В скором времени на российском фондовом рынке запланировано очередное первичное размещение акций. В качестве эмитента выступает FabricaONE.AI, один из ведущих российских разработчиков программного обеспечения, использующего технологии искусственного интеллекта (ИИ ( акционер — ГК Softline). В дальнейшем материале мы более детально осветим информацию о новом, многообещающем первичном публичном размещении акций.
Чем занимается FabricaONE.AI
Предлагаемые компанией IT-решения охватывают все этапы взаимодействия с клиентом, обеспечивая удобство и полноту сервиса. Основное направление деятельности – разработка комплексных решений, включающих:
- Стратегический и операционный консалтинг, построение ИТ-стратегии на основе инструментов AI.
- Заказная разработка ПО. Мы предлагаем услуги разработки программного обеспечения полного цикла: от первоначальной концепции до внедрения, дальнейшего развития и технической поддержки информационных систем. Этот сегмент бизнеса принес приблизительно 68% выручки в 2025 году.
- Продукты и сервисы, предназначенные для автоматизации типовых бизнес-процессов ( Тиражное ПО) и производственных процессов (Промышленное ПО). Направление обеспечило около 12% выручки в 2025 г.
- Техническая и функциональная поддержка с использованием AI-ассистентов.
- Интеграция. Разработка и внедрение комплексных ИТ-систем, а также создание и интеграция искусственного интеллекта.
- Корпоративное обучение. Программы обучения, проводимые как в онлайн-формате, так и в традиционном очном, представлены для всех уровней.
К 2025 году число клиентов, исключая сегмент корпоративного обучения и консалтинговые компании «Борлас» и BeringPro, составило 999. За последние три года клиентская база увеличилась более чем на 57%.
К 2025 году 92% продаж пришлось на прямые каналы, а доля партнерских продаж составила 8%. Таким образом, расширение клиентской базы и поддержание её разнообразия в основном обеспечивается собственными силами и усилиями отдела продаж.
К 2028 году компания, в соответствии со своей стратегией, намерена сохранить приоритетное внимание к увеличению доли выручки от AI и заключению долгосрочных соглашений с клиентами. Предполагается, что доля выручки от AI достигнет 50%, и в связи с этим произойдут изменения в бизнес-модели, направленные на извлечение прибыли из собственной вычислительной инфраструктуры, используемой для AI.
Растущие целевые рынки
Рынок тиражного ПО
По предварительным данным за 2025 год, объем рынка оценивается в 533 миллиарда рублей. Предполагается, что к 2032 году он увеличится до 1,3 триллиона рублей, что соответствует среднегодовому темпу прироста в 14–17%. Российские IT-компании, обладающие собственными торговыми марками (вендорами), такие как FabricaONE.AI, получат выгоду от развития этого сегмента.
Рынок заказной разработки ПО
К концу 2025 года объем рынка был оценен в 164 миллиарда рублей. Ожидается, что к 2032 году он достигнет 282 миллиардов рублей, что соответствует среднегодовому приросту в диапазоне от 8% до 10%. По данным отраслевого отчета Б1, По итогам 2024 года FabricaONE.AI занимает лидирующие позиции на рынке разработки программного обеспечения по индивидуальным заказам, контролируя 11% российского рынка.
Соответственно, в течение последующих пяти лет ожидается значительный рост целевых сегментов рынка, чему будет способствовать целый ряд факторов:
- активной цифровизации бизнеса и государства
- растущего спроса на технологии анализа больших данных и применения ИИ
- интеллектуальной автоматизации и роботизации
- импортозамещения иностранного ПО.
Уверенный рост бизнеса
Увеличение числа клиентов тесно связано с увеличением доли дохода, полученного от возобновляемых источников. Этот показатель вырос с 34% в 2024 году до 38% в 2025 году. В связи с этим, среднегодовой прирост выручки FabricaONE.AI за период с 2022 по 2025 год составил 27%.
Рекуррентная выручка формируется из следующих источников: доходы от предоставления услуг постоянной команды одному заказчику для работы с одной системой в течение трех лет и более, оплачиваемых заказчиком регулярными платежами, доходы от обслуживания систем, критически важных для бизнеса, выручка, полученная за продление лицензий и техническую поддержку программного обеспечения, а также доходы от ежегодных продаж услуг по обучению.
Следует отметить, что значительная часть доходов компании формируется за счет сотрудничества с лидерами финансового (Сбербанк, ВТБ) и промышленного (Норникель, Роснефть, Газпром) секторов российской экономики. Выручка, получаемая от компаний других отраслей (Яндекс, ИКС 5, Ростелеком), в сумме превышает четверть. В 2025 году доля государственных компаний составила приблизительно 7%.
Благодаря такому динамичному росту FabricaONE.AI демонстрирует стабильно высокую рентабельность: среднегодовой прирост рентабельности по EBITDA за период с 2022 по 2025 год оценивается в 23%. Это свидетельствует о том, что бизнес-модель компании ориентирована на продукты с высокой маржинальностью.
Для достижения значительных успехов необходимо повышать эффективность работы, автоматизируя процессы разработки с помощью разработанных компанией ИИ-технологий и обеспечивая взаимодействие между основными областями деятельности.
Привлекательная дивидендная политика
С 2026 года размер дивидендных выплат будет изменяться в пределах от 25% до 50% чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности. В качестве ориентира планируется достичь уровня в 50%.
NIC (Net Income Adjusted/Before Capitalization) представляет собой скорректированную чистую прибыль, рассчитанную с учетом исключения капитальных затрат, или чистая управленческая прибыль. Этот показатель широко используется для анализа финансовых результатов компаний, специализирующихся на информационных технологиях.
Выплата дивидендов будет производиться по результатам работы за полугодие, но как минимум один раз в год. Утверждение дивидендных выплат возможно при условии, что соотношение Чистый долг/Корректируемая EBITDA не превышает 1,0x. В настоящее время долговая нагрузка компании находится на относительно невысоком уровне.
Подробный анализ компании от экспертов БКС можно получить по ссылке.
Полезные материалы об IPO:
- Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
- IPO: простые ответы на важные вопросы
- IPO: что такое хорошо и что такое плохо
- Как инвестору получить доступ к участию в первичном публичном размещении акций компаний, минуя необходимость подачи заявок на каждое отдельное предложение
- Аллокация: что стоит знать о ней инвестору
ООО «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги. У компании имеется лицензия № 154-04434-100000 от 10 января 2001 года, дающая право на осуществление брокерской деятельности, и лицензия № 154-12397-000100 от 23 июля 2009 года, разрешающая депозитарную деятельность. Обе лицензии выданы ФСФР и не имеют срока действия. Для получения информации об ООО «Компания БКС», предлагаемых услугах, декларации о рисках, информационных документах по финансовым инструментам и сопутствующих рискам, а также другой необходимой информации (включая ссылку на страницу для обращений и жалоб) следует перейти по ссылке: bcs.ru/regulatory.
Услуги брокера отличаются от банковских операций по открытию счетов и размещению вкладов. Сумма, передаваемая по договору брокерского обслуживания, не застрахована в соответствии с законом РФ от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Предоставленная информация не следует трактовать как публичное предложение, не является предложением (в том числе офертой) о приобретении или продаже, а также приглашением к оформлению предложений (в том числе оферт) о продаже или покупке облигаций или иных ценных бумаг кому бы то ни было, как в России, так и за ее пределами, и не представляет собой гарантию или обещание будущей прибыли от инвестиций.
Данная информация не является индивидуальной рекомендацией по инвестированию, и финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому состоянию, инвестиционным целям, уровню риска и (или) ожидаемой доходности. Общество с ограниченной ответственностью «Компания БКС» не несет ответственности за потенциальные убытки, возникшие в результате совершения операций или инвестирования в финансовые инструменты, указанные в данной информации.
Инвестор оплачивает брокерские и депозитарные услуги, оплату телефонных поручений и другие расходы, которые предусмотрены для оплаты клиентом. Подробный перечень тарифов ООО «Компания БКС» содержится в приложении 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archive.
С информацией о потенциальных рисках, а также с Декларациями о рисках, оформленными в соответствии с Внутренним стандартом НАУФОР «О предоставлении деклараций о рисках», можно ознакомиться по адресу: bcs.ru/regulatory/risk.
Настоящая статья подготовлена ООО «Компания БКС» на основе собственного анализа данных. Ни ООО «Компания БКС», ни ее руководители, сотрудники и связанные с ней лица не отвечают за достоверность и полноту представленной информации, а также за корректность выводов, основанных на исходных данных. Сведения, содержащиеся в данной статье, действительны на дату ее публикации.
Информация о доходности является оценочной и не служит подтверждением или гарантией ее достижения. Реальная доходность по финансовому инструменту, как и доходность от предоставляемых услуг, может существенно отличаться от указанных в расчетах (потенциальных, условных) или быть равной нулю. Государство, ООО «Компания БКС» и другие организации не гарантируют доходность. ООО «Компания БКС» не несет ответственности ни за отсутствие фактической доходности, ни за расхождение между фактической доходностью и информацией о потенциальной или условной доходности).