Изображение: img.freepik.com

В связи с глобальным отказом от доллара, строгими санкциями и торговыми ограничениями со стороны западных стран, а также постоянной геополитической нестабильностью, интерес компаний, частных лиц и активных инвесторов смещается с традиционных валют на валюты стабильных и развивающихся экономик, характеризующихся низкими регуляторными рисками. Особое внимание уделяется национальной валюте Объединенных Арабских Эмиратов, дирхаму.

Рассмотрим, что делает его привлекательным, и проанализируем потенциал изменения цены на бирже, определим наиболее эффективные инструменты.

О валюте ОАЭ

Дирхам — национальная валюта Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ) имеет фиксированный курс к доллару США, установленный в соотношении 3,672 дирхама за 1 доллар. Колебания обменного курса пары USD/AED за всю историю составили всего около 0,3%, что обеспечивает высокую стабильность валюты ОАЭ в долгосрочной перспективе. Дирхам можно считать аналогом доллара, однако без тех регуляторных рисков, свойственных национальной валюте США, особенно в условиях действующих антироссийских санкций.

В случае перехода ОАЭ в будущем от фиксированного курса национальной валюты к доллару США к корзине мировых валют, это, вероятно, увеличит привлекательность дирхама благодаря диверсификации и уменьшению рисков, связанных с долларом США.

Фундаментальные факторы привлекательности

• По объему экономики ОАЭ занимает 30-е место в мире, сопоставимый показатель ВВП у Индонезии и Израиля — 540 млрд долларов. Ежегодный рост ВВП составляет 5%. Основная процентная ставка центрального банка – 4,4%. Уровень инфляции – 2,9%. Торговый баланс имеет положительное сальдо, долговая нагрузка государства относительно ВВП составляет примерно 30%. С 2020 года фондовый рынок продемонстрировал рост на 150%, а индекс акций Абу-Даби удерживается вблизи рекордно высоких значений – это характеризуется повышенной доходностью и низкой волатильностью. В целом, макроэкономические показатели отличаются стабильностью.

• Экономика ОАЭ ориентирована на экспорт, однако направления продаж за рубеж разнообразны: топливо и ядерная энергетика, драгоценные камни и металлы, а также машины и оборудование. Благодаря этому колебания на сырьевом рынке не оказывают существенного влияния на доходы государства, а национальная валюта сохраняет стабильность и защищена от биржевых скачков. Ввозятся транспортные средства, предметы роскоши и фармацевтические препараты. Значительный вклад в экономический рост обеспечивают туризм, информационные технологии и финансовый сектор.

• Особая роль ОАЭ заключается в том, что это глобальный транспортный и торговый центр, а также крупнейший в мире реэкспортёр. В текущей ситуации, характеризующейся санкциями, торговыми ограничениями и тарифными барьерами, потребность в надёжных логистических маршрутах крайне велика. Расчёты с государствами, стремящимися избежать рисков, связанных с вторичными санкциями, осуществляются в национальной валюте, что является гарантом стабильности дирхама.

Техническая картина

На российском валютном рынке торгуется пара AED/RUB. Дирхам ослаб на фоне существенного укрепления рубля по отношению ко всем мировым валютам, зафиксированному с начала текущего года. Летом курс достигал многолетних минимумов – 21, а с осеннего пика 2024 года до июньского минимума он терял 27%. В настоящее время факторы, влияющие на курс рубля, претерпевают изменения: Центральный банк снижает ключевую ставку, требования к репатриации валютной выручки отменены, а геополитическая обстановка остается нестабильной. Это указывает на то, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе все валютные курсы, включая курс дирхама, вероятно, продемонстрируют восходящую динамику.

Ценовые и временные ориентиры курса. На данный момент курс AED/RUB приблизился к отметке 22, летнее снижение осталось в прошлом, и по прогнозам на сентябрь дирхам может укрепиться относительно рубля до уровней, аналогичных максимумам июля – район 22,3. Это подразумевает увеличение стоимости на несколько процентов за короткий срок. В среднесрочной перспективе – в течение оставшихся месяцев 2025 года – дирхам может достичь области 23,5–25, где нижняя граница прогнозируемого диапазона, вероятно, будет достигнута осенью, а верхняя – к концу года. Это предполагает рост курса на 7–14%, и такая динамика может предоставить возможности для получения прибыли.

Кому пригодится дирхам

• Для консервативных инвесторов это шанс сохранить свои средства и распределить валютные активы.

• Участникам внешнеэкономической деятельности и туризма.

• Предлагается обратить внимание активных трейдеров, которые используют текущую ситуацию на валютном рынке для получения прибыли посредством спекуляций. Инструменты для торговли: дирхам ОАЭ с тикером AED000SMALL на завтра, фьючерсы на дирхам — AEU5 (срок исполнения сентябрь) и AEZ5 (срок исполнения декабрь.

Клиентам БКС доступны

• Торговля дирхамами осуществляется через брокерский счет.
• Вывод средств доступен на счет в БКС Банке.
• Открытие и ведение счетов, а также конвертация валюты в БКС Банке предоставляются бесплатно.
• Дирхамы можно хранить без комиссии на брокерских и банковских счетах БКС.
• В БКС Банке предлагается вклад в дирхамах с процентной ставкой 1% годовых.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.