Главное
Московская биржа находится в локальной коррекции после преодоления технических преград. Целевые уровни роста составляют 3–6%. Рынок обладает фундаментальным потенциалом в 13%, плюс к этому ожидаются дивиденды.
Акции ВК, Норникеля и Смолэта демонстрируют значительный рост, превосходящие показатели рынка, а акции ЮГК и ВТБ показывают ухудшение.
Рубль сохраняет позицию на максимумах 2023 года, демонстрируя медленный диапазон колебаний. Инвалюты находятся в ожидании на двухлетнем минимуме. Торговля характеризуется минимальной волатильностью. Перемены курса могут случиться внезапно. ОФЗ отреагируют на данные по инфляции, опубликованные вечером.
• На внешнем контуреАмериканский рынок акций возобновил рост — индексы установили новые исторические максимумы, фьючерсы сохраняют стабильность, на валютном рынке наблюдается разнонаправленная динамика, прогнозируется спокойный старт торгов в Европе.
Brent подскочил выше 69 долларов за баррель на сырьевом рынке. Золото торгуется около 3350 долларов за унцию, стоимость которого связана с ослаблением доллара США. Газ NG волатильный, цена достигла 3,5 долларов — спекулянты уже в прибыли и ждут подходящего момента для продажи.
В деталях
Индекс МосБиржи После положительного открытия котировки снизились на процент, развернувшись вниз с уровня 2850 пунктов. В самом низу цена достигла 2810 пунктов, а завершилось торги вечером на уровне 2823 пункта. Объемы сделок увеличились. к средним значениям За месяц – 85 миллиардов рублей. Ликвидность на рынке нормализовалась, но показатель бенчмарка растёт после долгожданного прорыва долгосрочной границы. сужающейся формации забуксовало.
Технические показатели пока стабильны: прежнее важное сопротивление на уровне 2800 пунктов стало опорой. После локальной корректировки, которая достигла скопления динамических и статических опор в районе 2800 пунктов, ожидается возобновление роста. Среднесрочные ориентиры на лето — диапазон от 2900 до 3000 пунктов.
Факторы курса рынка акций Характер имеют неоднозначный. Санкции США приостановлены, а… угрозы расширения европейских ограничений усиливаются. Годовая инфляция Темпы роста замедлились на 9,39%, однако недельный показатель увеличился на 0,07%. Нефть поднялась в цене, но рубль остаётся очень сильным, что оказывает давление на котировки акций экспортеров.
Риторика ЦБ обнадеживает — сигналы Говорят все громче о возможности более быстрого снижения ключевой ставки, что является перспективным фундаментальным фактором среднесрочного и долгосрочного роста рынков акций и ОФЗ. Для рубля это отложенный негатив. К 25 июля может быть снижена на 100 базисных пунктов, а к концу года — доведена до 16%. Переоценка ставок дисконтирования в моделях оценки акций и доходностей облигаций может ускориться.
Для отработки перспективного позитива Набор инструментов для разных типов участников рынка будет различаться: активным трейдерам подойдут… самые волатильные бумаги, а инвесторы могут ориентироваться на Стратегию Годовая цель показателя индекса — 3200 пунктов плюс дивиденды. Портфель представлен активами разных отраслей. здесь.
Рубль стабиленВолатильность крайне мала, валютные курсы удерживаются на уровне двухлетней давности. По данным ЦБ К 3 июля доллар США вырос на 0,3%, достигнув 78,65 рублей. Евро потерял 0,1%, составив 92,67 рублей. Биржевой юань увеличился на 0,1%, пара CNY/RUB опустилась ниже 10,95.
В летний период национальная валюта может отступить от пиковых значений, а иностранные валюты — наоборот, возрасти с минимумов. Ожидается уменьшение сальдо торгового баланса благодаря снижению экспортных поступлений и росту импорта. Центробанк может ускорить смягчение денежно-кредитной политики, если инфляция продолжит снижаться. Торговля валютами может завершиться в любой момент, а краткосрочными ориентирами станут возврат доллара выше 80 единиц и юаня над 11. Среднесрочно курсы могут вернуться к диапазонам: 85–90 за доллар и 11,5–12 за юань. Привлекательными для торговли валютными инструментами станут — в нашей статье.
ОФЗ В течение семи сессий наблюдается рост, доходность падает, индекс гособлигаций RGBI практически ежедневно устанавливает новые максимумы весны 2024 года, вчера достиг 115,5 пункта. Переоценка облигаций может продолжиться из-за дезинфляционных трендов и высокой вероятности дальнейшего смягчения со стороны ЦБ. Для инвесторов доступны подходящие рублевые инструменты. в нашей статье.
Бумаги в фокусе
• ВК (+2,5%). Лучший результат на рынке среди всех компонентов бенчмарка. Акции компании с большой задолженностью чувствительны к фактору ставок. Курс протестировал круглые 290 рублей и тем самым отлично отработал оперативную цель вверх — активные трейдеры, выбирающие самые… волатильные акцииПроекты могли бы быстро и много заработать. В данный момент наблюдается локальное сопротивление, возможна задержка роста. После возобновления роста на широком рынке эти акции вновь окажутся в лидерах — следующий ориентир — 300 рублей. Базовая поддержка связана с мерами государственной поддержки IT-сектора и запуском национального мессенджера. таргет — 340 руб.
• Норникель (+1,4%). Последние дни стоимость выше уровня 110 рублей стабильно держится. Регулярно цена поднимается до сопротивления 112–113 рублей. Котировки производителя металлов следуют за ценами базовых активов — платины и палладия. Цены на них волатильны, но с начала лета значительно выросли. Фундаментальный таргет Курс акций находится ниже рыночной цены, но в случае закрепления выше значений 112-113 рублей, возникнет возможность роста до 115-116 рублей.
• Самолет (+1%). Акции девелоперов остаются на драйве В условиях снижения стоимости фондирования, что важно для застройщиков, бумаги могут демонстрировать резкие изменения курса в короткие сроки: недавно цена достигла 1270 рублей, затем упала до 1220 рублей и закрылась выше 1230 рублей. При возобновлении роста индекса акции могут быстро вернуться к уровням июня — краткосрочной целью является цена 1300 рублей. Фундаментальная оценка Стоимость составит 1450 рублей, окончательное уточнение произойдет в конце года с предполагаемой ставкой около 16%.
• ЮГК (-14,7%). Из всех участников торгов наименее вероятны победы тех, кто связан с действиями правоохранительных органов. идут проверки Золотодобытчик в ситуации корпоративного конфликта утратил свою защитную функцию. Высокая неопределенность и повышенные торговые риски делают любую операцию потенциально опасной. Курс акций после падения с рекордного объема более 12,2 млрд рублей до 0,574 рубля опирается на динамическую линию поддержки по минимумам декабря 2023 г., сентября 2024 г. и мая 2025 г. Если цена не удержится за эту линию, распродажи могут усилиться.
• ВТБ (-2%). Акции продолжают снижаться после объявления о дивидендах. 1 июня цена превышала 107 рублей, а накануне упала до 101,3 руб., окончание дня при значении 102,5 руб. Очевидно психологическое влияние уровня 100 руб. Волатильность резко увеличилась после фактической фиксации. По объему торгов акции остаются в топе рынка, превышая 16 млрд рублей, что говорит о высокой вовлеченности большого числа трейдеров. Чувствуется сильное присутствие спекулятивного спроса. Отчетность В первые пять месяцев 2025 года банк не внушил оптимизма участникам рынка. До отсечки 10 июля осталась неделя, а затем большой разрыв в 24%. При текущем курсе и вычитая налоги, падение может достичь 85 рублей. После отсечки варианты действий для активных трейдеров и инвесторов — в специальном материале.
Ожидаемые события в четверг
Узнайте больше
• Три идеи для коммерции в июле
• Топ-5 популярных фьючерсов на Мосбирже в июне
• Пять факторов, способствующих росту цен на акции «Полюса».