Главное
Выполняемые срочные контракты привели к росту волатильности на валютном рынке, и курсы некоторых валют достигли пиковых значений, наблюдавшихся в октябре 2023 года. Что будет дальше?
Курс доллара США по отношению к корзине валют держится на минимумах с начала года. Индекс DXY располагается около отметки 100,5 пунктов. Возможно снижение курса дальше. обновить уже двухлетнее дно— Федеральная резервная система только начала процесс уменьшения процентных ставок, что изначально оказывает давление на национальную валюту государства, но поддерживает другие мировые валюты, фондовый рынок и сырьевые товары.
Рынок сырья показывал рост: нефть Brent превысила отметку в $75, ожидания падения до $60 ослабли. Золото стабильно дорожает под влиянием ФРС и DXY, приближаясь к $2600 за унцию. Газ NG удерживается в восходящем канале с ориентиром на конец сентября в районе $2,5.
В деталях
Рубль Вчера курс юаня резко снизился: в течение дня он достигал пиков с октября 2023 года, а пара валют CNY/RUB превышала 13,18. Внебиржевой долларобновил максимумы летнего периода, зафиксировавшись у отметки 92,7 (+1,1%), а европейская валюта поднялась до уровней, характерных для осени предыдущего года – 103,25 (+1,2%).
Падение курса рубля происходит даже при принятии мер со стороны Центробанка — обычно такая политика поддерживает национальную валюту. Однако в текущей ситуации на рубль оказывают влияние другие факторы: возросший объем импорта и сокращение экспорта, трудности с открытой позицией по иностранной валюте, уменьшение предложения инвалюты вследствие применения бюджетных ограничений и из-за сниженных требований к возвращению выручки экспортными компаниями.
Повышение волатильности на фондовом рынке и колебания валютных курсов могли быть спровоцированы окончанием срочных контрактов – периоды исполнения квартальных фьючерсов традиционно характеризуются повышенной турбулентностью. Например, фьючерс на юань CRZ4 еще накануне имел дисконт к спотовому курсу в размере 4%, а по результатам четверга этот показатель снизился до менее чем 2,5%. При этом основной актив после периода повышенного интереса уже начал снижение: пара CNY/RUB с приростом в +1,4% завершила торговую сессию со знаком минус (-0,25%).
Поддержку рублю может оказать налоговый период — до истечения текущего месяца валютная конвертация для выполнения налоговых обязательств станет обычной практикой среди экспортеров. Это создает предпосылки для возможной переоценки курсов после их достижения пиковых значений за продолжительный период, а также выступает в качестве стимула для укрепления рубля на ближайшей перспективе. С технической точки зрения стоимость китайской валюты может опуститься ниже отметки 13.