Изображение: img.freepik.com

Акции на рынке неравны друг другу. В целом инвесторы обычно рассчитывают получить от рынка максимум двадцати процентов годовой прибыли. Но существуют бумаги с потенциалом значительно превышающим средний показатель. Рассмотрим основные претенденты… версии БКС, на 2024 год.

Мечел-ао (Позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб. / +102%)

Откуда такой потенциал

Цель по «обычке» достигает примерно 100%, по «префамам» — более 70%. Обе бумаги уже не первый год входят в топ рекомендаций, и прогнозы пока выполняются: почти 500% суммарной доходности с критических значений 2020 года.

Главный фактор — сокращение чистого долга, который за три года уменьшился почти вдвое. Тем не менее, акции пока еще далеко от своих исторических максимумов 2011 года, когда Мечел стоил на 200% больше, чем сейчас.

Какие есть риски

Нельзя утверждать, что компания сохранит текущий рост. Подобный всплеск наблюдался в период с 2015 по 2016 год. Тогда акции за два года выросли от 20 до 200 рублей (в десять раз), но затем вернулись в диапазон 50-100 рублей, где находились еще три года.

Яндекс (Позитивный взгляд. Цель на год — 4400 руб. / +81%)

Откуда такой потенциал

Компания демонстрирует фундаментальную силу: рост чистой прибыли за три года — в 2,2 раза. Однако акции в настоящее время стоят на 2,8% ниже уровня 2021 года. Даже с учетом политических рисков разрыв между текущей стоимостью и потенциальной является значительным.

Какие есть риски

В отношении Яндекса обсуждается возможность разделения бизнеса и переезда в Россию. Информации об этом пока немного. Важным вопросом является цена, по которой миноритарные акционеры будут переселены. Рынок ожидает худшего сценария, что отражается на низкой цене акций.

ПИК (Позитивный взгляд. Цель на год — 1200 руб. / +78%)

Откуда такой потенциал

Эта компания — одна из немногих ключевых на рынке, не перешедших к полному раскрытию информации. Объем продаж не обновлялся с 2021 года. Это заставляет рынок давать жесткий дисконт акциям ПИК по сравнению с их ценой прошлых лет.

Какие есть риски

Все застройщики пострадали от высокой процентной ставки ЦБ и дорогого кредита, и ПИК, действительно, дешев: чуть более одного размера чистых активов против двух-трех в предыдущие годы. Но это не мешает падению его акций уже пятый месяц подряд.

TCS Group (Позитивный взгляд. Цель на год — 5400 руб. / +75%)

Откуда такой потенциал

Бизнес подобен Яндексу: сильный, но застрявший в России. Инвесторы пока не готовы платить больше за акции, если есть другие предложения. Стоимость вернется к нормальному уровню, если начался переезд.

Какие есть риски

TCS Group — в равной степени банк и ИТ-компания. Высокая ставка влияет на эффективность компании. Инфляция и дефицит квалифицированных кадров также негативно сказываются на прибыли. Полное восстановление может занять длительное время.

ВТБ (Позитивный взгляд. Цель на год — 0,036 руб. / +56%)

Откуда такой потенциал

Банк уступает конкурентам, особенно Сберу, но не настолько существенно, чтобы разрыв в цене (в сравнении с размером активов) превышал 30%. Весь банковский сектор ожидает роста, а ВТБ при этом имеет минимальную стоимость.

Какие есть риски

Банк часто демонстрировал упущения в отчётах и неустойчивость стратегического курса. Его деятельность главным образом ориентирована на государственные контракты и проекты. Заинтересованность частных акционеров для ВТБ находится не на первостепенном месте.

БКС Мир инвестиций