Май запомнился биржевым фондам заметным ростом торгов. Объем сделок с ETF на СПБ Бирже увеличился почти на 40% относительно апреля. Популярностью пользовались так называемые «коротковолновые треждерис» – активы, по которым США могли не осуществить выплаты.

Покупка ETF открыта лишь для квалифицированных инвесторов. О критериях получения статуса квал можно узнать здесь. здесь.

Первая десятка

Май оказался необычным. В рейтинг десяти наиболее востребованных фондов неожиданно вошла новая выпущенная Санкт-Петербургской биржи SPDR Bloomberg 1–3 Month T-Bill ETF . BILЗаняв шестое место с суммой сделок более 50 миллионов долларов, его далее рассмотрим подробно.

Еще один новый представитель десятки — SPXLЭто самый востребованный инвестиционный фонд с размножающим эффектом на основе S&P 500, предоставляющий утроенное воздействие на индекс. С момента начала торгов таких фондов это первый случай, когда его объем достиг такой величины (более $30 млн).

В остальных аспектах показатель соответствует тому, что наблюдалось за последние полгода. Российские инвесторы всё ещё отдают предпочтение крупнобумажным акциям широкого рынка, прежде всего SPY, QQQ, IVV, VOO и DIA.

Вместе с крупными индексными фондами и новыми участниками топ-10 вошли ещё несколько популярных идей последних месяцев. IWM (компании малой капитализации), SOXX (полупроводники) и MDY (фишки средней капитализации).

Фокус на дефолте

Инвесторы прямо или косвенно реагировали на тему потолка госдолга, делая это без веры в негативный исход событий. Скупкой BIL продемонстрировали готовность россиян спекулировать краткосрочным ростом ставок.

BIL — это портфель самых коротких трежерис (с погашением до 3 месяцев). Его график напоминает мелкозубую пилу: в начале каждого месяца закупаются бумаги Министерства финансов США со скидкой, а в конце месяца – погашаются.

Фонд BIL выплачивает дивиденды ежемесячно (до 5% годовых в мае). Из-за отсутствия купона у коротких облигаций ETF делится прибылью от торгов. Дополнительно (до 0,4%) инвесторы могли получить доход от колебаний самого портфеля.

Если инвесторы были бы убеждены в дефолте США, то покупали бы этот фонд гораздо реже. В случае непогашения Минфином долга в конце мая половина портфеля останется не погашенной (что принесет убыток до 50%).

Рост объема торгов в индексных ETF, а особенно в их маржинальных вариантах, служит еще одним подтверждением того, что мало кто ожидал дефолта.

Какие еще ETF популярны

Интересно наблюдать за не только абсолютными объемами, где лидирующие позиции редко меняются, но и лидерами по приросту. Лидеры по приросту демонстрируют основные тенденции: что инвесторы в настоящее время покупают или продают особенно активно.

Наиболее заметные ETF уходящего мая из тех, что торгуются на СПБ Бирже — это фонды технологий с плечом, с позицией на Европу, Японию и Китай.

— TQQQ, SQQQ, и SOXS

Первый фонд осуществляет трейдинг на NASDAQ 100 с утроенным размером позиции в длинную (лонг x3), второй – шорт-продажи того же индекса (шорт х3), а третий – целенаправленно шортит акции полупроводниковых компаний. За месяц объемы торгов у всех увеличились в 8–10 раз.

Рост интереса к маржинальным технофондам свидетельствует о нарастающих признаках перегрева рынка. Участники готовы к увеличению волатильности как вверх, так и вниз. В ближайшее время индекс NASDAQ и акции чипмейкеров могут значительно колебаться.

Если вы не интересуетесь квотами, возможно, вам понравится контракт на фьючерсы с похожим воздействием. О нём подробнее рассказывали здесь: Шортим рынок США c 10-кратным плечом

— VGK (Vanguard FTSE Europe ETF)

За май объем торгов этим фондом увеличился более чем в 15 раз. Несмотря на то что это крупнейший по размеру ($19 млрд в активах) и ширине портфеля (1300 акций) ETF на Европу, ранее его популярность в России была невысокой.

ВГК направляет инвестиции в развитые европейские страны из-за роста индексов Германии и Франции. С января по май обе страны показывали прирост до 15%, сейчас наблюдается небольшой спад, однако положительный тренд продолжается.

— FXI (iShares China Large-Cap ETF)

Наименее рискованный, но не равновесный. фонд на акции материкового КитаяВ мае объем торгов увеличился более чем на сто процентов, акции при этом снизились на семь процентов за месяц.

Фонд преимущественно инвестирует голубые фишки Китая, многие из которых котируются на СПБ Бирже отдельно в гонконгских долларах. Возросший интерес к FXI может быть вызван его концентрацией на банковском секторе, который представил ряд сильных отчетов в мае.

Фонд WisdomTree Japan Hedged Equity Fund

В отличие от Китая, японский рынок развивается динамичнее, показывая рост как в йенах, так и в долларах. Недавно индекс Nikkei достиг наивысшей точки за 30 лет, превзойдя показатели далекого 1990 года.

Торговля паевым фондом DXJ за месяц увеличилась более чем в 1,5 раза, что объяснимо: в России это единственный ETF, торгующийся акциями Японии. Характерной чертой является хеджирование портфеля в пользу доллара, что немного снижает его динамику.

В мае DXJ вырос на чуть больше 4%, в то время как индекс Nikkei увеличился более чем на 6%. Причина разницы — в ослаблении йены, что благоприятно для японских компаний. Японию можно торговать фьючерсами. NIKK-, он доступен неквалам.

БКС Мир инвестиций