На российском рынке в разгаре зимний дивидендный сезон, компании делятся прибылью по итогам 9 месяцев 2023 г. Совокупная дивидендная масса в зимний сезон ожидается около 1,4 трлн руб., из которых 1,1 трлн руб. приходится на нефтегазовый сектор.
К текущему моменту выплатили или объявили о выплатах 25 компаний. Ниже приведены самые крупные дивиденды:
• Газпром нефть (393 млрд руб.)
• Роснефть (326 млрд руб.)
• ЛУКОЙЛ (310 млрд руб.)
• Норникель (140 млрд руб.)
• Татнефть (82 млрд руб.)
Сезон продлится до середины января. Однако уже сейчас часть выплаченных дивидендов возвращается на рынок в рамках процесса реинвестирования. Совокупно за сезон может быть реинвестировано около 75–94 млрд руб., из которых 37–46 млрд руб. ожидается от ЛУКОЙЛа.
С учетом лага во времени между датой отсечки и поступлением дивидендов на счета акционеров активные притоки на рынок начнутся ближе к последней неделе 2023 г. Причем процесс реинвестирования может растянуться на какое-то время, поэтому наиболее заметное влияние на рынок будет в январе 2024 г.
Притоки средств от реинвестирования дивидендов должны оказать рынку ощутимую поддержку. За последний месяц среднедневной объем торгов по индексу МосБиржи составил 51 млрд руб. То есть на рынок в январе может вернуться сумма, эквивалентная 1,5–2 дням торговых оборотов. Кроме того, поскольку торговая активность в январе пониженная из-за праздников, притоки могут быть особенно чувствительны.
Куда вложить дивиденды
Часть реинвестируемых средств вернется в акции выплативших дивиденды компаний. С этой точки зрения наибольшие притоки стоит ожидать в бумагах ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти, Газпром нефти . При этом взгляд на акции нефтегазового сектора преимущественно нейтральный. Цены на нефть остаются комфортными, однако прошедшее укрепление рубля сдерживает потенциал роста бумаг.
Дивиденды можно реинвестировать в перспективные бумаги с высокой форвардной дивдоходностью. Ниже приведены наиболее интересные бумаги, которые могут обеспечить дивдоходность выше 12% в перспективе 12 месяцев:
• Сбербанк. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 370 руб. / +38%)
• Магнит. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 9000 руб. / +39%)
• Транснефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 200 000 руб. / +39%)
• Татнефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 850 руб. / +31%)
• ФосАгро. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 8600 руб. / +28%)
• Novabev Group. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6900 руб. / +30%)
БКС Мир инвестиций