Анализ рынка облигаций: обзор торгов «Полюс», планы по проведению аукционов и динамика RGBI. Силуанов допустил возобновление валютных операций в рамках бюджетного правила к июлю.

Индекс гособлигаций RGBIВ начале торгового дня наблюдается гэп вверх, что является позитивным сигналом, несмотря на недавнюю вялую динамику бенчмарка. В качестве потенциальных уровней сопротивления в ближайшем будущем определяются отметки 120,4 и 122,3 пункта.

Сегодняшняя реакция рынка государственных облигаций обусловлена высказываниями президента о возобновлении экономического роста, а также неожиданно благоприятными данными по недельной инфляции. В преддверии заседания Центрального банка участники торгов могут рассчитывать как минимум на продолжение тенденции к снижению ключевой ставки, а в качестве оптимистичного сценария — на более решительные меры. Тем не менее, процентные ставки денежного рынка, такие как RUSFAR ON и Ruonia, демонстрируют сдержанность, указывая на вероятность снижения ключевой ставки не более чем на 0,5 процентного пункта. Ожидания макроэкономистов также соответствуют этой оценке.

Утреннюю торговую сессию характеризует повышенный интерес к облигациям федерального займа — ПД с идентификаторами 26253, 26254 и 26230.

S

S

S

Букбилдинги

• На текущий день запланированы новые выпуски ценных бумаг.

Новости рынка

• Владимир Путин провел совещаниеВ отношении экономических вопросов президент отметил, что динамика макроэкономических показателей в России не соответствует ожиданиям и прогнозам, и поручил разработать меры для стимулирования экономического роста страны.
• Силуанов: Также обсуждались валютные операции, осуществляемые в соответствии с бюджетным правилом. могут возобновить до июля.
• Эльвира Набиуллина выступила на Биржевом форуме Московской биржи.

• Минфин РФ вчера разместилНа аукционе по размещению государственных облигаций (ОФЗ) был зафиксирован спрос на 387,5 млрд руб., при предложенном объеме в 242,4 млрд руб. Номинала. Рынку были предложены два выпуска с фиксированной доходностью: 26253 и 26244. Наибольший интерес инвесторов вызвал выпуск серии 26253 со сроком обращения 5,9 лет, на который пришлось 207,3 млрд руб. спроса; размещено было 129,6 млрд руб. Номинала. Средневзвешенная доходность составила 14,87% годовых. По выпуску 26244 спрос достиг 140,1 млрд руб., а размещение составило 72,7 млрд руб. Номинала со средней доходностью 14,68%. Впоследствии, в рамках дополнительного размещения после аукциона (ДРПА), было реализовано еще 40,1 млрд руб. облигаций указанного выпуска.
• Большинство аналитиков, опрошенных Известиями, ожидаютОжидается снижение ключевой ставки на заседании Банка России, запланированном на 24 апреля. Большинство экспертов прогнозируют уменьшение показателя на 0,5 процентных пункта, что приведет к его значению в 14,5%. По оценкам участников опроса, регулятор рассматривает и другие сценарии: снижение сразу на 1 процентный пункт до уровня 14%, а также сохранение ставки на отметке 15%
• С 7 по 13 апреля рост потребительских цен замедлилсяПроизошло снижение эффективной процентной ставки по потребительским кредитам с 0,19% до нуля. Годовая инфляция, рассчитанная за 12 месяцев, сократилась с 5,95% до 5,77%.
• Полюс22 апреля состоится сбор заявок на размещение облигаций в китайской валюте с расчетами в рублях. Данная серия обозначена как ПБО-06, срок обращения – 6 лет, оферта запланирована через 3,2 года после начала размещения. Общий объем выпуска составит не менее одного миллиарда юаней, номинал облигации – тысяча юаней. Купонный доход будет выплачиваться ежемесячно в фиксированном размере до даты оферты. Ориентировочный уровень ставки превышает 8% годовых.
• НКР присвоило девелоперу Легенда рейтинг BBB+.ru, прогноз «Стабильный».

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 15%.
• Текущие значения ставок на денежном рынке: RUONIA — 14,49%, RUSFAR ON — 14,53%, RUSFAR CNY — 0,68%
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,37%.
• По данным IFX Cbonds, доходность тридцати наиболее востребованных корпоративных облигаций составляет 15,58%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,77%.
• В то же время, доходность индекса замещающих облигаций Cbonds зафиксирована на уровне 8,66%.
• Индекс юаневых облигаций Cbonds демонстрирует доходность в 7,97%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, целесообразно рассмотреть готовое портфельное решение — фонд «БКС Российские облигации».