Понедельник — страсти и корысть
В обстановке страха или чрезмерного корысти инвесторов где находиться активы? Как можно извлечь выгоду из настроения рынка? Какие активы лучше обходить стороной? Все ответы в новой еженедельной рубрике «Страх и жадность по понедельникам».
Определение настроения рынка — широко распространенная идея. Fear & GreedCNN разработал индекс, основываясь на семи индикаторах. Результат находится в диапазоне от нуля до ста.
• 0–25 Экстремальный страх
• 25–45 Страх
• 45–55 Нейтральные настроения
• 55–75 Жадность
• 75–100 Экстремальная жадность
Локальную вершину рынка формируют в момент крайнего корыстолюбия, а дно — во время крайнего страха. Количественные исследования подтверждают эффективность такого подхода. Среднеисторическая доходность при покупке индекса S&P 500, когда F&G Index ниже 25 пунктов, составляет 24%, а при 75 пунктах стремится к нулю. В данный момент F&G Index находится около 36 пунктов, то есть в зоне страха.
В этой рубрике применяются более совершенные модели с большим объёмом входных данных, что повысит точность результатов. Оценки будут варьироваться от 0 до 100, подобно F&G Index. Это даст инвестору возможность быстро и понятно увидеть потенциальные возможности для покупки и активы, которые стоит обходить стороной. Чем ниже значение — тем лучше для поиска покупок, чем выше — тем лучше для продаж.
Минимальные и максимальные значения оценок модели настроений – не повод сразу покупать или продавать. Такая ситуация может указывать на потенциальную выгоду, которую стоит изучить более детально.
США
Рассмотрим текущее состояние американского фондового рынка.
В мире
Среди мировых рынков, доступных через ETF на Московской Бирже, лишь японский рынок демонстрирует жадность. Фонд акций Японии с хеджированием от WisdomTree DXJ Тем, кто рассматривает инвестиции в Японии, стоит воздержаться от покупок до лучших времен.
Только рынок КНР/Гонконга находится в зоне умеренного страха. Причины понятны: проблемы на рынке недвижимости, геополитические риски и слабый потребительский спрос. Пока рано рассматривать формирование аллокации по данному направлению. Интересным ETF… iShares MSCI China (MCHI) начнет выглядеть при падении в район $40.
Итого
БКС Мир инвестиций
