Рынок США
• В понедельник индекс S&P 500 показал снижение на 0,01%, тогда как индекс NASDAQ увеличился на 0,03%. Индекс Russell 2000 вырос на 0,37%.
четыре сектора из одиннадцати показали рост: наибольший прирост зафиксирован в промышленном секторе (+0,39%), в то время как сектор недвижимости показал снижение (-0,94%).
В понедельник активность на рынке была умеренной, что было связано с проведением встречи мировых лидеров в Белом доме. Президент Украины провел переговоры с Трампом, а также с видными представителями Великобритании, Франции, Финляндии, Германии, Италии, президентом ЕС и генеральным секретарем НАТО.
В течение этой недели планируется публикация информации о доходах ритейлеров, включая Walmart, а также пройдет ежегодный симпозиум Федеральной резервной системы США в Джексон-Хоуле. Ожидается, что участники будут обращать пристальное внимание на сигналы, которые FOMC даст относительно денежно-кредитной политики в сентябре, и на опасения представителей продуктовых сетей, связанные с возможными изменениями в тарифной политике.
Сегодня финансовые результаты представят компании: Altimmune (ALT), Paysafe (PSFE), Sea (SE), Bitfarms (BITF), Circle Internet Group (CRCL), Inovio Pharmaceuticals (INO), Rigetti Computing (RGTI), LogicMark (LGMK), Luminar Technologies (LAZR), CoreWeave (CRWV).
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.25) и NASDAQ (NASD-9.25) на Московской бирже растут.
Американские индексы на премаркете падают.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,7%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.25) акции торгуются в красной зоне. Индекс Hang Seng продемонстрировал снижение на 0,21%.
• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-9.25) на Московской бирже наблюдается снижение. Японский индекс Nikkei 225 уменьшился на 0,18%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.25) стоимость золота умеренно увеличивается. На Чикагской бирже цена октябрьского контракта составляет 3355 долларов за унцию, что на 0,1% выше%.
• Нефть марки Brent (BR-9.25), цена на нефть марки Brent, в соответствии с условиями контракта, заключенного в октябре, составляет $65,8 за баррель, что на 1% ниже текущей стоимости%.
Завершились переговоры между представителями США, лидеров Украины и ЕС. Встреча не внесла ясности относительно возможностей достижения мирного урегулирования. Кроме того, вероятнее всего, на некоторое время откладывается и санкционная политика, которая могла бы оказать поддержку ценам на нефть. Сегодня основное внимание рынка приковано к информации о запасах нефти в США, предоставленной API. Увеличение этих запасов может свидетельствовать о скором окончании летнего сезона и вызвать негативную реакцию.
• Фьючерс на природный газ (NG-9.25) на Московской бирже теряет 1,8%.
Криптовалютный рынок
Недельная свеча эфириума не достигла исторического максимума и завершилась с выраженной верхней тенью. В биткойне сформировался разворотный свечной паттерн «медвежий пинбар». Оба закрытия за неделю указывают на вероятность коррекции, как минимум локальной.
• Фьючерс на биткойн (IBIT-9.25) на Московской бирже падет на 0,2%.
Биткойн опустился в район $115 тыс.
• Фьючерс на эфириум (ETHA-9.25) на Московской бирже снижается на 0,2%.
Эфириум спустился в район $4300.
Сохранить или сократить
В сентябре Федеральному комитету по операциям на открытом рынке (FOMC) предстоит принять ключевое решение, так как снижение процентных ставок ожидают как рынки, так и регулятор. Показатели рынка труда в начале августа продемонстрировали минимальный прирост за последние три года и существенно отличаются от предыдущих результатов. Вместе с тем, цены на производителей выросли наиболее быстрыми темпами за два года. В эту среду стартует симпозиум Федеральной резервной системы США в Джексон-Хоуле, где инвесторы рассчитывают на предварительную информацию о будущей денежно-кредитной политике. У председателя Джерома Пауэлла, вероятно, есть последняя возможность на симпозиуме в Джексон-Хоуле, будучи главой ФРС, четко определить дальнейшую стратегию.
Какое решение принять?
Экономист J.P. Morgan Дэвид Келли считает, политика претерпевает изменения, и одной из ключевых причин является то, что традиционный показатель денежной массы устарел. Келли отмечает, что показатель денежной массы М2 больше не является актуальным. Федеральная резервная система прекратила привязку к нему много лет назад, а снижение скорости обращения денег нивелировало его прогностическую ценность. Комитету по открытым рынкам (FOMC) предстоит учитывать макроэкономические данные, которые демонстрируют противоречивые сигналы, при определении дальнейшей стратегии.
Когда-то макроэкономическая политика определялась монетаристским подходом, однако его значимость со временем уменьшилась.
• В 1970-х годах господствовала мантра Милтона Фридмана, утверждавшая, что деньги приводят к инфляции.
• Применение М2 Волкером для достижения определенных целей привело к двум экономическим спадам, однако позволило сдержать инфляцию.
• К 1983 году Федеральная резервная система прекратила использование целевых показателей денежной массы.
Современный механизм функционирования денег претерпел изменения, и, соответственно, показатель М2 больше не является точным отражением текущей ликвидности.
• После мирового финансового кризиса и пандемии наблюдалось значительное снижение скорости обращения денежных средств, что было сбалансировано быстрым увеличением денежной массы (M2).
• Процентные ставки, биржевые фонды и инструменты с возможностью быстрого снятия средств изменили традиционное понимание понятия «деньги».
• Показатель M2 демонстрирует значительное отклонение от номинального ВВП.
Федеральная резервная система переориентировала внимание на факторы, определяющие спрос, и долгосрочные перспективы роста. В настоящее время пристальное внимание уделяется макроэкономическим показателям.
• M2 не упоминается в публичных выступлениях, заявлениях и политических программах Федеральной резервной системы.
• Основные индикаторы: потребительская активность, рынок недвижимости, инвестиции в основной капитал, экспортно-импортные операции и государственные траты.
• Устойчивый рост в перспективе определяется наличием рабочей силы и показателями производительности труда.
Решение FOMC будет зависеть не от политических заявлений или показателей денежной массы, а от фактических данных об инфляции цен и ситуации на рынке труда. Ввиду значительного роста индекса цен производителей и дефицита рабочей силы, наиболее вероятными сценариями являются сохранение текущей ставки или ее снижение в ближайшее время.
О фьючерсах
Фьючерс является разновидностью деривативов. Подробнее о работе с этим инструментом — читайте в обучающем материале.
Что нужно для начала торговли фьючерсами
Прежде чем инвестировать, неквалифицированным инвесторам необходимо сдать тест.
Нажмите ссылку: тестирование. Чтобы ознакомиться с информацией, воспользуйтесь приложением «БКС Мир инвестиций» (18+): перейдите в свой профиль, затем выберите раздел «Квалификация и тесты», далее – «Тестирование НКИ» и, наконец, «Производные финансовые инструменты.
Для максимального использования фьючерсов рекомендуется пройти тестирование и подключить маржинальную торговлю. Тогда для открытия сделки потребуется лишь часть вашего депозита, а именно гарантийное обеспечение. В противном случае, для приобретения фьючерса потребуется полная стоимость контракта.
• Нажмите ссылку: тестирование. Чтобы ознакомиться с информацией, воспользуйтесь приложением «БКС Мир инвестиций»: перейдите в свой профиль, затем выберите раздел «Квалификация и тесты», далее — «Тестирование НКИ» и «Маржинальная торговля.
• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в свой профиль, выберите счет в разделе «Управление счетами» — «Маржинальная торговля.