РусГидро опубликовала финансовые показатели за I квартал 2026 г. по РСБУ.
• Выручка компании, рассчитанная без учета дополнительной платы за мощность в I и II ценовых зонах, составила 75,2 млрд руб., что на 26% больше, чем в соответствующем периоде 2025 года. Улучшение финансовых показателей связано с увеличением рыночных цен на электроэнергию и мощность, а также с ростом объема поставленной электроэнергии на 12%. Кроме того, на положительную динамику повлияло увеличение доли свободной продажи электроэнергии и мощности гидроэлектростанций Дальнего Востока, сопутствующее росту их производственных показателей.
• Затраты на продажи достигли 25,6 миллиарда рублей, что на 10% превышает показатель за аналогичный период прошлого года.
• В соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета, показатель EBITDA составил 52,6 миллиарда рублей.
• Чистая прибыль — 23,5 млрд руб.
• С начала года кредитный портфель увеличился на 5%, достигнув 615,6 млрд руб. Рост долговой нагрузки обусловлен значительной долей инвестиций: затраты на строительство, капитальный ремонт и модернизацию увеличились на 67% за год и составили 70,5 млрд руб. Долгосрочные заемные обязательства занимают 72% от общего объема ссудной задолженности.
Взгляд БКС. По итогам первого квартала 2026 года зафиксированы значительные показатели: чистая прибыль головной компании увеличилась на 75%, достигнув 23,5 млрд рублей. Увеличение объема продаж стало возможным благодаря росту стоимости электроэнергии и либерализации рынка на Дальнем Востоке. Однако, компания официально объявила о моратории на выплату дивидендов РусГидро до 2030 года. Таким образом, позитивные финансовые результаты частично компенсируются заявлением об отсутствии выплат в течение следующих четырех лет. Нейтрально.