Главное
Рубль по отношению к юаню ослаб на 1,5%, пара CNY/RUB вернулась выше отметки 14 — это можно отнести к локальной биржевой волатильности с вероятностью возврата ниже круглых значений. Курс внебиржевых доллара и евро не изменился.
• Американский доллар достиг наивысшего показателя в глобальном масштабе накануне объявления решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Индекс DXY приблизился к отметке 107 пунктов. Ожидается, что регулятор снизит ставку, однако ключевую роль сыграют пояснения представителей ФРС – если инвесторы увидят признаки смягчения денежно-кредитной политики, доллар может испытать существенную коррекцию. К позднему вечеру следует ожидать повышенного уровня активности на всех основных мировых рынках акций, облигаций, валют и сырьевых товаров.
• На рынке сырья нефть марки Brent удерживается выше $73 благодаря техническим факторам, золото находится в ожидании решения ФРС рядом с отметкой $2650, а газ NG демонстрирует волатильность – колебания от $3,2 до $3,4 предоставляли возможности для спекулятивных сделок на повышение.
В деталях
Рубль потерял 1,5% относительно китайского юаня. Курс CNY/RUB достиг 14,07. В течение дня изменение значительное, но на неделе и после осенней высокой волатильности — несущественное. Небиржевые доллар и евро почти не изменились или упали. от ЦБ на 18 декабря остается дешевле 103 (+0,1%), а евро упал к 108,34 (-0,3%).
Согласно нашим расчетам, наиболее тревожный период завершился в конце ноября. Это было вызвано острой нехваткой валюты вследствие санкций, направленных против банковских учреждений для проведения платежей. С восстановлением способов осуществления экспортных выплат наблюдается успокоение ситуации на торговой площадке. О возвращении к стабильности свидетельствуют и показатели денежного рынка — индикатор доступности средств, RUSFARCNY Процент роста снизился до менее чем 0,8%, достигнув максимума в ноябре (+20%). Осенняя популярность криптовалют без новых непредвиденных событий вряд ли возобновится.
Однако укрепление рубля все еще возможно. На восстановление национальной валюты влияет ряд причин: Центральный банк приостановил закупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила до окончания текущего года, в предстоящую пятницу будет увеличен ключевой процент, Министерство финансов, вероятно, уже настроило способы проведения расчетов по экспортным операциям, и отсутствует дефицит ликвидности. Дополнительную поддержку может оказать декабрьский период, налоговый периодв течение которого экспортеры реализуют валюту для уплаты обязательств перед государственным бюджетом – это способствует увеличению предложения иностранной валюты на торговой площадке. С точки зрения основных факторов, курс доллара к концу года потенциально может приблизиться к отметке в 100 единиц, а юаня — опуститься ниже уровня в 14.
Сохранение прежних технических паттернов указывает на то, что внезапный рост курса юаня накануне не повлиял на общую картину. Верхний уровень для пары CNY/RUB остается неизменным – в пределах 14,2 рубля, после чего возможна коррекция вниз. Реализовать эту стратегию можно посредством фьючерсов на американскую валюту, евро и китайский юань (SiH5, EuH5 и CRH5). При спекулятивных операциях ключевым является умение правильно оценивать соотношение потенциальной выгоды к возможным потерям и помнить про стопы.