Ред Софт и аукционы облигаций: Решетников рассказал о российской экономической модели и инвестициях

Индекс гособлигаций RGBI совершил отскок, снял локальную перепроданность и подошел к потенциальным уровням сопротивления — 119,11 и 119,3 п. Есть риск возобновления коррекционных настроений.

Положительным фактором является скорый приход даты следующего заседания Банка России – 19 июня. В связи с ожиданиями дальнейшего снижения ключевой ставки, цены на государственные облигации могут начать расти. Отрицательные же факторы включают в себя резкий рост инфляции за неделю и низкую востребованность долгосрочных облигаций на аукционах Министерства финансов.

Сегодняшнее утро ознаменовалось наиболее активной торговлей облигациями федеральных ценных бумаг, предназначенными для розничных инвесторов (ОФЗ-ПД) серий 26248, 26252, 26254 и 26238.

S

S

S

S

Букбилдинги:

• Ред Софт планирует собрать заявки на выпуск серии 002P-06. Срок — 2 года 7 месяцев, есть амортизация. Дюрация — 1,8 лет. Объем — не более 450 млн руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 20%, что соответствует доходности к погашению в 21,94% годовых. Рейтинг — BBB+.
• ВЭБ РФ с 29 мая по 4 июня проводит сбор заявок на сукук-выпуск. Срок — 2 года, предусмотрена возможность досрочного погашения в даты 6-го либо 7-го купонов. Планируемый объем — 3,53 млрд руб. Номинал — 1000 руб. Планируются ежеквартальные выплаты. Размер расчетного дохода по каждому периоду — не выше 14,7% годовых, ориентир по доходности к погашению — не выше 15,5% годовых. Средства от размещения будут направлены на финансирование строительства производственных объектов на территории индустриального парка «Северные ворота» в Татарстане. Техразмещение — 9 июня. Рейтинг — ААА.

Новости рынка

• C 26 мая по 1 июня рост потребительских цен ускорился до 0,15% с 0,07% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 1 июня увеличилась до 5,39% с отметки 5,33%, зафиксированной неделей ранее.
• Минфин РФ с 5 июня по 6 июля планирует покупать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 208,2 млрд руб. — это на 100 млрд больше, чем в прошлом месяце, но ниже наших ожиданий. Подробнее о мнении экономиста читайте в специальном материале.
• Минфин РФ в результате вчерашних аукционов разместил ОФЗ-ПД на сумму 133,5 млрд руб. по номиналу при спросе 56,5 млрд руб. Наибольший спрос пришелся на короткий выпуски серии 26237. Длинные выпуски рынок продолжает игнорировать.
• Выпуск ОФЗ-ПД серии 26237 (облигация (с дюрацией 2,53) была выпущена на сумму 35,3 млрд рублей по номинальной стоимости, при этом спрос на нее составил 90,9 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 13,52% годовых.
• Выпуск ОФЗ-ПД серии 26238 (облигация с дюрацией 7,58 лет была размещена на сумму 21,2 миллиарда рублей по номиналу, при заявленном спросе в 42,6 миллиарда рублей. Средневзвешенная доходность составляет 14,55% годовых.
• Что сейчас делать с облигациями? Эфир на БКС Мир инвестиций
• По мнению аналитиков инвестиционной компании БКС, выпуск новых облигаций «Норникеля», номинированных в юанях, позволит инвесторам получить доход до 10% годовых. Подробнее — в статье.
• Борец Капитал по итогам сбора заявок увеличил объем размещения выпуска серии 001Р-07 с 2 до 4,2 млрд руб. Ставка купона установлена на уровне 17,75%, что соответствует доходности к погашению в 19,27% годовых. Техразмещение — 8 июня.
• ЛК Европлан 23 июня будет произведено досрочное погашение выпуска облигаций серии БО-08 в соответствии с условиями call-опциона.
• Патриот групп по итогам сбора заявок установила финальный ориентир ставки купона выпуска серии 001Р-03 на уровне 24%, что соответствует доходности к погашению в 26,83% годовых. Техразмещение — 8 июня.
• НКР присвоило Делимобилю (Каршеринг Руссия) рейтинг BBB+, прогноз «Стабильный».
• Эксперт РА понизило рейтинг Лизинг-трейда с BBВ- до BB+, прогноз изменен со «Стабильного» на «Развивающийся».

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 14,5%.
• По данным рынка, ставки по RUONIA составили 14,17%, по RUSFAR ON — 14,17%, а по RUSFAR CNY — 0,64%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,91%.
• Выручка по самым востребованным корпоративным облигациям (по версии IFX Cbonds) составляет 15,35%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,55%.
• По данным Cbonds, доходность индекса облигаций-заменителей составляет 7,18%.
• Индекс юаневых облигаций Cbonds демонстрирует доходность в 7,23%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, целесообразно обратиться к готовому портфельному решению, например, к фонду «БКС Российские облигации».