Изображение: img.freepik.com

За последние пять дней S&P 500 продемонстрировал рост на 4,8%, Dow Jones — на 4,8%, а NASDAQ 100 — на 5,4%. Это привело к тому, что индексы достигли рекордных отметок.

Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США и урезанная ключевая ставка Федеральной резервной системы оказали позитивное влияние на рынок.

Что движет рынком

Результаты выборов, состоявшихся во вторник, допускают различные толкования. Действия Дональда Трампа могут быть направлены на защиту отечественных производителей. Возросли риски возникновения торговых войн. Трамп заявил, что в случае его избрания президентом, он повысит тарифы на весь импортируемый в США товар. Эти тарифы, по его словам, могут достигать 10–20%. Наибольшему давлению может подвергнуться Китай. В частности, был объявлен тариф на китайские товары в размере 60%, а на автомобили, произведенные в КНР, – в 100%. Кроме того, в сентябре Трамп заявил о намерении ввести 100% пошлины на товары из стран, отказывающихся от использования доллара.

Заявления Трампа на данный момент носят скорее словесный характер. Представитель Республиканской партии известен своей резкой манерой общения, проявленной во время предыдущего президентского срока. Не все данные им обещания были выполнены. Тем не менее, итоги выборов оказали положительное влияние на рост фондового рынка США в среду. Более детальный анализ показывает, что его стимулировали активные торги акциями в отдельных секторах экономики.

Победа Дональда Трампа может оказаться выгодной для компаний традиционного автопрома, производителей полупроводников и банковского сектора. В то же время, производители электромобилей могут столкнуться с негативными последствиями из-за потенциального увеличения таможенных пошлин на импорт, в том числе в размере 60% и выше на продукцию из Китая. Будущее Tesla находится в неопределенности, поскольку компания может получить выгоду от отмены государственной поддержки отрасли.

Для финансовых организаций существуют перспективы уменьшения административных ограничений. Существует вероятность того, что котировки акций банков могут снизиться из-за потенциально более медленного, чем прогнозировалось, сокращения ключевой ставки Федеральной резервной системы. На локальном уровне не исключен дополнительный скачок доходности государственных облигаций США, что заметно на примере десятилетних облигаций. Однако, вероятно, рост доходности близок к завершению.

В четверг Федеральная резервная система опубликовала результаты своего заседания. Основную процентную ставку снизили на 0,25 п.п., что соответствовало прогнозам. Решение было принято всеми членами комитета и последовало за уменьшением на 0,5 п.п. в сентябре. Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк может как снижать темпы, так и наращивать интенсивность смягчения денежно-кредитной политики. Он также отметил, что итоги президентских выборов не окажут влияния на нее в обозримом будущем.