Средне-срочные тренды

Поведение российского рынка акций летом.

Большая часть июня уже пройдена, за это время индекс Московской Биржи превысил рост на 3%. Много ли это или мало? Посмотрим, как рынок себя вел в прошлых летних периодах и какие отрасли показывали лучшие результаты.

Как считали

Не все торгуемые на МосБирже индексы имеют длинную историю, поэтому мы изучили динамику 95 составляющих всех действующих отраслевых индексов. В расчетах не использовался вес компонентов, как в самом индексе, поэтому полученные значения являются средними по динамике акций в разных отраслях.

Что получилось

Вначале проанализировали динамику каждой отрасли на каждый месяц лета. Получилось 270 периодов для десяти отраслей. Из них в 61 проценте (165) отрасли демонстрировали рост.

Доля месяцев роста больше 60% наблюдалась в секторах химии, нефтехимии, строительства, информационных технологий, потребительского рынка и нефтегаза.

Рассмотрим данную ситуацию с разбивкой на годы, а динамику возьмем не ежемесячно, а за весь летний период.

В девяти исследованных годах секторов нефти и газа, телекоммуникаций, финансов и электроэнергетики индекс МосБиржи чаще всего показывал более низкую динамику.

В летний период наибольший рост показали компании сферы информационных технологий, металлургии и добычи полезных ископаемых, химии и строительства.

Причины этого:

• Слабая динамика нефти и валюты.

В зимнее и весеннее время инвесторы проявляют интерес к акциям с дивидендами, а летом случаются спады, которые долго восстанавливаются.

Влияние сезонов на различные отрасли экономики.

В период отпусков объём торгов уменьшается.

Факторы многообразны и зависят от конкретной отрасли. Причины развития событий могут изменяться в зависимости от времени и оказывать различное воздействие на динамику.

Выводы для инвесторов

Изучая статистику, видим, что в летние месяцы и в целом за сезон рост демонстрировали IT, химический, строительный и потребительские сегменты. Взглянуть на реализацию краткосрочных и среднесрочных идей стоит именно в этих секторах.

С другой стороны, в числе слабых отраслей отставать могут телекоммуникации, электроэнергетика, нефтегазовая и финансовая сферы.

БКС указывает на акции из перспективных отраслей с положительными долгосрочными прогнозами.

• Яндекс (Покупать. Цель на год: 3 500 руб./ +40%)
• Ozon (Покупать. Цель на год: 2 100 руб./ +6%)
• HeadHunter (Покупать. Цель на год: 2 500 руб./ +17%)
• ПИК (Покупать. Цель на год: 1 100 руб./ +48%)
• Самолет (Покупать. Цель на год: 4 000 руб./ +31,5%)
• Магнит (Держать. Цель на год: 6 200 руб./ +25%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2 000 руб./ +31%)

БКС Мир инвестиций