Прошедший год характеризовался регулярным превышением прежних ценовых рубежей для золота. В частности, к концу января 2025 года стоимость январских фьючерсов на этот металл поднялась до невиданного уровня – $2853 за унцию весом в тройскую систему мер. Следует ли сейчас увеличивать инвестиции или разумнее будет продать активы и получить выгоду?
Цена золота достигла рекордных значений.
В четверг, 30 января 2025 года, стоимость контрактов на золото достигла нового исторического пика. Это вполне ожидаемый итог продолжительного периода высокой инфляции в мировом масштабе и усиления геополитической нестабильности. Неудивительно, что ключевыми покупателями золота по всему миру в прошлом году стали центральные банки.
После действий центральных банков последовал приток инвестиций, но заметно это проявилось только в третьем квартале 2024 года.
Покупатели вложили средства в золото с опозданием. В третьем квартале прошлого года увеличение спроса со стороны инвесторов компенсировало уменьшение закупок центральными банками. Возможно, этот тренд сохранится и центральные банки прекратят покупки золота, а инвесторы лишь стабилизируют или сократят объемы своих покупок.
В настоящий момент уровень инвестиционного спроса остается значительно ниже потенциально достижимого максимума и составляет лишь около трети от показателей середины 2020 года – периода наивысшей неопределенности, вызванной пандемией коронавируса.
По динамике мирового потребления золота в других сегментах ситуация относительно стабильна и пока не имеет решающего значения. Например, спрос на ювелирные изделия снизился на 12% год к году, а промышленное потребление увеличилось на 7% год к году.
К концу третьего квартала 2024 года мировое потребление золота увеличилось на 5% по сравнению с прошлым годом, достигнув 1313 тонн.
Фундаментально обоснованный уровень цен на золото
Стоимость драгоценного металла, несомненно, значительно превышает затраты на его извлечение. По информации за третий квартал текущего года, средние глобальные расходы на поддержание золотодобычи (AISC) достигли примерно $1500 за тройскую унцию. Этот показатель оказывает сдерживающее влияние на цены.
В настоящий момент стоимость золота в мировом масштабе значительно превышает затраты, необходимые для его производства. Тем не менее, она демонстрирует дальнейший рост, при этом ключевым фактором является реальный потребительский интерес.
Прибыльность мировой золотодобывающей индустрии на текущий момент составляет около 88%. Этот показатель достаточно высок, однако подобное положение дел может сохраняться в течение нескольких последующих кварталов.
Прогнозы по рынку золота на 2025 г.
В заключение января Лондонская организация по работе с драгоценными металлами (LBMA) представила свой годовой обзор В документе представлены усредненные оценки рыночных перспектив драгметаллов в 2025 году, сформированные по результатам опроса около тридцати специалистов отрасли.
Ожидается, что средний показатель стоимости драгоценного металла на протяжении этого года достигнет отметки $2736,7 за унцию весом около 31,1 грамма. Это демонстрирует увеличение по сравнению с предыдущим годом – рост в 14,7%. Наиболее позитивный сценарий, предложенный аналитиками, предполагает среднегодовую цену на уровне $3290.
Эксперты прогнозируют цены в этом году на уровне $1040 против $624 годом ранее, что указывает на возможную повышенную волатильность биржевых котировок в предстоящие кварталы.
Основные причины, поддерживающие устойчивый интерес к золоту в 2025 году:
• Ожидается, что Федеральная резервная система США продолжит придерживаться умеренной денежно-кредитной политики. Предполагаемое снижение процентной ставки Федеральной резервной системы может сделать золото более предпочтительным активом.
• Сохраняющийся спрос со стороны центробанков. Мы ранее упомянули его сокращение, однако движение цен вверх продолжается.
Геополитическая нестабильность будет способствовать росту стоимости золота. В различных частях земного шара сохраняются военные действия. Кроме того, недавно избранный президент Соединенных Штатов Америки, Дональд Трамп, заявил о ряде амбициозных планов, касающихся присоединения новых территорий к составу страны.
В 2025 году драгоценный металл останется средством поддержания ценности активов во время серьёзных экономических и геополитических кризисов.
Техническая картина на рынке золота
На текущий момент при достижении рекордного уровня цены на золото отсутствуют прежние барьеры для дальнейшего роста. Однако, наблюдается динамика движения и пределы восходящего тренда. В качестве следующей цели по времени и сопротивления может выступить уровень в $2900 за унцию. Ожидать быстрого прорыва к отметке в $3000 пока не стоит.
Тем не менее, в представленных соглашениях наблюдается весьма благоприятный долгосрочный технический прогноз. Сгенерирован индикатор, указывающий на потенциальное продолжение повышения стоимости активов. Однако важно помнить, что даже устойчивые восходящие движения могут сопровождаться значительными просадками, которые не опровергают общее направление роста в перспективе.
Как заработать на росте цен
В золоте можно инвестировать несколькими способами: торговать биржевым золотом, фьючерсами на золото, акциями компаний, добывающих золото, а также покупать золото в физическом виде.
• Биржевое золотоИнструмент для торговли золотом за рубли с расчетами «завтра» на спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB – ликвидное активе, которое можно использовать в качестве обеспечения при маржинальных сделках.
• Фьючерс на золото. Этот инструмент повторяет ценовые колебания фьючерса на золото с клирингом в Чикаго и предоставляет возможность торговли с кредитным плечом (GOLD-3.25 — GDH5).
На бирже торговля вечным фьючерсом на золото позволяет преодолеть временные ограничения обычного фьючерса. У такого инструмента нет срока исполнения, а биржа ежедневно продлевает контракты.
• Акции золотодобытчиков (Полюс). Прогнозируемая стоимость акции компании «Полюс» через год составляет семнадцать тысяч рублей, рекомендация – «нейтральная». Бумаги «Полюса» включены в в число фаворитов аналитиков БКС.
• ПИФ «БКС Драгоценные Металлы». Инвестиционный фонд БКС предоставляет возможность приобретения золотых слитков с их физическим размещением на территории Российской Федерации. Этот метод является более удобным и экономичным по сравнению с самостоятельной покупкой слитков или использованием металлических счетов для инвестиций в золото. Он открывает доступ к инвестированию даже при небольших суммах, а также предоставляет налоговые преимущества владельцам паев сроком владения более трех лет.
• Обезличенный металлический счет (ОМС). Это банковский счет, где денежные средства направляются на приобретение драгоценного металла, и учет осуществляется в граммовом эквиваленте золота. Отсутствует информация о конкретном слитке, который принадлежит инвестору; однако при необходимости актив может быть получен физически.
Этот инструмент напоминает банковский вклад без страхования. Банки, создавая подобные счета, несут ответственность за хранение золота и его безопасность, поэтому инвестор не обязан арендуя отдельную ячейку.
• Физическое золото: слитки, монеты. Приобретение драгоценных металлов в физической форме не является универсальным решением для каждого инвестора. Основная причина заключается в том, что обладатель должен самостоятельно позаботиться о безопасности этих активов.
ООО «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги.
Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности выдана ФСФР без ограничения срока действия.
Лицензия № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности выдана ФСФР России 23.07.2009 без ограничения срока действия.
Информация о компании и услугах, декларация о рисках и другая подлежащая раскрытию информация, включая ссылку для обращения (жалобы), доступна по ссылке. bcs.ru/regulatory
Функции брокера не связаны с предоставлением банковских услуг или приёмом вкладов. Средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не защищены страхованием согласно закону Российской Федерации от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Предоставленная информация не является персональной рекомендацией по инвестированию. Финансовые инструменты или транзакции, упомянутые здесь, могут быть несопоставимы с вашим финансовым положением, целями инвестирования, уровнем риска и (или) желаемым доходом. «Компания БКС» отказывается от ответственности за потенциальные потери в случае совершения операций либо инвестиций во включенные в эту информацию активы.
Компания «БКС» занимается управлением ПИФом, лицензия ФСФР № 21-000-1-00071 выдана 25.06.2002. Более подробную информацию о деятельности компании можно найти на сайте: . www.bcs.ru/am, в новостной рассылке общества с ограниченной ответственностью «Интерфакс-ЦРКИ», а также непосредственно в акционерном обществе «БКС» по адресу: Российская Федерация, город Новосибирск, улица Советская, дом 37. Контактный телефон: +7 383 210-50-20.
Этот документ был создан сотрудниками общества с ограниченной ответственностью «Компания БКС» (дополнительные сведения о деятельности ООО «Компания БКС» доступны: bcs.ru/regulatoryООО «Компания БКС» предоставляет информацию на основе данных из открытых источников. Предлагаемые сведения не гарантируют точность и достоверность, а любые высказывания в этом материале не следует понимать как гарантию надежности инвестиций, стабильности доходов или возможных выгод, связанных с методами управления или выбором определенных финансовых инструментов.
Цена паев может меняться, прошлые результаты инвестирования не гарантируют будущих доходов; АО УК «БКС» и государство не отвечают за доходность вкладов в инвестиционные фонды. Перед покупкой пая изучите правила управления паевым фондом.
Инвестор оплачивает вознаграждение брокера и налоги. bcs.ru/regulatory/additional-archiveУвеличение цены сметы не включает эти затраты.
Открытый паевой инвестиционный фонд, специализирующийся на финансовых инструментах рынка драгоценных металлов «БКС Драгоценные металлы», имеет регистрационный номер правил фонда: 2515, зарегистрирован 27 декабря 2012 года в Федеральной службе по финансовым рынкам.