Главное

Курс рубля к валютным парам в розничном секторе вырос на процент, однако отражение этого наблюдается с задержкой. Фьючерсы достигли значений, характерных для середины марта, следовательно, курсы ЦБ на 10 апреля вероятно окажутся выше.

Вчера облигации федерального займа поднялись в цене на 1%. Сегодня фондовый рынок отреагирует на новые тарифы Дональда Трампа, а завтра утром проанализирует данные о еженедельной инфляции.

Рынок сырья неустойчив: нефть Brent упала до $60 после $65, минимальный уровень с конца зимы 2021 года. Золото как защитное средство дорожает — цена за унцию превышает $3000. Контракты на газ волатильны: американский NG ниже $3,5, а европейский TTF под $400.

В деталях

Рубль Курс юаня снизился на три процента, пара CNY/RUB поднялась до 11,62. Фьючерсы на юань CRM5 увеличились на полпроцента, и на Forex курс также повысился — эти полпроцента станут ориентиром вверх по паре при открытии основной сессии. Динамическое сопротивление по максимумам осени 2024 года и зимы 2025 года закономерно снижается ниже 12.

Курсы инвалют от ЦБ, напротив, понизились. На 9 апреля Курс доллара установился на уровне 85,46 (-0,8%), а евро — на 93,77 (-1,1%). Фьючерсы показали вечерний рост до максимумов середины марта: контракт на 1000 долларов США (SiM5) превысил 92 000, а в евро (EuM5) почти достиг 100 000. В связи с этим котировки с внебиржи сегодня должны догнать актуальные биржевые курсы, и ЦБ завтра, 10 апреля, вероятно зафиксирует рост инвалют.

В целом рубль остается сравнительно стабильным. На колебания его курса влияют несколько факторов.

Экспортом получено больше валюты, чем расходуется на импорт.

Центральный банк и Министерство финансов, реагируя на снижение поступлений, повышают объемы продажи валюты в рамках бюджетного правила на апрель на три четверти по сравнению с мартом, достигнув суммарно 10,5 миллиардов долларов в день.

Высокие ставки кредитования делают импортные операции менее привлекательными и увеличивают интерес к рублёвым защитным инструментам.

В условиях текущей ситуации, глобальный доллар ослабляет свои позиции. тарифов ТрампаИндекс DXY снижается до 102 пунктов — это минимальный показатель за полгода.

Падение стоимости нефти еще полностью не отразилось на курсе рубля: существует задержка между экспортом уже проданной по высокой цене нефти и получением оплаты. Низкие цены на нефть в течение длительного времени окажут негативное влияние на курс рубля.

К концу весны большинство факторов поддержки рубля могут прекратить действовать. Направление этих факторов изменится. Потоки валюты уменьшатся, увеличатся оттоки, проявится дефицит бюджета. Доллар по 90 вполне возможен, но позже.

ОФЗ Вчера росли эмоциональные распродажи понедельника, индекс гособлигаций RGBI прибавил процент и вернулся к 107 пунктам. Сегодня долговому рынку предстоит пережить очередной раунд тарифов США против Китая, участники будут реагировать и на возможные ответные шаги. Вечером выйдут сводки о потребительских ценах за неделю, отыгрывать их будут лишь завтра — ранее ЦБ ожидал пик инфляции в апреле.

Высокая доходность облигаций привлекательна при долгосрочном инвестировании. Ценные бумаги — здесьИз-за роста торговых войн пришлось внести коррективы. прогноз по ключевой ставке К концу года ставка составит от 16% до 17,5%, что позволит добиться полной доходности ОФЗ, превосходящей доходность банковских вкладов.

БКС Мир инвестиций