Главное
• Курс рубля по отношению к китайскому юаню опустился до отметок за последние пять месяцев. Однако это снижение не стало неожиданностью – среди участников рынка существовала гипотеза об отскоке юаня и последующем укреплении российской валюты. помнить о рисках.
ФРС готовится объявить решение по ставке, что может повлиять на курс доллара США. Сохранение текущей стоимости фондирования маловероятно, а вероятность монетарного секвестра велика. Это создает давление на американскую валюту, в то время как другие валюты и товары могут продолжить дорожать в среднесрочной перспективе. специальном материале.
• На рынке сырья нефтяная марка Brent корректируется до отметки в $73,5 после достижения максимума в $74,3. Тем не менее, сохраняется вероятность дальнейшего повышения цены к уровню $77. Цена золота зафиксировалась на уровне $2570 и может обновиться исторические рекорды в районе $2590 после публикации решения ФРС по ставке. Цены на природный газ демонстрируют высокую волатильность, откатились от июльских максимумов, но локальный восходящий тренд с поддержкой на уровне $2,3 и потенциалом роста до $2,5 остается актуальным.
В деталях
Рубль • Во вторник российская валюта относительно юаня демонстрировала снижение к минимальным значениям апреля. В течение торговой сессии пара CNY/RUB достигала отметки в 12,97, однако день завершился с отрицательным результатом – на уровне 12,88 и с потерей для китайской валюты в размере 0,3%. Доллар и евро от ЦБ на 18 сентября: 91,4 (+0,3%) и 101,5 (+0,2%).
Достигнутые недавно наивысшие значения валюты, вероятно, стали следствием сохраняющегося влияния негативных факторов с открытой валютной позицией.Именно поэтому рубль не продемонстрировал ожидаемой реакции на увеличение процентной ставки Центральным банком. В соответствии с экономической теорией, ужесточение денежно-кредитного регулирования должно поддерживать национальную валюту, однако в последнее время наблюдается её ослабление даже при двух повышениях ключевой ставки.
Вчера могли быть локальные максимумы, сейчас рассматривается возможность технического снижения курса инвалюты вниз. Ажиотаж по юаню исчез, утренние котировки на внебиржевом рынке показывают значение ниже 12,88.
Реализовать спекулятивную стратегию на уменьшение стоимости юаня и одновременное укрепление рубля можно с использованием производных финансовых инструментов. Активные участники рынка могут использовать фьючерсы на китайский юань: текущий контракт CRU4, срок действия которого истекает завтра, не рассматривается для торговли, в то время как новый контракт с исполнением в декабре (CRZ4) может быть интересен. Действительно, наблюдается значительная разница между ценой фьючерса и спотовой котировкой, однако вчерашний день ознаменовался снижением спот-курса на процентное значение, а стоимость фьючерсного контракта уменьшилась даже на два процента. Существует риск сжатия этой разницы, но он может не проявиться до тех пор, пока текущий курс не завершит ожидаемую коррекцию вблизи отметки 12,5, и его можно контролировать. стоп-заявками. Если же подобные опасности кажутся неприемлемыми, то всегда есть возможность оставаться в стороне.
В качестве основания для корректировки, кроме оценок понижения накала с дефицитом и проблем с открытой валютной позицией, можно предложить регулярное. налоговый периодЭкспортеры завершат выполнение своих обязательств перед бюджетом к концу сентября, увеличив предложение валюты и уменьшив давление на рубль.