Рынок США
Основные биржевые индикаторы США – S&P 500 и NASDAQ 100 – продемонстрировали рост в среду на значениях 0,67% и 0,87%, соответственно. Показатель Russell 2000 увеличился на 1,58%.
В зелёной зоне закрылся 10 из 11 секторов. Лидером стали товары повторного использования (+3,79%), отставали товары первой необходимости (-0,24%).
Мероприятие «День освобождения» завершилось. Оно оказалось очень насыщенным, как и предполагалось ранее. Американский фондовый рынок поднялся перед выступлением президента США, который в конце дня объявил о введении пошлин в размере 25% на все автомобили иностранного производства и не только. Президент отметил, что новые пошлины начнут действовать 2 апреля в полночь.
С 1789 по 1913 год страна полагалась на тарифы. Сбор доходов шёл быстро, и не было понимания, куда его вложить, — заявил Трамп. По его словам, в 1913 году «по независмому причинам» был введен подоходный налог. Президент США предположил, что Великая депрессия стала следствием отказа от тарифной системы.
По словам Трампа, начиная с момента реализации Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА) в 1994 году, страна столкнулась с потерей около 90 тысяч промышленных предприятий и пяти миллионов рабочих мест в сфере производства, а также образованием дефицита внешней торговли.
Дональд Трамп выразил уверенность в наступлении периода экономического подъема для Соединенных Штатов. Тем не менее, на данный момент можно с большей вероятностью говорить о благоприятном дне для компиляции высказываний американского президента; он обозначил тарифы как умеренные, поскольку они оказались ниже ожидаемых.
Он продемонстрировал аудитории визуальный материал – таблицу, предоставленную министром торговли Говардом Лютником. Данная графика отображала различные размеры пошлин. Заметим, что в перечне отсутствовали данные о Канаде и Мексике; вероятно, для этих государств будут подготовлены отдельные документы. В настоящее время доступен список тарифов, опубликованный администрацией президента.
После завершения торговой сессии фондовый рынок Америки испытал значительное снижение стоимости, что свидетельствует об опасениях (и некоторой растерянности) среди инвесторов относительно практической реализации новых пошлин и того, как это повлияет на компании, в которые они инвестируют.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.25) и NASDAQ (NASD-6.25) на Московской бирже падают.
Ключевые американские фондовые показатели показывают изменения до начала официальной торговли.
Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-6.25Рынок негативно отреагировал на введенные пошлины. Индекс STOXX 50 упал на 2,6%. Акции автопроизводителей больше всего пострадали из-за вышеперечисленных причин.
Азиатские рынки
Азиатские рынки тоже про reacted понижению, но потери меньше, чем у западных показателей.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.25Падение индекса Hang Seng составило 1,52%.
• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.25) На Московской бирже наблюдается понижение. В четверг индекс Nikkei 225 сократился на 2,77%.
Товарные рынки
• Цена на золото (GOLD-6.25Не улетела в космос, потому что все риски, связанные с торговыми пошлинами, учтены ранее. Согласно COMEX, цена на драгметалл с поставкой в мае составляет $3098 за унцию (-1,6%).
• Нефть (BR-4.25) Нефть эталонная Brent, согласно фьючерсному контракту на июнь, демонстрирует цену в 70,3 доллара за баррель, уменьшившись на 6 процентов.
Цены на нефть падают после заявления ОПЕК+. Восемь стран-членов приняли решение ускорить снятие ограничений по добыче и увеличить её с мая на 411 тыс. баррелей в сутки. Это соответствует трём ежемесячным надбавкам. пресс-релизе ОПЕК.
В мае квота России по поставкам нефти будет составлять 9,083 миллиона баррелей в сутки, а Саудовской Аравии — 9,2 миллиона баррелей в сутки.
• Фьючерс на природный газ (NG-4.25) на Московской бирже прибавляет 1,2%.
Списки пострадавших
В ситуации, когда множество отраслей промышленности сообщают о существенном снижении спроса со стороны потребителей с низким и средним доходами, установленные тарифы заставят компании выбирать между сохранением цен за счет прибыли или повышением цен, рискуя еще больше снизить спрос.
Такая ситуация неблагоприятна для крупных предприятий, которые испытывают трудности с оперативной адаптацией своей работы, чтобы минимизировать воздействие новых пошлин. В настоящее время финансовые рынки стремятся как можно быстрее учесть этот аспект при оценке стоимости акций.
Ведущие биржевые индикаторы демонстрируют снижение на 3% и выше, причем акции компаний, входящих в группу «Фантастическая семерка», упали от 3 до 7%. Наиболее значительное падение зафиксировано у Apple – стоимость ее акций снизилась на 7%.
Заметим, что таможенные пошлины не применяются к некоторым товарам промышленного и технологического назначения: полупроводникам, стали, алюминию, меди, фармацевтическим средствам и пиломатериалам. Золото и энергоносители также освобождены от пошлин. списке Белого дома, хотя в дальнейшем может возникнуть необходимость их обложения.
Среди акций, испытавших наиболее заметное снижение стоимости после закрытия биржи и продолжающих падать на предварительных торгах, оказались компании, которые могли получить преимущество от существующих преимуществ тарифной системы: отправления товаров в США могут быть освобождены от стандартных пошлин благодаря системе «de minimis». После выступления Трампа инвесторы остались без четкой информации о дальнейших действиях, однако Белый дом опубликовал Информационный бюллетень об упразднении этих возможностей.
Почтовые отправления с товарами, пересылаемыми через международную почтовую сеть и стоимостью не более 800 долларов США, которые в противном случае были бы освобождены от пошлины по ставке de minimis, облагаются пошлиной по ставке 30% от их стоимости или 25 долларов за единицу (с увеличением до 50 долларов за единицу после 1 июня 2025 года).
Представлен список предприятий и сфер деятельности, которые наиболее чувствительны к произошедшим изменениям.
- Наибольший негативный эффект затронул компании, специализирующиеся на продаже недорогих товаров: акции PDD (владелец Temu) снизились на 5,3%, Dollar General — на 4,7%, стоимость акций Dollar Tree уменьшилась на 10%, а Five Below – еще на 15%.
- Розничные и оптовые торговые сети тоже понесли убытки, при этом одни потеряли больше, чем другие: Costco (-3%), Walmart (-4,5%) и Target (-5,7%).
- Крупнейшие бренды одежды и ритейлеры, активно использующие зарубежное производство, испытали негативное влияние: Nike (-9%), Lululemon (-12%), Gap (-8,8%), Kohl’s (-6%) и ряд других компаний.
Президентский резиденции подчеркнул, что автомобильные компании и участники действующих торговых договоров USMCA останутся за пределами изменений.
Даже акции компаний, ожидавших выгоду от этих пошлин, например Ford, GM и Stellantis, не смогли удержать рост. Есть опасения, что эти действия могут спровоцировать рецессию экономики США, что еще больше сократит спрос в отрасли, уже столкнувшейся с высокими ценами на транспортные средства и кредиты.
В целом, инвесторов беспокоит отсутствие четкой стратегии для компаний, работающих с сегментом товаров народного потребления, в ответ на объявленные тарифы. Это неизбежно отразится на финансовых показателях, а руководству предстоит озвучить планы по адаптации к сложной ситуации и подготовке к дальнейшему замедлению экономической активности.