Облигации и нефтегаз: что думают эксперты о будущем российского рынка?

Индекс гособлигаций RGBI продолжает балансировать вблизи поддержки на 119 п. Сегодня бенчмарк норовит выпасть из локального восходящего канала — негативно. Давление на госбонды могут оказывать предстоящие в среду аукционы Минфина, а позитивные ожидания по следующему снижению ключевой ставки сейчас ограничены длительной паузой в заседаниях. Очередное заседание ЦБ по ставке состоится лишь 19 июня.

Сегодня наиболее активная торговля ведется по облигациям федерального займа, предназначенным для розничных инвесторов, серий 26245, 26254, 26238 и 26248.

S

S

S

S

Ожидаемые события:

• Атомэнергопром (входит в холдинг Росатома) намерен собрать заявки на выпуск серии 001P-12. Срок обращения облигаций — 3 года. Общий объем размещения — 25 млрд руб. Выплата купонов осуществляется ежеквартально, их размер фиксирован. Ориентировочная ставка купона не превысит 14,5% годовых. Рейтинг — ААА.
• Ульяновская область планирует провести сбор заявок на выпуск серии 34013. Срок — 3 года, есть амортизация. Дюрация — 1,9 лет. Объем — на 6 млрд руб. Купоны ежемесячные, фиксированные. Ориентир по ставке купона – не выше 16%, что соответствует доходности к погашению в 17,23% годовых. Рейтинг — BBB.

Новости рынка

• Трансмашхолдинг (ТМХ) 2 июня запланирован прием заявок на облигации серии ПБО-08. Срок обращения — 3 года. Общий объем выпуска составит 20 млрд рублей. Выплата купонов осуществляется ежемесячно, их размер привязан к ключевой ставке с добавлением спреда. Ожидается, что величина спреда не превысит 2,1%. Рейтинг — АА-.
• Инарктика 28 мая запланирован прием заявок на флоатер серии 002Р-06. Срок обращения — 3 года. Общий объем — 3 миллиарда рублей. Выплата купонов осуществляется ежемесячно, их размер привязан к ключевой ставке с добавлением спреда. Ориентировочный размер спреда не должен превышать 3,5%. Рейтинг — А+.
• Икс 5 Финанс 2 июня будет досрочно погашен выпуск серии 003Р-03 объемом 10 млрд рублей в соответствии с условиями call-опциона.
• Инновационные системы пожаробезопасности (ИСП) 29 мая запланирован прием заявок на размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01. Срок обращения – 3 года. Максимальный объем выпуска – 300 млн рублей. Выплата купонов осуществляется ежемесячно, по фиксированной ставке. Ориентир по процентной ставке установлен на уровне не более 23%, что эквивалентно доходности к погашению в 25,59% годовых. Рейтинг — BBB-.
• Л-Старт 22 мая стартует размещение выпуска из серии 002Р-01. Срок обращения — 4,5 года, предусмотрен call-опцион через 2 года, присутствует амортизация. Дюрация составляет 2,45 года. Объем выпуска — 100 млн рублей. Купонные выплаты производятся ежемесячно, ставка фиксирована и составляет 28,5% годовых. Приобрести облигации могут только квалифицированные инвесторы. Рейтинг — B.
• Газпромбанк начиная с 21 мая будет начато размещение очередного выпуска дисконтных облигаций серии 006Р-05Р, дополнительного №3. Общий объем эмиссии составит 5 млрд рублей, а цена – 55% от номинальной стоимости.
• ЕвроТранс не планирует выплачивать финальные дивиденды за 2025 г.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 14,5%.
• На денежном рынке зафиксированы следующие ставки: RUONIA — 14,19%, RUSFAR ON — 14,11%, RUSFAR CNY — 0,18%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,82%.
• Средняя доходность по наиболее востребованным корпоративным облигациям (по данным IFX Cbonds) составляет 15,29%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,28%.
• Индекс замещающих облигаций Cbonds демонстрирует доходность в 8,12%.
• Индекс облигаций, номинированных в юанях, показал доходность в размере 7,62%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, можно обратиться к готовому портфельному решению — фонду «БКС Российские облигации».