Отчетный сезон в США: ожидания и прогнозы

В Соединенных Штатах начался период публикации отчётов о финансовых результатах компаний за второй квартал 2025 года, который оказался одним из наиболее рыночно-изменчивых за последние четыре года.

Инвесторы БКС могут покупать акции американских компаний и получать дивиденды, не опасаясь блокировки, благодаря продукту CFD. из нашей статьи.

Прогноз по прибыли акций в S&P 500

По информации, полученной от FactSet, чистая прибыль корпораций, акции которых включены в индекс S&P 500, вероятно, продемонстрирует самый незначительный прирост с конца 2023 года – всего 4,8%. Этот показатель уступает среднему темпу роста прибыли за пятилетний период, составляющему 12,7%, а также показателю за десятилетний горизонт, достигающему 9,2%. Тем не менее, прогнозируется положительная динамика – уже восьмой квартал подряд.

На практике компании зачастую демонстрируют результаты, превосходящие ожидания; статистика свидетельствует о том, что это происходило в 37 из 40 последних кварталов для индекса S&P 500. Отклонениями от этой тенденции стали первый квартал 2020 года, третий квартал 2022 года и четвертый квартал 2022 года.

Стандартный старт сезона ознаменовался публикацией отчетов о деятельности финансового сектора. Согласно прогнозам, данный сегмент экономики займет лишь пятое место среди одиннадцати по скорости увеличения прибыли во втором квартале. Внутри этой отрасли наиболее пессимистичные ожидания связаны с деятельностью банков, где предсказывают падение прибыли на 11% в годовом исчислении.

Первые результаты

• Тем не менее, предварительные результаты оказались более позитивными, чем предполагалось. JPMorgan Chase зафиксировал прибыль на акцию в размере $5,24 и общую выручку в $45,68 млрд во втором квартале, что превзошло ожидания аналитиков, составлявшие $4,48 и $43,81 млрд соответственно. В результате стоимость акций компании увеличилась.

Акции Citi достигли 17-летнего максимума после публикации финансовых результатов II квартала, которые оказались выше ожиданий. Повышение прибыли было обусловлено хорошим результатом торговли и анонсированным выкупом акций на четыре миллиарда долларов.

• В то же время акции Wells Fargo продемонстрировали снижение стоимости, поскольку полученные результаты за второй квартал не соответствовали ожиданиям, а банк пересмотрел в сторону понижения прогноз по чистому процентному доходу из-за замедления активности в сфере потребительского кредитования.

BlackRock, крупнейший мировой управляющий активами, объявил о прибыли на акцию за второй квартал в размере 12,05 долларов США, превысив прогноз в 10,78 доллара США. Выручка в объёме 5,42 млрд долларов США оказалась немного ниже ожидаемых 5,45 млрд долларов США. Несмотря на активы в объёме 12 трлн долларов, бумаги упали, когда компания заявила о получении только 94 млн долларов комиссионных, вместо прогнозируемых 114 млн долларов.

Первые отчеты указывают на возможное превышение прогнозируемого роста прибыли S&P 500 на 4,8%.

Лидеры в секторальным разрезе

По предварительным оценкам, наибольший годовой прирост прибыли среди одиннадцати секторов экономики продемонстрирует сектор коммуникационных услуг — ожидается рост на уровне 29,6%.

Согласно прогнозам Factset, второй строкой лидерами станут информационные технологии — 16,6%.

Сектор энергетики занял последнее место. Уменьшение прибыли может достичь 25,8%. На годовое снижение влияют более низкие цены на нефть.

Прогнозы по выручке

В втором квартале 2025 года выручка может увеличиться на 4,2%, что ниже среднего показателя роста за пятилетний период, составляющего 7,2%, и за десятилетний – 5,4%.

Наилучшие результаты по данному критерию, скорее всего, продемонстрирует сектор информационных технологий, где прогнозируется рост на 12,4%.

В числе аутсайдеров снова оказался энергетический сектор: ожидается не только снижение прибыли, но и падение выручки – на 9,7%, что связано с более низкими ценами на нефть в рассматриваемый период.

Мультипликаторы

По данным расчетов, 12-месячный форвардный показатель P/E для индекса S&P 500 составляет 22,3. Этот уровень превышает средние значения за пятилетний период (19,9) и десятилетний горизонт (18,4), что указывает на относительно высокую оцененность рынка. В связи с этим, при выборе акций рекомендуется применять более взвешенный и избирательный подход.

Если рассматривать отдельные сектора экономики, то наиболее высокие форвардные 12-месячные коэффициенты P/E наблюдаются в сфере информационных технологий (29,6) и потребительских товаров (28,6), тогда как энергетический сектор демонстрирует наименьший показатель – 15,7.

Фавориты

Аналитики БКС в своей стратегии на III квартал выделили среди фаворитов:

О CFD

CFD (contract for difference — Договор на разницу цен (CFD) представляет собой деривативный финансовый инструмент. Стоимость CFD напрямую привязана к цене базового актива, что позволяет инвесторам получать прибыль от колебаний американского рынка без необходимости приобретения самих акций и подвергаться риску блокировки. Кроме того, посредством CFD возможно получение дивидендных выплат¹ по акциям компаний США. Подробные ответы на ключевые вопросы, касающиеся CFD, можно здесь. А перечень доступных акций для торговли CFD представлен тут.

Инвестиции с помощью CFD доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Счет можно открыть в пяти валютах: рублях, долларах, евро, юанях, дирхамах.

Для полного использования возможностей инструмента нужно открыть счет CFD² и выполнить тестирование. Новый счет доступен для открытия в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) по пути: Профиль — Управление счетами — Открыть новый счет — Счет CFD.

После открытия счета тестирование будет доступно. Его можно пройти в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) по пути: Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс или. по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.

Другие полезные ссылки:

• Из этой статьи Узнайте о возможности получения дивидендов американских компаний с помощью инструментов CFD.

• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.

• Рассмотрим ключевые аспекты торговли CFD с использованием маржинальной торговли в материале.