Главное
Вчера рубль практически не изменился, а иностранные валюты укрепились на 0,1%. Сегодня днем станет известно о новой ключевой ставке — регулятор, вероятно, ее повысит. Как это повлияет на валютный и долговой рынки?
• Цена на нефть марки Brent снова опустилась ниже значения в 75 долларов США за баррель. Завершение торговой недели станет решающим моментом: если цена окажется выше определенного уровня, то ноябрьский контракт будет стоить около 77 долларов, а при пробое вниз – вновь столкнется с осенним снижением стоимости. Цена на природный газ NG, которая в начале октября достигла пика и затем упала почти на четверть до отметки менее трех долларов за тысячу кубических футов, к концу месяца восстановилась до 2,6 доллара (+15% по сравнению с минимальными значениями) – восходящий тренд восстановлен. Цена золота после рекордного роста и достижения исторических максимумов немного снизилась, составив около 2730 долларов за унцию, однако общий долгосрочный тренд остается направленным вверх.
В деталях
РубльВ связи с ожиданием решения Центробанка по ключевой ставке, торговая активность на рынке снизилась. За последние два дня наблюдается относительная тишина: накануне торги завершились без изменений, а в предыдущий день валюты продемонстрировали незначительный рост – всего 0,1%. Котировки юаня на бирже остаются ниже отметки 13,55. , внебиржевые доллар и евро от ЦБ — 96,74 и 104,51.
Валютная стратегия на IV кварталНекоторые аналитики ожидают укрепления национальной валюты, однако текущие рыночные условия указывают на потенциальное снижение стоимости инвалют. Основные факторы, влияющие на курсы валют, уже проанализированы. С технической точки зрения, после значительного ослабления рубля и роста курса иностранной валюты осенью вполне вероятна коррекция.
Российским частным участникам рынка открылся доступ к торгам вне официальных площадок. Теперь есть возможность приобретения долларов США, евро и дирхамов Объединенных Арабских Эмиратов, а также перевода денежных средств на банковский счет — в специальной инструкции для клиентов БКС.
В 13:30 по московскому времени Центробанк объявит решение по ставке и даст прогноз. Валютный рынок, после многодневного затишья, наверняка придёт в движение. Вероятно, ключевая ставка будет поднята ещё на 100 базисных пунктов и достигнет 20%. Длительная жесткая ДКП играет за рубль на фоне сдавливания спроса на валюту под импорт и роста привлекательности рублевых инструментов — вклады и фонды денежного рынка пользуются повышенным спросом.
В дополнение к ставке, рост лимитов продажи валюты по бюджетному механизму и окончание налогового периода оказывают поддержку рублю. Нельзя утверждать, что после завершения налогового периода рубль обязательно ослабнет — статистика показывает… давно доказали.
Трейдеры продолжают удерживать короткую позицию по фьючерсу на китайский юань, которая была открыта при достижении максимальной отметки CRZ4 – уровне 13.7. Более высокого значения пока не наблюдалось, и ориентир остается прежним — приблизиться к уровню в районе 13. защитные стопы.
ОФЗ С марта 2022 года индекс гособлигаций RGBI снизился до 99,2 пункта. Увеличение ставок ЦБ и высокие цены на аукционах Минфина вызывают переоценку стоимости облигаций вниз и рост их доходностей. Неясность относительно ставки продолжает оказывать давление на стоимость бумаг, но большинство рисков уже учтено в ценах.
Спустя год ставка может снизиться по сравнению с текущей, эту перспективу реализуют. Купив бумаги со скидками и высокими процентами до погашения, ожидая ослабления монетарной политики в 2025 году, можно на длительный срок зафиксировать доход. Долгосрочная доходность ОФЗ способна… достичь 30%.