Что ожидать от S&P 500 и отчетности Совкомфлота: анализ от БКС

Американский фондовый индекс S&P 500 снизился отметки в 7000 пунктов. В настоящее время существуют значительные фундаментальные риски и технические факторы, указывающие на возможность коррекции. Российские инвесторы могут использовать фьючерсные контракты для получения прибыли от изменения индекса.

Причины для коррекции

• По мнению экспертов, вероятность того, что Федеральная резервная система снизит ставку на ближайшей встрече, составляет менее 1 CME Fedwatch. Повышение стоимости энергоносителей усиливает инфляционное давление, что делает прогнозы относительно денежно-кредитной политики неопределенными.

• Мультипликатор P/E индекса S&P 500 составляет около 21,1x — на 15% выше медианного уровня за последние 10 лет (18,3x). Аналитики БКС в негативном сценарии допускают коррекцию бенчмарка до 5500.

• Продолжительный конфликт на Ближнем Востоке создает угрозу усиления геополитической нестабильности и политической непредсказуемости, что особенно заметно в преддверии выборов в американский конгресс.

• Безработица остается на приемлемом уровне – 4,4%, однако в феврале количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях сократилось на 92 тысячи, и в течение года наблюдается умеренное изменение этих показателей.

Техническая картина

• Начиная с 2020 года, рынок демонстрирует восходящую динамику, при этом границы этого канала четко обозначены.
• В период с 2024 по 2025 год рынок стремился преодолеть отметку в 6000 пунктов, однако после нескольких недель безуспешных попыток произошел спад более чем на 20%.

• Аналогичный рисунок наблюдался в период с 2025 по 2026 год. Индекс достиг значений, близких к 7000 пунктов, неоднократно тестировал этот уровень и затем отступал от него.
• На дневном графике наблюдается выраженная нисходящая дивергенция, зафиксированная индикатором RSI.

Цели коррекции

• В ближайшей перспективе коррекция, вероятно, произойдет в диапазоне 6510–6550 пунктов. Если же снижение продолжится, то ориентиры переместятся к отметкам 6150–6200 пунктов.
• Нижняя граница восходящего канала, сформировавшегося в течение многих лет, удерживается в диапазоне 5400–5500.

Как отыграть динамику

Фьючерсы представляют собой один из наиболее удобных способов отслеживания изменений на американском рынке. На Московской бирже базовым активом контракта является биржевой фонд SPDR S&P500 ETF Trust, который повторяет колебания индекса S&P 500.

Ближайший контракт SPYF-3.26 (SFH6) будет актуален до 20 марта. Следующий фьючерс — SPYF-6.26 (SFM6).

S

Если нисходящая тенденция на американском рынке продолжится, она, безусловно, затронет не только S&P 500. Другие биржевые индексы также подвергнутся пересмотру, причем в разной степени, включая NASDAQ 100, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average. Текущие контракты на эти индексы представлены ниже.

N

R

D

О фючерсах

Фьючерс представляет собой деривативный финансовый инструмент. Подробности о работе с ним изложены ниже в обучающем материале.

Прежде чем начать торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо сдать тест.

Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) перейдите в свой профиль, затем в раздел «Квалификация и тесты», далее — «Тестирование НКИ», и выберите «Производные финансовые инструменты.

Для максимального использования потенциала фьючерсов необходимо сдать тест и подключить маржинальную торговлю. При этом для открытия сделки будет использоваться лишь часть средств с вашего депозита, а именно гарантийное обеспечение. В противном случае, для приобретения фьючерса потребуется сумма, эквивалентная полной стоимости контракта.

• Нажмите ссылку: тестирование. Либо в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в свой профиль, затем в раздел «Квалификация и тесты», далее «Тестирование НКИ» — «Маржинальная торговля.

• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в личный кабинет, выберите счет в разделе «Управление счетами» — «Маржинальная торговля.