С первого августа Банк России запускает дополнительный выпуск юаней из Фонда национального благосостояния. Воздействует ли это на курс рубля?

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 91,6 (-0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 100,8 (-0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,81 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,65 (-0,3%)

О главном

Валютный рынок: Укрепление доллара США привело к росту индекса DXY выше 102 пункта, оказывая давление на валюты Европы и Азии. Перед сентябрьским заседанием ФРС, где регулятор вероятно приостановит повышение ставки, доллар, скорее всего, снизится, что может привести к повышению евро и юаня. В настоящее время продолжается рост доллара США и падение евро и юаня.

Российский рубль укрепился до уровня 92,7 за доллар США. отработали.На валютном рынке происходят колебания пятницы и понедельника без весомых фундаментальных причин, но из-за малой ликвидности волатильность усиливается. Сегодня Центробанк дополнит рынок предложениями юаней.

Сырьевой рынок:Цены на фьючерсы Brent вновь установили новые квартальные максимумы, и цена за баррель приблизилась к $85,5. Позиция нефтебыков становится очевидной для многих, а прогноз движения от $77 до $90 всё более реалистичным.

Золото достигло важного технического уровня в $1960, но рост дальнейший сдерживается укреплением доллара к корзине мировых валют. Между USD и Gold существует обратная статистическая связь. Подорожание унции до $2000 может начать перевешивать по мере приближения к сентябрьскому заседанию ФРС, где возможна монетарная пауза и снижение DXY.

Цена газа в США сохраняется на уровне 2,65 доллара за ММбту по фьючерсу на американский природный газ NG. Цель — достичь отметки в 3 доллара при соответствующих условиях. стоп-заявкиЦена газа в Европе превысила $330 за тысячу кубометров, увеличившись за сутки практически на 15%. Такая динамика цены может способствовать росту котировок акций компаний газовый сектора.

Фондовый рынок: Американские фондовые рынки показали рост за первые семь месяцев года, достигнув пиковых значений, однако в августе картина изменилась, и статистические данные больше ведут к продаже активов. премаркете.

В Азии сохраняется влияние прошлой недели, когда акции в Китае резко росли. Фактор АТР и утренние фьючерсы американских рынков указывают на потенциально спокойное начало торгов на европейской фондовой бирже.

Российский индекс акций МосБиржи продолжает расти. ожидания реализуютсяТочность исполнения и топливо для вывоза бумаг, кроме денежной составляющей для продавцов за границей, создают спекулятивные продажи заранее.

В деталях

Российский рубль В понедельник утром продолжение негативной пятничной тенденции привело к падению валютных курсов. Курс пары USD/RUB достиг 92,7 рубля, евро подскочил до почти 102 рубля, юань обновлил годовой максимум на уровне 12,93 рубля, а гонконгский доллар с низкой ликвидностью поднялся выше 12 рублей – рекорд за последние 15 месяцев. В итоге день завершился без изменений.

Не появилось нового негативного фактора, а геополитическое обострение выходных не повлияло на инфраструктуру Москвы. Тем не менее низкая ликвидность рынка из-за отсутствия нерезидентов, недостатка предложения от экспортеров и повышенного спроса на инвалюты со стороны корпораций и частного сектора для импорта во время летнего сезона оказывает давление на рубль. Волатильность курса высокая, а смена настроений часта.

Область 92,7 за доллар США вновь проявилась как важный уровень сопротивления. Несмотря на волнение и негативную информацию в некоторых СМИ, ожидается спокойное падение доллара до уровня 90 в августе с последующим быстрым снижением до 88–87, что является минимальной целью.

К драйверу поддержки рубля относится изменение денежной политики. регулятор развернул цикл ДКПВ сентябре, при ускорении инфляционных процессов, возможно повышение ключевой ставки.

Продолжается выполнение бюджетного правила: Центробанк по поручению Министерства финансов реализует китайские юани из Фонда национального благосостояния, компенсируя тем самым отрицательную разницу в нефтегазовых доходах бюджета. В этот же день начинается… новый механизм зеркалированияЦБ будет ежедневными продажами китайских юаней на российском валютном рынке до 31 января использовать средства из резервного фонда общей суммой 2,3 млрд.

В общей сложности из ФНБ выйдет порядка 4 млрд рублей юаней благодаря бюджетному правилу и зеркальному отражению инвестиций. В сравнении с объёмом торгов на бирже это менее 5%. Продажа юаней из ФНБ может лишь сгладить волатильность курса, но вряд ли станет определяющим фактором укрепления. Активный трейдер может присоединиться к ЦБ — тактика в… специальном материале.

Траектория внешнеторговых потоков и баланс бюджета страны важнее курса национальной валюты. С нормализацией этих показателей осенью можно ожидать восстановления рубля до 85-83,5 за доллар США, а не 88-87, как ожидается в августе.

БКС Мир инвестиций