Оптимистичный настрой относительно рынка валютных облигаций сохраняется. В рамках среднесрочной инвестиционной стратегии предлагается заменить бумаги «Газпром» ЗО24-1-Е на облигации ГТЛК ЗО27-Д.
Реструктурируем портфель, переходя из активов, связанных с «Газпромом», в евровые облигации ГТЛК, номинированные в долларах США. Согласно ожиданиям международного рынка, существует 75-процентная вероятность того, что Федеральная резервная система снизит ключевую ставку до конца текущего года на 50 базисных пунктов по итогам двух оставшихся заседаний, при условии устойчивого замедления инфляции к целевому показателю в 2%. На 2025 год прогнозируется дальнейшее снижение ставки еще на 100 базисных пунктов.
В рамках пересмотра портфеля мы планируем заменить Газпром капитала ЗО24-1-Е с доходностью, рассчитанной по методу YTM, в размере 14,5%, на ГТЛК ЗО27-Д c YTM 14,9%. Прогнозируемая надбавка к доходности по отношению к базовому активу ЛУКОЙЛ ЗО-27 составляет 6,5%. В связи с возможностью снижения процентной ставки Федеральной резервной системы и стабилизацией ситуации на рынке после действий Министерства финансов, мы ожидаем уменьшение показателя бенчмарка в диапазоне от 1,5% до 2%, а также снижение доходности ГТЛК на величину от 6% до 6,5%. Потенциальная прибыль за год может достичь 23%, что представляется весьма выгодным предложением.
Для получения полного доступа к статье требуется всего минута — пройдите быструю регистрацию или авторизуйтесь в личном кабинете.