Главное
• Российский рубль укрепился по отношению к биржевому юаню, однако ослаб против доллара США и евро внебиржевого рынка – снижение составило около 2%. Такой поворот событий не вызвал удивления. Ранее наблюдавшийся рост валют в апреле реализовался согласно ожиданиям.
Под давлением ОФЗ индекс RGBI снизился с марта на семь процентов, но в долгосрочной перспективе для инвесторов это стало еще более привлекательным.
Товарный рынок пребывает в неопределенности. Нефть Brent восстанавливается с четырехлетнего минимума: баррель уже стоит $65, но ожидать цены выше $68 пока нецелесообразно. Золото теряет стоимость на фоне подъема рисковых активов, унция откатилась к $3000, однако преобладает сильная восходящая тенденция. Газ NG почти достиг $3,6. Падение фьючерса становится привлекательным для спекулятивного отскока до $3,8, главное — про стопы не забывать.
В деталях
Рубль что курс биржевого юаня вернулся к значениям около 11,58 после снижения на 1,2%, отразив пятничные потери. В определенные моменты наблюдался скачок курса ниже отметки в 11,85. Тем не менее, преодолеть устойчивый уровень сопротивления, зафиксированный в марте, не удалось, а динамическое сопротивление опустилось ниже значения в 12. В целом идея апрельского локального укрепления юаня подтвердилась, но до конца месяца еще остается время и вероятно будут предприняты попытки прорыва к техническим уровням.
Внебиржевые доллары США и евро полностью реализовали намеченные на апрель ориентиры роста – ранее ожидали укрепление выше 85 и к 94 соответственно. Утренний прогноз 7 апреля Прогноз относительно изменения курса валюты Центральным банком по состоянию на 8 апреля подтвердился — курс увеличился на два процента. Котировки: доллар по 86,19 (+2,3%), а евро по 94,77 (+1,9%).
Показатели инвалют могут замедлиться и стабилизироваться. Поддержкой курса доллара выступает ЦБ, устанавливая уровень 85. Возможно достижение более высоких значений валюты к началу лета, например, доллар может стоить 90 рублей. Весенний экспорт с большой вероятностью снизится по сравнению с рекордным зимним, что приведет к уменьшению притока валюты на рынок. Импорт, скорее всего, восстановится после падения в начале года, увеличив спрос на валюту. После сокращения в марте геополитической риск-премии в курсе рубля на фоне надежд быстрого урегулирования конфликта, ситуация в апреле изменилась — процесс согласования затянулся.
К тому же, в июне регулятор может принять решение о сокращении ключевой ставки, что окажет негативное влияние на национальную валюту. Повышение ожиданий девальвации будет сдерживаться увеличением лимитов продажи иностранной валюты со стороны Центрального банка и Министерства финансов на 75% ежемесячно в соответствии с бюджетным правилом.
ОФЗГосударственные облигации подешевели, а их доходность возросла – это была реакция долгового рынка на глобальные распродажи активов, снижение стоимости российских рисковых бумаг и сохраняющуюся высокую инфляцию. Всего три недели назад индекс государственных облигаций RGBI превышал отметку в 113 пункта, а вчера опустился ниже уровня 106 пунктов, что составляет падение на семь процентов.
С падением котировок можно быть заинтересованным с долгосрочной точки зрения. При развороте монетарной политики летом и поднятии ключевой ставки до 16% к концу года переоценка облигаций может принести доходность выше банковской. Интересными инструментами становятся — здесь.