Падение рынка: как решение ЦБ и геополитика влияют на торги, и что происходит с Alibaba Group
Главное
• После решения Центробанка о снижении ставки на 1 процентный пункт, до 17%, фондовый рынок ускорил падение. Негативное влияние оказали и новости из геополитической сферы.
• Большинство акций, входящих в Индекс МосБиржи, оказались в отрицательной зоне. Лишь акции БСП продемонстрировали положительную динамику. В числе аутсайдеров оказались предприятия с высоким уровнем задолженности, девелоперские компании и бумаги, чья стоимость сильно зависит от геополитической обстановки.
• Индекс государственных облигаций RGBI развернулся в сторону снижения, опустившись ниже отметки в 120 пунктов.
• Рубль демонстрирует ускорение восстановления после значительного снижения: курс китайского юаня к рублю достиг отметки 11,74 рубля, а вечный фьючерс на доллар к рублю – 84,1.
• Стоимость нефти демонстрирует уверенный рост и направляется к отметке в 68 долларов за баррель для марки Brent.
• Лидеры: ЦИАН (+2%), БСП-ао (+1,4%), ФосАгро (+0,2%).
• Аутсайдеры: Эталон (-5%), Самолет (-4,9%), СПБ Биржа (-4,9%).
В деталях
К 18:35 МСК Индекс МосБиржи снизился на 2,4%, его значение составляет 2839 пунктов.
Рынок акций увеличил темпы снижения после решения ЦБ уменьшить ставку всего на 1 п.п., до 17%, а позже ушел еще ниже на заявлениях президента США.
Индекс гособлигаций RGBI отреагировал на вердикт регулятора откатом от 120,2 п., вернувшись под 120 п.
Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п., до 17%. Принятое решение противоречит общему прогнозу аналитиков, которые предсказывали снижение до 16%. Менее существенное, чем ожидал рынок, действие ЦБ спровоцировало негативную динамику акций и облигаций федерального займа. На пресс-конференции глава Центробанка Эльвира Набиуллина объяснила решение регулятора. С основными положениями можно ознакомиться здесь.
Текущая геополитическая обстановка не располагает к оптимизму. Министр иностранных дел Франции сообщил, что новый пакет санкций ЕС против России будет обнародован 15 сентября. Он отметил, что впервые со времени вступления Дональда Трампа в должность президента США перечень ограничительных мер разрабатывался «в тесном взаимодействии» с американским лидером. Великобритания предприняла превентивные шаги и сегодня расширила санкции против РФ.
В текст были включены негативные оценки и высказывания самого Трампа, выразившего свою обеспокоенность скоростью решения украинского вопроса. Он допустил применение строгих санкций против российских банков, а также предпринял шаги, касающиеся нефтяных поставок, и предложил ввести таможенные пошлины в качестве ответных мер.
Министерство финансов США планирует провести срочную встречу глав финансовых ведомств стран «Большой семерки» для обсуждения мер воздействия на Москву, направленных на завершение украинского конфликта.
Акции нефтегазовых голубых фишек резко ускорили темпы снижения после заявлений президента США. Бумаги чувствительны к фактору геополитики и сегодня остро реагируют на риски новых санкций.
Акции золотодобытчиков смотрятся лучше рынка. Цены на золото сегодня возобновили подъем после паузы накануне и держат курс к своим историческим максимумам ($3675), установленным ранее на этой неделе.
Мы придерживаемся позитивной оценки акций компаний «Полюс» и «ЮГК». Недавно мы сформулировали совместную инвестиционную идею «Лонг ЮГК / Шорт АЛРОСА». К позитивным факторам, влияющим на стоимость акций ЮГК, можно отнести снижение коэффициента цены к прибыли по сравнению со средним значением, возможность увеличения объемов производства, смена собственника, способная снизить регуляторные и корпоративные риски, и предоставление доступа к дополнительным административным ресурсам.
Обычка БСП растет против рынка. Банк является бенефициаром высоких процентных ставок в экономике из-за структуры пассивов со значительной долей счетов до востребования. Кроме того, БСП дважды в год выплачивает дивиденды. За I полугодие совет директоров рекомендовал выплаты в размере 16,61 руб. на одну обыкновенную акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность на уровне 4,6%.
Бумаги ВТБ также ускорили темпы снижения после решения ЦБ. ВТБ — один из главных бенефициаров сокращения ставки. Дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий будет стимулировать рост чистой процентной маржи, но замедление воспринято участниками торгов негативно.
Акции Мечела и РУСАЛа, предприятия, обремененные наибольшим объемом долгов, показали наихудшие результаты в Индексе МосБиржи.
Бумаги девелоперов в минусе. Как отмечали ранее, застройщики являются бенефициарами более быстрого снижения ставки, которое позволит им сократить процентные платежи, а также оживить рынок ипотеки. Риск замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики, напротив, воспринимается участниками рынка как негатив.
Бумаги ФосАгро по-прежнему смотрятся лучше рынка. Акционеры утвердили дивиденды за I полугодие 2025 г. в размере 273 руб. на бумагу (текущая дивидендная доходность — 3,8%). Это меньше, чем анонсированные ранее советом директоров выплаты в размере в 387 руб. на одну бумагу. Однако и вариант более скромных дивидендов — положительно решение, если учитывать, что, например, рекомендации по выплатам дивидендов за I квартал 2025 г. акционеры не утвердили.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
Узнайте больше:
• Ключевую ставку в России уменьшили до 17%: как это отразится на экономике? По мнению экспертов
• Народный портфель. Позади бенчмарка
• Записки инвестора: основные тенденции и события на рынке
• Кто получает выгоду от снижения курса рубля: какие акции становятся привлекательными
