Изображение: img.freepik.com

Акции девелопера ПИК могут расти в цене в перспективе, но пока уступают рынку из-за мер по сдерживанию кредитного бума. Возможно, дно цен прочно позади, важно лишь не потерять трендовую опору.

Отложенный позитив

В текущем году акции ПИК демонстрируют более скромную динамику по сравнению с рынком: рост на 20%, в то время как индекс МосБиржи прирост составил +47% с начала 2023 года.

• Рост ключевой ставки ЦБ
• Ужесточение требований к заемщикам
• Девальвация рубля
Отсутствие отчётов и пауза в выплатах дивидендов продолжается.

Рост процентных ставок по кредитам затрудняет финансирование проектов, так как стройиндустрию характеризует высокая доля заёмных средств в операциях. Уровень ключевой ставки Центробанка уже достиг 13%, и предпосылок для ее понижения в текущем году не наблюдается.

Центральный банк корректирует макропруденциальные ограничения и повышает минимальные стандарты для ипотечных кредитов. Увеличение инфляции в большой степени обусловлено кредитным бумом Из-за падения курса рубля граждане, видя увеличение стоимости товаров, предпочли совершить необходимые покупки сразу.

Девальвация национальной валюты влияет на компанию увеличением стоимости производственных ресурсов и строительных материалов из России, что провоцирует рост цен вслед за дорожающим импортным оборудованием.

Финансовые отчеты ПИКа с 2021 года стали доступны. Корпорация обнародовала результаты за первое полугодие 2023 года по МСФО. Возможное возобновление выплаты дивидендов станет стимулом для инвестиционной привлекательности.

В текущем году факторы не позволяют определить фундаментальную стоимость бизнеса девелопера, но в будущем ЦБ может снизить ставку и ослабить кредитные ограничения, а корпорация — возобновить выплаты акционерам. Слабость акций можно рассматривать как возможность пополнения долгосрочных портфелей с учетом 2024 года и ориентира аналитиков БКС в 1200 рублей, что на +65% от текущих показателей.

Технический анализ покажет среднесрочную тенденцию цен акций.

Техническая картина в ПИК

В последнем разборе Мы указывали на высокую вероятность снижения цен акций ПИК до 700 рублей. В начале октября цена бумаги достигла указанного уровня, что соответствует прогнозу.

По достижении отметки совпало местонахождение технической линии годовой динамической поддержки, проходящей от минимумов весны 2022 года. Тест поддержки прошёл успешно. Покупать акцию и ждать её роста было целесообразно. В данный момент цена на бирже составила 730 рублей. тренд скорее продолжится, чем развернется, то, возможно, дно в акциях уже и было.

Активные трейдеры должны иметь стратегию вывода из рынка. защитные стоп-заявкиУтрата популярной поддержки, которая к концу октября преодолеет отметку в 710 рублей, может спровоцировать краткосрочное падение стоимости акций до уровня горизонтальной поддержки, расположенной немного ниже 650 рублей.

Для инвестора с долгосрочной перспективой, невозмутимого перед колебаниями стоимости и временными снижениями, такой спад может принести интересные возможности для пополнения инвестиционного портфеля. Тем же, кто занимается инвестициями на среднесрочном горизонте, риск-менеджмент в текущий момент позволит сохранить до 10% потенциальной прибыли.

БКС Мир инвестиций