Стоимость акций банка ВТБ существенно снизилась из-за выплаты крупных дивидендов, —что привело к резкому падению цены. Каковы прогнозы относительно технических и фундаментальных аспектов динамики курса?
Вот это гэп
Акции ВТБ в пятницу снизились на 22%, что стало одним из самых больших дневных падений за всю историю. Ранее наблюдались более сильные просадки: в феврале 2022 года — на 41%, а осенью 2008 года — на 29%. За неделю текущий провал биржевой капитализации составил 27%. При этом причины изменений цен тогда и сейчас существенно различаются.
Июльский спад цен обусловлен дивидендной отсечкой, которая сняла с стоимости акций размер выплат за 2024 год — 25,58 руб. 10 июля курс закрылся на уровне 93,46 руб., а минимумом 11 июля стало 70,91 руб., что составило просадку на 24%.
Фундаментально
Оценочная стоимость Стоимость акций на годовом горизонте после выплаты дивидендов составит 90 рублей. Это означает потенциал роста в +24% по сравнению с текущей ценой в 72 рубля. На курс акций влияют размер и цена акций на будущей допэмиссии, достаточность капитала, динамика ключевой ставки ЦБ, готовность платить дивиденды и общий настрой на фондовом рынке.
Допэмиссия акций, ориентировочно на 80 млрд рубчто позволит увеличить капитал и соответствовать требованиям банковского регулирования. нормативы достаточностиУчитывая замедление инфляции, следует ожидать продолжения снижения. ключевой ставки ЦБ.Уже 25 июля может произойти снижение стоимости привлечения капитала более чем на 100 базисных пунктов. Прогнозируемый показатель на конец года — 16%. Распоряжение президента РФ Планируемое направление дивидендов по госпакету ВТБ на финансирование ОСК в период с 2024 по 2028 год предполагает равномерные выплаты акционерам на пятилетнем горизонте. Рынок со временем адаптируется и к геополитическим угрозам, и барьерам — при текущем значении Индекса МосБиржи у 2600 пунктов. годовой таргет прежний, к 3200 п.
Технически
Курс упал почти до годовой динамической поддержки, которая проходит по минимумам декабря 2024 года и апреля 2025 года. Вместе с течением времени восходящая трендовая опора повышается. На конец июля уровень составил 69 рублей.
Из-за увеличения рыночной волатильности в ближайшее время акции банка могут продолжать падать, но при приближении цены к 70 рублям покупка становится более привлекательной. Большая часть разницы между ценой акций и их справедливой стоимостью может быть ликвидирована до конца текущего года.