Мониторинг ситуации на рынке ценных бумаг третьего эшелона продолжается. Что показывают два осенних месяца и какие действия предстоит совершить инвесторам?
Статистика
Число резких скачков стоимости активов значительно уменьшилось в сентябре и октябре по сравнению с рекордными показателями августа. В минувшем месяце зафиксировано лишь 15 случаев, когда стоимость акции выросла более чем на 15%. Вместе с тем, стоит отметить, что бумаги низкого уровня не демонстрировали существенного снижения: количество сессий со снижением стоимости более чем на 15% составило всего 4.
Сокращение числа резких скачков подтверждается уменьшением количества дискретных торгов. Согласно информации от Московской биржи, в октябре проведено лишь 7 аукционов – это наименьший показатель с марта 2023 года.
К снижению волатильности биржа и контролирующие органы готовились заранее, на данный момент внедрено два способа:
Дискретные аукционы применяются во всех операциях на фондовой бирже.
Площадка установила предел отклонения цен заявок третьего уровня в 22%.
Первоначально введенная мера не смогла предотвратить скачки котировок, поскольку инвесторы быстро приспособились к новым условиям. Анализ эффективности второй меры находится на начальной стадии, и преждевременно делать окончательные выводы о ее результативности. В настоящее время наблюдается относительная стабилизация ситуации на рынке третьего эшелона, что также может быть обусловлено общей неопределенностью рыночной конъюнктуры и отсутствием новых факторов роста.
С момента начала текущего года индекс третьего эшелона демонстрирует положительную динамику и превосходит по результатам МосБиржу. Осенняя коррекция замедлила восходящий тренд, однако отдельные компании продолжают показывать признаки роста.
Разделив третий эшелон на отдельные сектора, можно отметить, что наибольший прирост демонстрируют отрасли электроэнергетики и транспорта, а также другие компании. В то же время финансовый и нефтегазовый секторы показывают результаты ниже уровня индекса Московской биржи. В октябре наблюдался рост стоимости акций химических предприятий, металлургов и энергетических компаний.
Что делать инвесторам
В публикациях мы неоднократно отмечаем опасность работы с третьим эшелоном рынка, где риск серьёзных убытков велик. Даже после коррекции индекс третьего эшелона выглядит перегретым: цена многих акций не вернулась к исходным уровням, а новые стимулы роста отсутствуют. Не исключено, что регуляторы примут иные меры ограничения рыночного взлета в будущем.
Перемещение капитала происходит между различными уровнями эшелонов, поэтому стоит обратить внимание на бумаги второго и первого уровней листинга. Здесь представлены как компании с долгой историей развития, так и предприятия, выплачивающие дивиденды. Также можно найти краткосрочные инвестиционные возможности, поскольку здесь также наблюдалась коррекция, и некоторые акции выглядят менее привлекательными по сравнению с акциями третьего эшелона.
Вот топ-7 долгосрочных лидеров из портфеля БКС:
• Мечел. Покупать. Цель на год — 640 руб./ +140%.
• Татнефть-ао. Покупать. Цель на год — 880 руб./ +45%.
• Норникель. Покупать. Цель на год — 25000 руб./ +42%.
• Сбербанк-ао. Покупать. Цель на год — 350 руб./ +30%.
• Северсталь. Покупать. Цель на год — 2100 руб./ +55%.
• НОВАТЭК. Покупать. Цель на год — 2100 руб./ +26%.
• ЛУКОЙЛ. Покупать. Цель на год — 9500 руб./ +33%.
БКС Мир инвестиций