Главное

Федеральный резерв остановился в повышении процентных ставок, но прогнозы по доходности государственного долга озадачили инвесторов.

Американские индексы снижаются, волатильность растёт, акции падают. В среднесрочном периоде это не вызывает тревоги, но в краткосрочном – представляет опасность.

Валютные и сырьевые рынки отреагировали на действия ФРС предсказуемо — доллар подорожал, а цены на товары упали.

США

Ведущие индексы акцийРынок завершил торги резким падением: индикатор широкого рынка S&P 500 потерял почти процентный пункт, а высокотехнологичный NASDAQ Composite обвалился на 1,5%. В утренней сессии четверга фьючерсы на индексы сохраняют тенденцию к снижению, потери производной S&P 500 превышают 0,3%, что увеличивает риск дальнейшего падения рынка в основной сессии.

Рынок смотрится перспективно с середины срока, но в ближайшее время продавцам преимущество. В течение следующих дней снижение американской фондовой биржи будет влиять на азиатские и европейские рынки. Минимизировать убытки при ошибке на рынке можно . защитные стоп-приказы.

С технической точки зренияОтступление из длительного подъема вниз увеличило риск более глубокого падения S&P 500. Важно отметить, что рубеж 4450 пунктов переходит под контроль продавцов, что повышает вероятность снижения индекса до минимумов августа, на которые еще порядка 1,5%. Торги средой завершились у отметки 4400 пунктов. Наиболее волатильные акции, скорее всего, покажут существенное падение и просядут на значительно больший процент.

Российские трейдеры могут отработать динамику рынка США. рисковые бумагиКвалифицированные инвесторы могут воспользоваться этой возможностью, в то время как обычные трейдеры – Московскими фьючерсами SPYF и NASD.

Причина распродаж на рынке кроется в позиции ФРС. Да, регулятор сохранил ставкуПроцентная ставка находится на уровне 5,5% годовых, и прогноз на 2024 год указывает на потенциальное снижение стоимости фондирования. С другой стороны, период сохранения высоких процентных ставок продлевается, а монетарный разворот не будет таким быстрым, как ранее предполагалось рыночными участниками. Это обстоятельство вызвало неприятие у инвесторов, которые спешили закрыть длинные позиции, но при этом обрадовало фондовых медведей, решивших играть на понижение цен.

Представления участников рынка CME Group о вероятности изменения ключевой ставки изменились: если раньше ожидалось понижение стоимости фондирования уже в июне 2024 года, то теперь некоторые анализируют возможность снижения лишь на июльском заседании регулятора. Новые данные могут существенно повлиять на курс ДКП, однако пока на рынке сохраняется скептицизм по поводу быстрого послабления и краткосрочного периода дорогого кредита.

Валютный рынок отреагировалИзменение прогнозов по ставке с 4,6% до 5,1% на 2024 год было интерпретировано рынком как некоторое ужесточение, что поддержало доллар США. До оглашения вердикта ФРС не предполагалась столь консервативная позиция регулятора. Тем самым индекс доллара США DXY: 105,6 п. вырвался вверх и обновил шестимесячные максимумы. Сила глобального доллара привела к слабости валют Европы и Азии, а EUR: 1,063 против USD скатывается на мартовское локальное дно, CNY: 7,31 так и остается на уровнях ноября 2022 года.

DXY технически следует летнему восходящему тренду и приближается к локальному сопротивлению 106 пунктов. По состоянию рисковых активов предполагается сохранение запаса роста для доллара, что будет оказывать давление на другие валюты.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаРезультат заседания ФРС встретил негативной реакцией инвесторов, и мировые рынки следуют снижающимся американским показателям. Потери ведущих индикаторов региона составляют 1,5%, что предвещает неблагоприятный старт торгов на европейских фондовых биржах. Таким образом, фактор АТР сегодня окажется в пользу медведей на европейском рынке акций.

Рассчитывая на рост рынка США, азиатским трейдерам не за что было уцепиться, и их индексы снижаются. Российские трейдеры могут участвовать в японских и гонконгских торгах через московские фьючерсы на Nikkei (-1,2%). NIKK, и высоковолатильные акции из индекса Hang Seng (-1,5%).

Сырье

Нефть BrentЦена падает ниже 93 долларов. Уменьшение запасов сырой нефти в США (-2 миллиона баррелей) не смогло поддержать рост цен, а здесь скорее работает технический фактор. Ранее мы указывали на целевой уровень роста до 95 долларов — он исполнился по максимуму, и после его достижения предупреждали о рисках коррекции. План остается прежним, а подбор фьючерсов с ориентиром на 100 долларов можно рассмотреть немного позже и ближе к 90 долларам.

ЗолотоЦена корректируется вниз с показателем ниже $1930. Ухудшение прогнозов ФРС по уровню ставки в 2024 году может привести к ещё более низкой цене. Техническая поддержка находится на уровне $1920, а оперативный рост до отметки $2000 пока не наблюдается.

Газ на хабах СШАВ прошлом весьма изменчив, но в настоящее время он сравнительно стабилен. Решение Федрезерва и рост DXY практически не повлияли на цены фьючерса NG. Цель остаётся прежней — удержание имеющихся длинных позиций с $2,5 со… стопом в безубыток и целью над $3.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4402 п. (-0,9%)
Nasdaq 13 469 п. (-1,5%)
Shanghai Composite 3090 п. (-0,6%)
Нефть Brent $93,5 (-0,9%)

Узнайте больше

• Итоги заседания ФРС в деталях. Готовимся к снижению ставок
• Топ-5 сильных акций США
• Запасы нефти в США за неделю снизились на 2 миллиона баррелей

БКС Мир инвестиций