Изображение: img.freepik.com

Главное

• Торговый день начался для рынка акций на уровне, на котором завершились торги в предыдущий день. Днём Индекс МосБиржи начал умеренно снижаться и вновь приблизился к отметке 2800

• Значительная часть акций компаний, входящих в индекс Мосбиржи, оказалась в минусе. Среди лидеров падения — акции Сургутнефтегаза и Газпрома, которые вчера показывали положительную динамику. А вот акции Северстали и Татнефти выглядят более устойчиво.

• Индекс государственных облигаций RGBI восстановился после недели снижения, реагируя на информацию об инфляционных ожиданиях и изменениях в потребительских ценах.

• Текущее значение пары CNY/RUB составляет примерно 11,67 рубля, а фьючерс на USD/RUB с неограниченным сроком действия — около 83,4.

• Стоимость нефти марки Brent снизилась и оказалась ниже отметки в $68 за баррель.

• Лидеры: Эталон (+1,5%), ИКС 5 (+0,6%), ВК (+0,5%).

• Аутсайдеры: ВУШ Холдинг (-2%), Сегежа (-1,9%), Сургутнефтегаз-ао (-1,7%).

В деталях

К 13:35 МСК Индекс Московской биржи снизился на 0,4%, достигнув значения 2804 пункта.

Рынок акций почти весь день накануне проторговался под 2800 п., но ближе к концу основной сессии смог выйти в умеренный плюс, а на вечерке еще немного прибавить. Однако сегодня развить отскок пока не получается. Индекс МосБиржи снова тестирует круглую отметку.

Индекс гособлигаций RGBI вчера обновил минимумы с 25 июля, но к концу сессии смог сократить просадку, а сегодня перешел в зеленую зону после семи дней снижения. Бенчмарк поднимался к 118,8 п., но постепенно снизил темпы роста.

ДКП. Вчера был оказан вклад в развитие нашего рынка данные по инфляционным ожиданиям населения РФ — показатель снизился до 12,6% годовых с 13,5% в августе, достигнув минимального уровня с сентября 2024 г. Позже позитива добавили и данные по недельной инфляции, темпы которой замедлились до 0,04% с уровня 0,1% в предыдущий недельный период. Годовая инфляция уменьшилась до 8,1% с отметки 8,16%, зафиксированной неделей ранее.

Все это свидетельствует о необходимости дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики. Вместе с тем, важную роль в определении дальнейших шагов денежно-кредитной политики сыграют бюджетные параметры на 2026 год. Предполагается, что они будут обнародованы до конца сентября. Как отметила сегодня глава ЦБ: чем больше дефицит бюджета, тем жестче ДКП.

Ознакомиться с нашими прогнозами относительно развития экономики и денежно-кредитной политики можно в специальном материале.

Геополитика пока на паузе. В настоящее время не последовало никаких обновлений относительно урегулирования украинского конфликта, равно как и касательно потенциальных ограничений, которые могут ввести Европейский союз и Соединенные Штаты.

G

N

Акции Газпрома просели после уверенного скачка вверх накануне, бумаги НОВАТЭКа пытаются развить отскок, ближайший ориентир — 1250 руб. Обе бумаги чувствительны к геополитическому фону, и неопределенность выступает сдерживающим фактором.

В стратегии на IV квартал мы повысили целевую цену акций НОВАТЭКа на 13%, до 1700 руб., и изменили оценку с «Нейтральной» на «Позитивную». По бумагам Газпрома сохранили «Несмотря на сдержанную позицию, целевая стоимость акций была пересмотрена в сторону увеличения – с 150 до 160 рублей за акцию на ближайшие 12 месяцев.

U

Акции Юнипро откатились после двух дней в плюсе. При возобновлении позитивной динамики ближайшая цель — возвращение в район 1,7 руб.

Пока сохраняем «Аналитики придерживаются позитивной оценки компании, прогнозируя целевую цену на акцию на уровне 2,3 рубля к концу года. Ожидается, что индексация цен на газ, начиная с 1 июля 2025 года, а также ожидаемая корректировка тарифов на мощность, положительно скажутся на доходах Юнипро. К факторам, которые могут ограничить рост, относятся заморозка дивидендных выплат и увеличение инвестиционных расходов.

B

Обычка БСП вышла в плюс после трех дней ощутимого падения. Бумаги еще вчера начали отскок от своих минимумов с декабря 2024 г., существенно сократив темпы снижения к концу дня. Сегодня видим развитие восходящей динамики.

Мы понизили взгляд на акции банка до «Нейтрального», а целевую цену — до 450 руб. Это стало результатом как отражения роста ожидаемой стоимости риска по итогам финансовых результатов банка за II квартал (банк начислил крупные резервы по корпоративному кредитному портфелю), так и изменения нашего прогноза по чистому процентному доходу.

V

Бумаги ВТБ остаются в фокусе внимания инвесторов и в лидерах по оборотам. Сегодня в 14:45 МСК завершится сбор заявок рамках размещения акций дополнительного выпуска по открытой подписке. Как ожидается, цены размещения объявят в пятницу, 19 сентября.

Наша целевая цена на год по акциям ВТБ повышена до 120 руб. за бумагу. Банк является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ. Мы уже видим расширение чистой процентной маржи до 1,5% в июле против среднего уровня 0,9% за I полугодие.

В отношении дивидендных выплат мы ожидаем их продолжения в следующем году и в последующие периоды, принимая во внимание риски, обусловленные ограниченностью капитала. Ожидается, что средняя доходность по дивидендам превысит 15%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

Узнайте больше:

• По мнению экспертов, дальнейший рост рынка возможен благодаря снижению процентных ставок в IV квартале 2025 года
• Оценка проводится с пересмотром стоимости капитала. Это стратегия, разработанная для четвёртого квартала 2025 года
• Где ждать поддержки по Индексу МосБиржи?
• пять перспективных российских акций. Снижение ключевой ставки замедляется, однако не прекращается