 мая 2026 г.

• New! По оценкам Министерства финансов, Сбербанк выплатит дивиденды объемом приблизительно в 400 миллиардов рублей уже в 2026 году
Важность: высокая

Государство в следующем году может получить от Сбербанка дивиденды на сумму 397,5 млрд руб.

По оценкам, прибыль банка в текущем году достигнет приблизительно 1,6 триллиона рублей, а общий объем распределения средств среди акционеров – 795 миллиардов рублей.

• New! За сентябрь объем торгов на Московской бирже увеличился на 36,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Важность: средняя

По данным, предоставленным Московской биржей, объемы торгов за сентябрь 2025 года были опубликованы.

В прошлом месяце объем торгов на фондовом рынке достиг 162,7 триллиона рублей, что на 36,5% превышает показатель за сентябрь 2024 года (119,2 трлн руб.).

Аналитики БКС оценивают результат умеренно позитивно.

• New! Банк России не поддержал инициативы «Газпрома», касающиеся особых мер в корпоративном управлении
Важность: средняя

G

Центральный банк не согласился с инициативой «Газпрома» о продолжении действия и возобновлении некоторых антисанкционных мер, касающихся корпоративного управления, в частности, с возможностью проведения годовых собраний акционеров в заочной форме.

В процессе осуществления указанных мер Центральный банк Российской Федерации видит угрозу инвестиционной привлекательности отечественного рынка.

• New! Размещение до 400 млн акций в рамках дополнительного публичного предложения одобрено акционерами компании Эталон
Важность: средняя

E

Акционеры группы Эталон утвердили размещение до 400 млн дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке на Мосбирже.

Номинальная стоимость одной акции — 0,006 руб.

Аналитики БКС негативно отреагировали на новость о допэмиссии, однако полагают, что одобрение со стороны акционеров вполне вероятно, поэтому их позиция остается нейтральной.

• New! В России зафиксировали повторное уменьшение годовой инфляции
Важно: высокая

По данным, в период с 23 по 29 сентября в России рост потребительских цен увеличился до 0,13% по сравнению с 0,08% на неделе ранее Росстата.

К 29 сентября годовая инфляция, то есть изменение уровня цен за 12 месяцев, снизилась до 8,01%, по сравнению с 8,12%, показанным на предыдущей неделе.

За период с начала года до 29 сентября потребительские цены увеличились на 4,29%, а с начала месяца — на 0,34%.

• New! В сентябре индекс PMI сферы услуг в России снизился до значения 47 пунктов
Важность: средняя

Индекс PMI сферы услуг РФ в сентябре 2025 г. упал до 47 п. с 50 п. в августе. Сводный индекс объемов производства, который отслеживает активность в обработке и в услугах, оценивается в 46,6 п. против 49,1 в августе.

В течение прошлого месяца зафиксировано наиболее быстрое сокращение деловой активности в данной сфере со времени декабря 2022 года.

• New! Увеличение валового внутреннего продукта во втором квартале стало результатом частных расходов
Важность: средняя

В течение второго квартала 2025 года именно частный спрос обеспечил основной прирост физического объема валового внутреннего продукта. В сравнении со вторым кварталом 2024 года, ВВП увеличился на 1,1%.

Наибольший вклад в рост конечного потребления внесли расходы домохозяйств, увеличившиеся на 3,2%.

По данным Минэкономики, в июле и августе валовой внутренний продукт Российской Федерации увеличился на 0,4% в годовом выражении (г/г), однако при корректировке на сезонность не показал изменений. За восемь прошедших месяцев текущего года наблюдался рост ВВП на 1% в годовом сравнении.

• New! В России зафиксирован самый низкий уровень безработицы за всю историю наблюдений
Важность: средняя

Уровень безработицы в России в августе 2025 г. обновил исторический минимум, достигнув показателя в 2,1%.

В мае был отмечен предыдущий минимальный показатель, который составил 2,2%.

• New! Компания Софтлайн приобретет контрольный пакет акций, а именно 51%, в IT-консалтинговой фирме BeringPro
Важность: средняя

ПАО «Софтлайн» купит beringPro, компания, специализирующаяся на управленческом и IT-консалтинге, была приобретена на 51.

Размер сделки не был объявлен. После завершения сделки BeringPro станет частью ГК Софтлайн, что позволит значительно расширить консалтинговое направление, которое уже реализуется в ГК «Борлас».

• New! JD.com, крупный китайский ритейлер, рассматривает возможность расширения своей доли в компании М.Видео
Важность: средняя

М.Видео ведет переговоры со стратегическими инвесторами об их участии в предстоящий допэмиссии.

Переговоры по ряду соглашений находятся на финальной стадии, включая взаимодействие с крупнейшим китайским онлайн-магазином JD.com. Объем потенциальной доли китайской компании в дополнительной эмиссии пока не определен.