Акции и ОФЗ продолжают дешеветь
Главное
• В начале основной торговой сессии в пятницу фондовый рынок демонстрировал незначительное снижение, однако к середине дня темпы падения усилились.
• Большинство акций, входящих в индекс, оказалось в минусе. Яндекс демонстрирует лучшие показатели среди коллег, в то время как акции Роснефти и НОВАТЭКа показывают более слабые результаты.
• Индекс государственных облигаций RGBI демонстрирует дальнейшее снижение, впервые с середины июля опустившись ниже отметки в 117,5 пункта.
• Рубль ослабевает: курс китайского юаня к рублю достиг 11,73, а фьючерс на доллар США с неограниченным сроком действия поднялся до 83,9.
• Стоимость барреля нефти марки Brent снизилась до отметки в $67.
• Лидеры: ЮГК (+0,9%), Совкомфлот (+0,5%), Ozon (+0,3%).
• Аутсайдеры: М.Видео (-4,6%), ВУШ Холдинг (-3,3%), ВТБ (-2,8%).
В деталях
К 13:40 МСК Индекс МосБиржи снизился на 0,9%, достигнув уровня 2768 пунктов.
Рынок акций на основной сессии накануне не только не смог продолжить отскок среды, но и не удержался выше 2800 п. На вечерке падение усилилось. Сегодня Индекс МосБиржи продолжил движением вниз, темпы которого к середине дня выросли.
Индекс гособлигаций RGBI продолжает снижение и впервые с середины июля ушел ниже 117,5 п. Вчера с утра бенчмарк предпринял попытку отскочить после семи дней снижения, но в ходе сессии растерял весь рост и закрылся в символическом минусе.
Геополитическая обстановка и неясность в отношении развития ДКП продолжают оказывать сдерживающее воздействие.
Текущая геополитическая обстановка не внушает оптимизма. Европейская комиссия одобрила 19-й пакет санкций, направленных против России, который будет обнародован сегодня, как передает AFR, со ссылкой на официального представителя ведомства Паулу Пиньо. В документе планируется затронуть вопросы, касающиеся криптовалют, банковской сферы и энергетики.
Европейский союз также намерен ускорить процесс отказа от российских энергоносителей. По сведениям агентства Reuters, Еврокомиссия может предложить запретить импорт СПГ из РФ на год раньше, чем планировалось — к 1 января 2027 г.
Соединенные Штаты продолжают оказывать давление на европейские страны, призывая их отказаться не только от закупки российской нефти и газа, но и ввести пошлины для Индии и Китая, являющихся основными покупателями российской нефти.
Несмотря на то, что некоторые данные (уменьшение инфляционных ожиданий населения, замедление годовой инфляции) указывают на возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, важным фактором, влияющим на решения регулятора, станут бюджетные параметры на 2026 год. Кроме того, в прессе появились сведения о потенциальном повышении НДС. В целом, усиление налогового бремени инвесторы оценивают отрицательно, а реализация этой меры, по мнению аналитиков БКС, может также привести к всплеску инфляции в начале года и замедлить смягчение монетарных условий.
Акции ВТБ уже несколько дней в лидерах по оборотам. Сегодня банк сообщил цену размещения бумаг в рамках допэмиссии — 67 руб. Всего было размещено 1,264 млрд обыкновенных акций. Таким образом, банк при условии полного размещения допэмиссии привлечет 84,7 млрд руб.
Количество акций в обращении увеличится на 23,5%. Скидка к рыночной цене составила 7%. Скидка при размещении оказалась несколько выше прогнозируемого уровня (5%), однако мы зафиксировали значительный интерес со стороны частных инвесторов. В наших расчетах мы учли дополнительную эмиссию, и фактическое количество выпущенных акций оказалось близко к ожидаемому. Мы сохраняем позитивный прогноз и ожидаем дивидендные выплаты в следующем году и последующие годы со средней дивидендной доходностью, превышающей 15%.
Акции Газпрома держатся вблизи достигнутых вчера отметок, периодически предпринимая попытки отскочить. Замглавы Минфина РФ Алексей Сазанов вчера отметил, что ведомство не обсуждает налоговые преференции для Газпрома для проекта «Сила Сибири – 2». В тоже время Минфин рассматривает возможность снижения налога на добычу газа для Газпрома после индексации тарифов на газ в следующем году (с июля).
Непредоставление налоговых льгот для проекта «Сила Сибири – 2» не вызвало удивления. Что касается НДПИ для «Газпрома», по нашему мнению, Минфин стремится найти решение для компенсации снижения поступлений от добычи нефти и газа. Прогноз Минэкономразвития предусматривает повышение цен на газ на 10,6% в следующем году, однако детали возможных мер поддержки для «Газпрома» пока остаются неясными.
Акции Полюса и ЮГК смотрятся сегодня лучше рынка. Обе бумаги скорректировались после активного роста и сняли накопленную перекупленность.
Стоимость золота сегодня увеличивается после двух дней падения от рекордных отметок. Положительная тенденция в цене драгоценного металла способна оперативно вернуть акции компаний, занимающихся добычей золота, к росту.
Ожидается, что продажа части акций компании государством станет одним из факторов, определяющих развитие ЮГК в среднесрочной перспективе. По словам заместителя главы Минфина Алексея Моисеева, сделка может быть завершена до конца ноября, и потенциальный покупатель уже известен. Ранее он заявлял, что контрольный пакет будет реализован крупнейшему миноритарному акционеру, которым на данный момент выступает Газпромбанк через свою управляющую компанию «ААА Управление Капиталом».
Акции ИКС 5 сегодня вошли в Индекс МосБиржи и стали голубой фишкой. В дальнейшем это будет способствовать увеличению ликвидности бумаг ритейлера за счет интереса со стороны, например, пенсионных фондов и включения в индексные фонды.
У нас «Позитивный» взгляд на акции ИКС 5. Триггером для роста может стать анонс дивидендных выплат до конца года. Ждем выплаты второй части спецдивидендов, которая будет включена в промежуточные дивиденды за 2025 г. Оцениваем их в 480 руб., (текущая дивидендная доходность — 16,5%).
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
Узнайте больше:
• Что в фокусе после сентябрьского заседания ЦБ?
• «Черные лебеди» 2050 года: потенциальные потрясения для мировой экономики
• Что теперь будет с акциями ВТБ
